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10 年前，人们常说“最好是数字化”。数字化意味着什么？也许你手机里装了一些应用，除了微软Word之外，你还在使用一些其他软件来辅助工作——比如谷歌——诸如此类，这在十年前还很常见。而现在，它就像是融入了我们生活的方方面面。我们需要掌握人工智能的主动权。把它想象成你的小竞争对手。如果你掌握了它的主动权，并且了解你的竞争对手在做什么，那么你就能永远领先一步，对吧？没错。所以，如果你把人工智能看作是会取代你的工作，那么人工智能就是我的竞争对手。那我最好比我的竞争对手领先一大步。现在就开始行动吧。我无法准确预测哪些工作会被取代，也无法预测取代的速度，你知道吗？嗯。目前，我们只能对某些方面进行猜测。但对于目前就业市场上的任何人来说，最稳妥的做法就是保持领先。没错。这意味着要运用人工智能，加入相关社群，共同学习——无论你想做什么。 - Elena Chow，ConnectOne创始人

“所以，当我向身边的人——无论是创业公司创始人还是风险投资人——宣传‘借用’模式时，‘购买’很简单：你雇佣全职员工。‘自建’意味着招聘应届毕业生或经验不足的人才并培养他们。‘借用’则是按需引入特定领域的专业知识，以达成特定目标，但他们并不属于你的全职员工队伍。人们过去常常对此持怀疑态度，会问‘我为什么要引进这样的人？’并质疑这种模式的投入程度。但在过去两年里，成本压力和对灵活性的需求使得这种模式更容易被接受。现在‘兼职’这个词的使用频率大大增加——LinkedIn 或《哈佛商业评论》曾有一份报告指出，LinkedIn 上过去只有 2000 个个人资料包含‘兼职’一词。你猜现在这个数字是多少？12 万。短短两年内，变化如此之大。”——Elena Chow，ConnectOne 创始人

“我们知道人工智能起源于语言——语言的力量。一年前，我们都说它们的分析能力不强，脚本有误，输出的数据也不准确。所以我们说，‘好吧，它们在语言方面很强’，这主要影响的是内容营销人员——也就是撰写和制作各种形式内容的人。但仅仅一年之后，人工智能的分析能力就变得非常强大——它可以为你编写脚本，它的数据库也十分精准，这种转变是巨大的。我们现在开始意识到，‘天哪，分析技能即将消失。’与此同时，编码的准确性也在不断提高。所以我认为，作为应届毕业生，我们必须走在时代前沿——首先，要了解人工智能将拥有哪些技能，其次，这些技能将如何取代或减少对人类的需求。我是这么看的。”——Elena Chow，ConnectOne创始人

ConnectOne创始人Elena Chow和Jeremy Au时隔三年再度相聚，共同探讨东南亚的招聘格局如何从快速扩张演变为谨慎且注重人工智能的决策模式。他们深入探讨了雇主期望的日益规范化、人才战略在东南亚各地的差异，以及个人如何在未来十年保持就业竞争力。他们的讨论涵盖了马来西亚作为招聘中心的崛起、越南克服语言挑战后不断增强的优势，以及自动化如何重塑工作职能。Elena还分享了她提出的“未来技能、市场和行业”框架，帮助专业人士通过战略性调整做出更明智的职业选择。

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“人们会保持谨慎，这是理所当然的，但他们还没到那种‘嘿，我们干脆不投资了，我们要关闭支票簿，等四年看看情况再说’的地步。所以他们的公司现金流即将耗尽，他们需要融资。我认为很多投资者都对这些公司充满信心，而且我认为这种等待估值下调的僵局不会像2023年那样明显。就我观察，如今创始人和现有投资者都愿意接受估值下调。我认为，现在人们对这种做法的抵触情绪已经不像两年前那么强烈了。所以至少从这个意义上讲，我认为风险投资人和创始人之间这种僵局正在显著改善。”——David He，Gunderson Dettmer合伙人

“让我们稍微放慢一下扩张的步伐。让我们专注于我们了解的市场和客户。让我们推出产品，看看效果如何——而不是仅仅构建产品线——这样就能比以往更快地实现财务可持续性。这意味着我们将获得传统风投支持、持续亏损、烧钱的初创公司无法获得的资金来源。因此，一旦能够盈利或随时实现盈利，就能获得风险债务、私募信贷，甚至小市值私募股权资金。”——David He，Gunderson Dettmer 合伙人

“希望利率能继续逐步下降。另外，我们讨论的另一个重点是人工智能，重点是利用人工智能工具，不仅是为了给客户打造更好的产品，也是为了降低成本和优化内部运营。我认为，所有这些因素都促成了您所说的基金寒冬或春季的到来。就我个人而言，我认为2024年下半年的交易活动比之前12到18个月的总和还要活跃。”——David He，Gunderson Dettmer合伙人

Gunderson Dettmer律师事务所合伙人David He与Jeremy Au展开对话，深入剖析东南亚初创企业和法律环境的变迁。从eFishery丑闻的余波到ESG合规和可转换债券的兴起，他们探讨了投资者行为和创始人策略的演变。讨论重点关注了公司治理方面的不足、日益严格的尽职调查，以及区域融资乐观情绪可能再次停滞的原因。.

07:12 东南亚版《Theranos》：电子渔业丑闻:

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杰里米·奥深入剖析了大多数创业公司失败的原因，以及失败往往并非单一因素所致。他以漏斗数据和久经考验的案例研究为支撑，揭示了六种反复扼杀创业公司的模式，无论创始人多么富有远见。从过早扩张到宏观时机把握不当，本次演讲表明，失败往往是结构性的，而非个人因素造成的。

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“我觉得规模是我们关注农业的原因，因为那里的人们每天的生活费只有2美元——甚至6美元，这已经是另一个贫困线了。如果我想解决这个问题，就必须深入到他们所在的地区。所以，我们要努力弄清楚他们的问题是什么，他们面临的困境是什么。至于气候问题，我在吉宝集团工作时就开始着手可持续发展报告。当时是在房地产领域，所以定义非常明确。但在房地产之外，很难找到具体、可衡量的指标。我还投资了一家公司，该公司致力于提高上市公司在ESG（环境、社会和治理）方面的实质性权重。”——Joanna Yeo，Arukah创始人兼首席执行官

“人们焚烧农业废弃物是因为它没有价值，但如果能以某种方式将其集中起来，这些生物质能项目在全球市场上就非常有价值。我们看到了创建一套高度标准化的项目体系的机会。另一方面——因为我们致力于扶贫——我们将碳信用项目收入的50%分配给参与的农民，从而帮助他们增加收入。这也使他们能够开展相关工作。我觉得很多气候领域或碳市场都有这样一种想法，那就是‘哦，要让农民改变他们的行为非常困难’，但你要求的是有人在10年内没有任何收入的情况下改变他们的行为。”——Arukah创始人兼首席执行官Joanna Yeo

“但在2018年，我的导师——他现在是我们的顾问之一——当时是国际金融公司（IFC）中小企业融资论坛的首席执行官。我通过哈佛校友网络认识了他。校友网络非常宝贵，也很有帮助。我说：‘马特，我很担心小企业和市场准入问题。’因为当时我们投资私募股权和科技领域，我看到机会方面的差距越来越大。他们该如何生存下去呢？他说：‘哦，我明白你的担忧。’是他建议我：‘看看移动技术和区块链。’我说：‘好的，移动技术我明白，但区块链？你在说什么？那就像加密货币牛仔一样。’他说：‘不，要把区块链看作基础设施。’它不可篡改、分布式且安全——这些特性在无法安全访问集中式数据和资金来源的市场中非常强大。所以，想想你是如何建立信用记录的。” - Joanna Yeo，Arukah创始人兼首席执行官

Arukah创始人兼首席执行官、Joanna Yeo与Jeremy Au，探讨如何将东南亚的农业废弃物转化为全球碳信用引擎。他们深入探讨了Joanna在哈佛、剑桥和斯坦福的教育经历如何塑造了她帮助弱势群体获得机遇的使命，以及她如何从金融、区块链和快速技术扩展中汲取经验，打造一家以数据、激励机制和农民权益为基础的气候创业公司。Joanna分享了嵌入式金融为何在农业领域难以规模化，她如何发现生物炭和沼气的商业可行性，以及她的公司为何将50%的碳收入分配给参与的农民。此次对话强调，如果建设者专注于真实数据、真实问题和真正的收益共享，东南亚的农业基础、低成本优势和数字基础设施将如何引领全球，提供透明、高信任度的气候解决方案。

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“我觉得规模是我们关注农业的原因，因为那里的人们每天的生活费只有2美元——甚至6美元，这已经是另一个贫困线了。如果我想解决这个问题，就必须深入到他们所在的地区。所以，我们要努力弄清楚他们的问题是什么，他们面临的困境是什么。至于气候问题，我在吉宝集团工作时就开始着手可持续发展报告。当时是在房地产领域，所以定义非常明确。但在房地产之外，很难找到具体、可衡量的指标。我还投资了一家公司，该公司致力于提高上市公司在ESG（环境、社会和治理）方面的实质性权重。”——Joanna Yeo，Arukah创始人兼首席执行官

“人们焚烧农业废弃物是因为它没有价值，但如果能以某种方式将其集中起来，这些生物质能项目在全球市场上就非常有价值。我们看到了创建一套高度标准化的项目体系的机会。另一方面——因为我们致力于扶贫——我们将碳信用项目收入的50%分配给参与的农民，从而帮助他们增加收入。这也使他们能够开展相关工作。我觉得很多气候领域或碳市场都有这样一种想法，那就是‘哦，要让农民改变他们的行为非常困难’，但你要求的是有人在10年内没有任何收入的情况下改变他们的行为。”——Arukah创始人兼首席执行官Joanna Yeo

“但在2018年，我的导师——他现在是我们的顾问之一——当时是国际金融公司（IFC）中小企业融资论坛的首席执行官。我通过哈佛校友网络认识了他。校友网络非常宝贵，也很有帮助。我说：‘马特，我很担心小企业和市场准入问题。’因为当时我们投资私募股权和科技领域，我看到机会方面的差距越来越大。他们该如何生存下去呢？他说：‘哦，我明白你的担忧。’是他建议我：‘看看移动技术和区块链。’我说：‘好的，移动技术我明白，但区块链？你在说什么？那就像加密货币牛仔一样。’他说：‘不，要把区块链看作基础设施。’它不可篡改、分布式且安全——这些特性在无法安全访问集中式数据和资金来源的市场中非常强大。所以，想想你是如何建立信用记录的。” - Joanna Yeo，Arukah创始人兼首席执行官

Arukah创始人兼首席执行官、Joanna Yeo与Jeremy Au，探讨如何将东南亚的农业废弃物转化为全球碳信用引擎。他们深入探讨了Joanna在哈佛、剑桥和斯坦福的教育经历如何塑造了她帮助弱势群体获得机遇的使命，以及她如何从金融、区块链和快速技术扩展中汲取经验，打造一家以数据、激励机制和农民权益为基础的气候创业公司。Joanna分享了嵌入式金融为何在农业领域难以规模化，她如何发现生物炭和沼气的商业可行性，以及她的公司为何将50%的碳收入分配给参与的农民。此次对话强调，如果建设者专注于真实数据、真实问题和真正的收益共享，东南亚的农业基础、低成本优势和数字基础设施将如何引领全球，提供透明、高信任度的气候解决方案。

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“如果你看看新闻，Sonos发布了一款名为Arc Ultra的全新条形音箱，它采用了一种名为Arc Ultra的新技术。他们宣称这项技术具有突破性意义。但实际上，大约三年前，他们收购了一家初创公司。这家丹麦初创公司开发了一种全新的技术方案，使音响设备更加高效、体积更小。换句话说，你无需再使用包含两个扬声器和一个低音炮的音响系统，而是可以将所有这些组件集成到一个更小的设备中，同时保持相同的音质。体积缩小了十倍，音质却丝毫不减，这确实是一个很有意思的卖点。”——杰里米·奥，BRAVE东南亚科技播客主持人

“这家名为 MAYHT 的公司，他们筹集了 1000 万美元的资金。他们在 TechCrunch 上非常火爆，一年后就被 Sonos 以 1 亿美元收购了。也就是说，创始人一年内就获得了 10 倍的回报。他们发明了技术，筹集了资金，然后被以 10 倍的回报收购，两年后，他们的产品就出现在了 Sonos Arc Ultra 上。这种回报非常可观，因为如果你是一名风险投资人，你今天投资了 1000 万美元，第二天就能获得 1 亿美元，10 倍的回报，对吧？”——Jeremy Au，BRAVE 东南亚科技播客主持人

例如，我们看到 Y Combinator 投资了 632 家公司，其中约 1% 是独角兽。相比之下，Union Square Ventures 的情况则截然不同。你们大多数人可能都没听说过这家公司，因为他们的投资范围非常集中于纽约和美国。Union Square Ventures 只投资了 62 家初创公司，但其中 8% 的公司是独角兽，对吧？也就是说，每 20 个投资组合中，大约有 2 个是独角兽。这两种策略截然不同。有些公司就像狙击手一样，精准地锁定目标——高选择率、高筛选率、高判断力、小规模投资，一击即中。而你可能认为 Y Combinator 非常挑剔，但实际上它更像是霰弹枪——只不过是一种声名显赫的霰弹枪策略。此外，还有一些公司采用着不同版本的类似策略。因此，我们能够梳理出这些风险投资是如何运作的。遵循幂律。”——杰里米·奥，《勇敢东南亚科技播客》主持人

杰里米·奥揭开了东南亚高风险投资世界的神秘面纱：5000家初创公司在丛林中挣扎求生，最终只有10家能够脱颖而出。这是一场残酷的博弈，充满了不对称的赌注、幂律分布的结果以及成败攸关的时机。他揭示了风投公司内部的真实运作：普通合伙人如何平衡投资者压力和创始人投资，为什么一家爆款初创公司比几十家平庸的公司更重要，以及最优秀的创始人如何以超乎所有人预期的速度行动。你将听到数十亿美元的退出案例、内部优先级排序机制，以及后续投资为何往往更多地受到政治因素而非理性因素的影响。.

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“如果你看看新闻，Sonos发布了一款名为Arc Ultra的全新条形音箱，它采用了一种名为Arc Ultra的新技术。他们宣称这项技术具有突破性意义。但实际上，大约三年前，他们收购了一家初创公司。这家丹麦初创公司开发了一种全新的技术方案，使音响设备更加高效、体积更小。换句话说，你无需再使用包含两个扬声器和一个低音炮的音响系统，而是可以将所有这些组件集成到一个更小的设备中，同时保持相同的音质。体积缩小了十倍，音质却丝毫不减，这确实是一个很有意思的卖点。”——杰里米·奥，BRAVE东南亚科技播客主持人

“这家名为 MAYHT 的公司，他们筹集了 1000 万美元的资金。他们在 TechCrunch 上非常火爆，一年后就被 Sonos 以 1 亿美元收购了。也就是说，创始人一年内就获得了 10 倍的回报。他们发明了技术，筹集了资金，然后被以 10 倍的回报收购，两年后，他们的产品就出现在了 Sonos Arc Ultra 上。这种回报非常可观，因为如果你是一名风险投资人，你今天投资了 1000 万美元，第二天就能获得 1 亿美元，10 倍的回报，对吧？”——Jeremy Au，BRAVE 东南亚科技播客主持人

例如，我们看到 Y Combinator 投资了 632 家公司，其中约 1% 是独角兽。相比之下，Union Square Ventures 的情况则截然不同。你们大多数人可能都没听说过这家公司，因为他们的投资范围非常集中于纽约和美国。Union Square Ventures 只投资了 62 家初创公司，但其中 8% 的公司是独角兽，对吧？也就是说，每 20 个投资组合中，大约有 2 个是独角兽。这两种策略截然不同。有些公司就像狙击手一样，精准地锁定目标——高选择率、高筛选率、高判断力、小规模投资，一击即中。而你可能认为 Y Combinator 非常挑剔，但实际上它更像是霰弹枪——只不过是一种声名显赫的霰弹枪策略。此外，还有一些公司采用着不同版本的类似策略。因此，我们能够梳理出这些风险投资是如何运作的。遵循幂律。”——杰里米·奥，《勇敢东南亚科技播客》主持人

杰里米·奥揭开了东南亚高风险投资世界的神秘面纱：5000家初创公司在丛林中挣扎求生，最终只有10家能够脱颖而出。这是一场残酷的博弈，充满了不对称的赌注、幂律分布的结果以及成败攸关的时机。他揭示了风投公司内部的真实运作：普通合伙人如何平衡投资者压力和创始人投资，为什么一家爆款初创公司比几十家平庸的公司更重要，以及最优秀的创始人如何以超乎所有人预期的速度行动。你将听到数十亿美元的退出案例、内部优先级排序机制，以及后续投资为何往往更多地受到政治因素而非理性因素的影响。.

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Jeremy Au 和 Gita 探讨了在印尼经商面临的挑战，特别是“黑帮文化”问题及其对企业的影响，以及缓解这一问题的潜在途径。他们还谈到了系统性腐败、法律改革的重要性，以及新兴市场如何更好地整合非正规经济部门。.

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“所以，寻找合适的创业者之所以困难，是因为每年都有成千上万的初创公司成立，却没有任何公开数据。比如说，在座的各位，如果想创办一家公司，比如Jose说，我想创办一家时尚科技初创公司，现在是时候行动了。可惜Zilingo之前没能成功，但现在我知道了。我怎么知道呢？我根本不知道，因为他只是个初创公司，他可能只是在美国企业俱乐部或其他类似的创业俱乐部里和一些创始人朋友交流。没有任何信息能告诉我你在做什么，你在想什么，你的能力如何。所以没有公开数据，也没有公司成立的公告。其次，真正优秀的创始人往往发展速度非常快。我之前举过一个例子，一个创始人一天之内就能收到多个收购要约。所以，你的实力越强，发展速度就越快。因此，我们寻找的是幂律型创始人。那1%的顶尖人才往往发展速度惊人。” “非常快。”——杰里米·奥，《BRAVE东南亚科技播客》主持人

“我认为这其中确实蕴含着深刻的见解。这里的论点是，由于大部分资金将由少数几家公司创造，你应该在最初的投资组合中广泛投资，然后在接下来的两年内，对那些能带来丰厚回报的公司进行积极的加倍投入。当一家公司开始飞速发展时，很多人会觉得，‘嘿，我无法判断哪家公司会走强，所以我只想尽可能多地投资。’因为最糟糕的情况是，你投资的范围太窄，错过了其他20家公司，而那家开始加速发展的‘爆款公司’却在你之前错过的那家公司里爆发了。所以，你应该在投资组合的顶部进行广泛的投资，然后积极地将投资范围缩小到那些已经取得巨大成功的公司。”——杰里米·奥，《BRAVE东南亚科技播客》主持人

“当然，风险投资和私募股权之所以能赚钱，是因为我们掌握着专有信息。我们知道一些别人不知道、也不理解的事情；这些信息并不公开。所以我们努力去理解，加密货币领域的投资者之所以能赚钱，是因为他们比其他人更早地意识到加密货币最终会成为主流，所以他们知道这一点。人工智能也是如此，并非每个人都了解人工智能的未来发展潜力，也不知道它会在哪些领域出现。因此，专有信息和商业秘密对于能否成为更强大的风险投资家至关重要。”——杰里米·奥，《BRAVE东南亚科技播客》主持人

Jeremy Au深入剖析了有限合伙人如何塑造东南亚风险投资格局，以及创始人为何应该关注这一问题。他探究了主权财富基金、捐赠基金、企业和家族办公室背后的动机，以及它们如何悄然影响融资决策。Jeremy揭示了初创企业如何度过残酷的融资阶段，为何风险投资机构在同一阶段竞争激烈却又彼此合作，以及从指数投资组合到创业孵化器等不同的风险投资基金策略如何影响创始人的最终结果。最后，他深入探讨了对专有信息的争夺，分享了顶级风险投资机构如何在竞争对手甚至还不知道其存在的情况下就拿下交易。对于在不透明市场中摸索前行的创始人以及在竞争激烈的领域中力求保持优势的风险投资机构而言，这场对话至关重要。

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“如果所有新闻稿都通过某种自动化流程导入 ChatGPT，然后由 ChatGPT 处理信息并重新生成结果，我认为信息质量最终会下降，对吧？它或许能生成一个非常优秀的维基百科，客观、整合的信息，但我认为其中的洞察力未必存在。所以我认为新闻编辑室在人工智能领域仍然扮演着重要角色。但无论是否存在这种需求，我认为最终都必须专注于非常细分的领域，比如高度本地化的领域，我认为在美国的一些地方已经开始出现这种趋势。在美国，有一些非常本地化的州级内容，它们以深度洞察为驱动，利用了人工智能无法获取的专家专业知识。当然，也可能以独家新闻为驱动。我不知道。这是我的工作。”——Maria Li，Tech in Asia 首席运营官

“你知道，我觉得技术本身是中立的，对吧？关键在于你如何使用技术。我最近尤其关注气候科技领域，我觉得它非常有趣，因为一方面，我认为技术是导致我们陷入如今气候危机的原因之一。说实话，人工智能、数据中心的使用、水资源和电力消耗等等，这些都不是好事。但与此同时，我们摆脱困境的创新之路也离不开技术。所以，你知道，技术就是技术，它只是一种工具。关键在于你如何使用它，如何将它应用到你的生活中。关键在于你要确保自己驾驭工具，而不是被技术驾驭。我想，想想Facebook的增长模式，它就像是在用户不知情的情况下利用用户数据，然后以此为基础构建营销机器。” - Maria Li，Tech in Asia首席运营官

“现实情况是，在收购谈判过程中，一切都显得很美好，对吧？你们双方都会觉得，哇，这真是个绝佳的市场机会。如果我们强强联手，就能抓住这个机会。但最糟糕的情况是——你也听说过一些失败的收购案例，比如团队之间不和。然后，在三到五年内，或者更久，就会出现管理层收购或者公司倒闭的情况，对吧？我认为现实情况往往介于两者之间。所以，你需要调整好自己的预期，比如——你需要思考，在签署股份购买协议（SPA）之前，把所有可能的结果都考虑进去，对吧？就像，好吧，我希望我的公司从这次收购中获得什么，最好的情况和最坏的情况分别是什么？我希望我自己从这次收购中获得什么，最好的情况和最坏的情况分别是什么？你知道，就是要把所有可能的结果都设想一遍。我认为，只要你带着这样的思维框架去进行谈判，你就能……” “现在处理事情的能力大大提升了，对吧？”——亚洲科技首席运营官 Maria Li

Jeremy Au与Maria Li，探讨 Tech in Asia 如何在东南亚创业寒冬、人工智能颠覆性变革和企业并购压力下，坚持以社群为先的价值观。他们共同探讨了人工智能实验、并购整合、领导力动态以及如何平衡现代媒体和为人父母的双重角色。此次讨论着重分享了在适应快速变化、保持透明以及在商业和生活中做出明智选择方面的经验教训。

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“我觉得，你知道，我们这一代的新加坡人可能根本不会涌现出这样的候选人。对吧？所以，看到有人站出来尝试，真的让人耳目一新。你知道吗，他还说了句挺有意思的话，对吧？他说，‘哦，你知道吗，有个人民行动党的人会问：杰里米·谭是谁？我以前从没听说过他。’然后他又说，‘是啊，我的对手是谁？我以前也没听说过她。’你知道，他就是个普通人。所以我觉得，在一个似乎有点把人的资历看得很高的地方，有人站出来说，‘嘿，我有想法，我做过调查，我关心这件事，我要参选。我不需要任何政党的认可。’，这真的让人耳目一新。我觉得这很棒。”——许世彦，Hustle Fund管理合伙人

“我确实认为，在工人党赢得选票的选区——实际上，即使在他们失利的淡滨尼选区——他们仍然大幅扭转了选票份额。所以，这对我来说是一个很有意思的结果，那就是在工人党根基更稳固的地区，他们对市镇理事会的管理，选民的熟悉度，以及他们经常看到议员在选区走动，都在持续增强选民的信任。而且，我认为他们正在成为最可信、组织最严密的反对党，对吧？我认为另一个值得关注的点是，大约有十几个政党参选，但除了独立候选人之外，其他所有政党都失去了保证金。我认为这很有意思，因为可以肯定地说，人们普遍认为工人党候选人的素质有所提高——尤其是我认为，其他政党的候选人素质提升幅度较小。”——许世彦，Hustle Fund管理合伙人

我认为你必须扪心自问：东西方关系的这种重塑是四年内的事，还是一个四十年的周期？因为如果你说这是四年内的事，那么新加坡的经济模式——就港口、物流等等——就无需改变。但如果它更系统化，就像我们现在看到的四十年周期一样，那么我认为这对新加坡经济来说是一个严重的阻力。所以我认为我们需要认真思考，而我们从未真正展开过这样的讨论。显然，很多事情都是新的，而且正在发生。但我认为未来四年将会有一场严肃的辩论，那就是：如果这是真的，那我们该怎么办？我认为这才是更根本的辩论。因为，我认为，如果你提出一个论点，比如说东西方贸易——我只是举个例子，并不是说这是真的——如果你提出这个论点，一直走到一端，然后说它归零……”——杰里米·奥，《勇敢东南亚科技播客》主持人

Jeremy Au 和 Shiyan 探讨了新加坡的选举结果，分析了选民行为、反对派的壮大、独立候选人以及未来的政策挑战。他们反思了全球趋势、住房和教育等本地问题，以及在瞬息万变的世界中，政治、科技和商业如何相互交织。.

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杰里米·奥分享了风险投资如何评估初创公司，并以加密货币的混乱局面、二战后的风险投资历史以及幂律收益为例进行说明。他解释了为什么创始人经常误解市场类型、科技行业如何重演旧周期，以及风险投资机构如何构建投资结构。他以务实的视角强调了创始人为何必须清晰沟通，以及风险投资的数学模型如何奖励大赢家并容忍大量亏损。.

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“我认为风险投资可能是唯一一种可以系统性地获得超额回报的资产类别，对吧？嗯。这种超额回报指的是乘数效应。嗯，是的，这基本上否定了许多其他资产类别，包括房地产，除非你的持有期限足够长，对吧？嗯。因为，时间因素真的非常重要。对。我不认为这是有保证的回报，但我认为它是系统性的，因为从统计学角度来看，你可以通过一些合理的投资原则来实现这些结果，比如获得足够的投资机会等等，对吧？这实际上就是那种你只需要一个成功的投资项目就能实现的事情。嗯。真的，只要有一个项目就能带来回报，对吧，这只是一场概率游戏。”——天使投资人 Jed Ng

“我觉得这或许也是宇宙在给我一个信号，告诉我‘伙计，这条路不适合你’，这也没什么不好。所以在过去的四年里，我对这种结构有了非常深入的了解。它非常微妙，非常复杂，也是一个非常迷人的工具。但让我总结一下。为什么选择投资集团而不是基金呢？就我个人而言，这是时机的问题。我之前说过我的目标，我希望在三年内能够退休。我不是说我一定会退休，但我只是希望自己能处于这样的状态：如果有一天我说‘我受够了’，而投资基金则意味着10年或12年的承诺，所以你必须坚持下去。对我来说，我喜欢这种选择的自由。如果目标不同，我也会成立基金。那是另一个话题了，但无论如何，投资集团的优缺点是什么呢？”——杰德·吴，天使投资人

“我们常说‘一切都关乎团队’，这到底是什么意思？我也不知道，对吧？这仍然非常主观，但我认为这些主观因素，比如软技能，像个人特质，比如这个人是否足够坚韧，想要创建一家公司，一家达到风险投资规模的公司？这需要某种特质，我认为并非人人都能胜任。我觉得我们生活在一个对风险投资过度浪漫化的世界里，这种浪漫化有些不健康。其中一种就是，‘哦，我们必须帮助所有创始人’，或者‘每个人都有机会，太棒了！’而我的想法是，‘不，有些人并不适合做这件事。’这并非是对个人的价值判断。他们不是坏人，也不是低人一等。我只是说，这需要某种特质。”——杰德·吴，天使投资人

Jeremy Au与Jed Ng，探讨了他为何选择天使投资联盟而非风险投资基金，认为这是更快、更灵活的实现财务自由的途径。他们讨论了当前风险投资低迷时期所蕴含的难得机遇、天使投资教育的不足之处，以及 Jed 如何将其拥有 1400 名成员的联盟扩展到全球。Jed 还分享了他如何评估创业者，以及在东南亚风险投资领域单打独斗的艰辛。

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“问责并不意味着剥夺他们的服务能力，但必须让他们付出一定的代价，无论是经济上的损失、暂时停职，还是至少要对他们如何最终确认这些数字进行调查。Thumb Chicken 做过一份范围很广的报告。报告明确指出，我们这里只讨论这些渔民。这样一来，至少在下一轮融资中，我们不能再依赖创始人自行确定的范围，必须随机抽取样本。我认为这一点非常重要，希望我们能重视起来。另外，我理解为什么个人投资者没有动力进行民事调查，对吧？因为如果你是风险投资人，投资一美元已经损失了 85 美分，你真的会愿意花这么多钱吗？”——创业律师 Rachel Wong

“所以我的观点是，如果对公开认罪、事实清晰、证据确凿，并且他亲口解释了自己如何以及为何这么做的人，没有采取任何强制措施，而且无论是在公司注册地印尼，还是在控股公司所在地、拥有大量投资者的新加坡，都没有人对他进行调查，那么我认为东南亚的监管机构会突然发现，哦，等等，现在存在系统性的信任危机，因为害群之马可以逍遥法外。”——杰里米·奥，《勇敢东南亚》播客主持人

“我再举个例子，那时候我可能已经从业七八年了，所以胆子也更大一些。我之所以胆子大，是因为我有能力打造自己的风格。我当时直接告诉投资人不要做这笔交易。我发现的问题在于法律。我当时只是受聘做法律尽职调查，但我看了合同后说，你们要投资五十万美元到这家公司。创始人加起来，每人每年给自己发五十万美元。你们确定你们的钱花在了该花的地方吗？诸如此类的事情。”——瑞秋·王，创业律师

Jeremy Au和Rachel Wong深入剖析了 eFishery 创始人公开承认系统性欺诈一事。他们探讨了文化压力、生态系统缺陷以及投资者错付的信任如何导致了这一事件的发生。他们讨论了跨境执法的挑战、传统尽职调查的局限性，以及东南亚初创企业声誉所面临的现实后果。他们共同反思了创始人、投资者和监管机构如何从这些失败中吸取教训，以在下一个周期重建信任和韧性。

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Jeremy Au深入剖析了风险投资家如何评估东南亚早期创业公司。他直接面向有抱负的创业者，从三个核心视角——指数级增长、清晰的思路和个人信任——剖析了投资者如何评估创业公司的潜力。他结合自身经历、失败的投资案例和成功的案例，阐述了执行力比创意本身更为重要，成功的融资往往取决于充分的准备、有效的沟通和把握时机。他还揭示了当创业者积累势头，从争取投资批准到最终选择投资意向书时，权力是如何转移的。对于任何认真致力于将创业公司发展成为能够获得风险投资支持的企业的人来说，这次对话都是一份切实可行的路线图。

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“现在，有趣的是，投资美国后期独角兽公司——比如SpaceX、Perplexity、OpenAI、Anduril——这类资产类别，很多人可能都听说过。但通常情况下，你只能在Forge或EquityZen这类美国二级市场交易平台上购买它们的股票。在这些平台上，你会发现每股价格波动很大，而且通常高于发行价，也就是公司首次融资时的价格。此外，以一万到两万美元的支票进行交易也非常困难，而且公司本身可能也不喜欢这样——他们不希望自己的信息被市场过度曝光。如果你是一家规模较大的家族办公室，你可以去麦格理银行或其他美国银行或经纪商那里购买更大批量的股票。但即便如此，假设你的净资产是1000万或2000万美元——你真的会拿出50万美元去买SpaceX吗？即使这只占你净资产的5%，也仍然很贵。” “对于单一资产类别而言，这部分占比可能过高。”——NonPublic首席执行官Milan Reinartz

“我们发现，在东南亚，基金数量实际上已经接近饱和，下游退出流动性不足，因此，在这个领域竞争非常激烈。我们希望能够涌现出一些赢家，一些基金经理能够为他们的有限合伙人（LP）和投资者带来可观的回报和每股分红（DPI）。但就目前而言，这还不是一个行之有效的理论，对吧？所以，从基金经理的角度来看，你迟早要争取更大的家族办公室——理想情况下是机构资本、主权财富基金等等。而这在我们看来并非易事。因此，我们开始思考，市场需要什么？早期投资领域存在哪些问题？这促使我们更加专注于平台业务，我们设想，如果我们能够开发出一种技术，为早期投资领域的投资者提供更高的透明度和流动性，那会怎么样呢？”——米兰·雷纳茨（Milan Reinartz），NonPublic首席执行官

“投资的智力层面其实非常有趣，因为当我还在广告技术领域工作时，基本上每天早上醒来都在想如何才能让更多人看到我的广告——如何才能确保人们购买更多汉堡、洗发水或其他广告商想卖的东西，显然，这方面市场巨大。但你基本上始终都在关注同一个问题。而投资的有趣之处在于，你会频繁地在不同的垂直领域之间切换关注点，因为行业和技术的更新换代速度都非常快。所以现在，由于投资，我对一些其他垂直领域的了解可能比广告技术领域更深入。我的大脑不断地被各种不同的垂直领域所刺激。我真的很享受这种感觉，也想把全部时间都投入到投资这个领域。”——米兰·雷纳茨，NonPublic首席执行官

杰里米·奥 (Jeremy Au)与米兰·雷纳茨 (Milan Reinartz)，探讨天使投资如何演变为社区主导的平台，东南亚风险投资模式为何行不通，以及后期私募市场如何为散户百万富翁提供新的机遇。他们深入探讨了创始人素质、不透明的激励机制，以及在市场分散的地区开展尽职调查的必要性。这是一次务实的对话，探讨了早期投资领域需要改变的地方以及正在发生的转变。

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“其实，马尔科姆·格拉德威尔多年前发起过一个挑战，让人们用七个字写一段自我介绍。所以，为了凑够七个字，我耍了个小聪明，把‘全职’和‘兼职’都用连字符连接成一个词。但我认为这其实挺能描述我的，那就是我永远不想忘记，我首先是个人，其次才是其他身份。这一点也影响着我的很多工作、我的想法、我投入时间和精力的事情，对吧？也影响着我在人际关系中的表现，对吧？所以，这其实是在强调我是谁。”——安西娅·翁，前国会议员及领导力演讲者

“所以，Well Leaders的口号是‘身心健康才能领导有方’，真正想要强调的是，只有先照顾好自己，才能更好地照顾他人，带领组织走向成功。这和‘先给自己戴上氧气面罩，再给别人戴上’的理念是一样的。因此，我们真心希望领导者们首先做出改变。这不正是甘地那句名言吗？‘欲变世界，先变自身。’所以，如果你想让员工拥有更好的身心健康，就必须从自身做起，因为你的言行会起到榜样作用，同时也能改变企业文化。”——安西娅·翁，前国会议员及领导力演讲家

“实际上，我们正努力让首席执行官们齐聚一堂，共同探讨如何改变人们对职场福祉或员工福祉的固有认知——这并非人力资源部门的职责，对吗？这实际上是每一位领导者，尤其是首席执行官的责任。我们需要努力追求并实现组织福祉。我认为，大量的研究，包括我们刚刚与新加坡国立大学合作完成的一项研究，都表明组织福祉直接影响着组织绩效。在当今增长举步维艰、面临诸多宏观挑战的时代，我们绝不能将职场福祉和员工福祉视为次要因素。它对绩效至关重要，也是我们成为领导者的根本原因。”——安西娅·翁，前国会议员及领导力演讲者

Jeremy Au与Anthea Ong，就如何以正直、同理心和独立性领导展开坦诚对话。他们回顾了 Anthea 从企业领导层到社会领域，最终成为国会委任议员的历程。Anthea 分享了她最初如何拒绝委任议员一职，后来又如何接受，因为她意识到，尤其是在心理健康和弱势群体方面，结构性变革需要政策影响力。她讲述了自己不同寻常的国会首演，以三次集体呼吸开场，旨在将正念带入议会。他们探讨了在超级多数制下辩论依然重要的原因，近期中期辞职事件为何损害了委任议员制度的公信力，以及在全球民主变革的背景下，新加坡政治结构亟需重新思考。Anthea 还谈到了她目前领导的 WorkWell Leaders，这是一个非营利组织，致力于帮助首席执行官们优先考虑员工福祉，并以更可持续的方式领导企业。

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杰里米·奥与瓦莱丽·武特朗普政府对越南商品加征46%关税给越南带来的突如其来的冲击。起初的乐观情绪很快转变为恐慌：工厂倒闭，合作伙伴撤离，甚至出现了个人悲剧。越南政府迅速采取了应对措施，但与美国的信任关系已然受损。如今，越南正转向多极贸易，更多地掌控自身价值链，并探索与中国、新加坡和阿联酋等国建立新的外交关系。他们还探讨了TikTok等数字平台如何成为现代外交的工具。

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“所以，如果特朗普政府只征收关税，这不足以提高美国国内的产量。但如果他们能找到办法削减各种限制——不仅仅是削减那些完全无用的繁文缛节——甚至在某些情况下，比如，我们确实需要这些环境法规。我们不希望你们向河流倾倒有毒化学物质，但我们会要求你们证明，你们的做法比过去更加经济高效。这样一来，你们就能减少律师费和咨询费，项目也能更快启动，从而降低项目的总资本成本。希望这些措施能够促使更多制造业在美国国内生产。这就是积极的局面：通过这些政策的综合运用，美国的工业基础得以重振。或许西方其他国家也会意识到，他们需要摆脱对中国的依赖，并且他们自己的经济也能够做到这一点。”杰弗里·朗斯代尔，投资者和顾问

“我建议他们不要像现在这样恐慌，也要意识到美国正在采取的行动远比人们想象的更有章法。欧洲人现在正忙着做美国过去10到15年来一直试图让他们做的事情，那就是增加国防开支，增强自身实力。他们这样做是因为对特朗普感到愤怒，但他们现在确实在这么做了。所以人们会说，哦，这完全是一场灾难，就像他激怒了那么多人一样。但他得到了他想要的——不仅仅是特朗普想要的——而是美国一直以来努力想要实现的。”——杰弗里·朗斯代尔，投资者和顾问

“从美国的角度来看，积极的一面是，与其仅仅依靠关税来解决这个问题——关税只是解决方案的一部分——不如采取其他措施，让在美国建厂更加便捷。我们经常会看到这样的数据：美国修建道路的成本更高，新建半导体工厂所需的时间几乎是世界其他地方的两倍，而且还有大量的繁文缛节和监管需要简化，才能让人们在美国境内像在境外一样快速高效地进行建设。”——杰弗里·朗斯代尔，投资者和顾问

杰里米·奥杰弗里·朗斯代尔坐下来深入探讨了美中贸易僵局、台湾冲突以及东南亚如何适应全球格局的变化。他们探讨了关税如何重塑供应链、贸易战升级的风险，以及越南和新加坡等国目前面临的困境。此次对话还展望了政府、投资者和创业者应如何思考在动荡的世界中增强自身韧性。

“我觉得对于年轻人，我通常会告诉他们：人生某个阶段应该去美国工作，因为那里市场庞大、竞争激烈。但对于年纪稍长的人——有孩子、有家庭、有年迈的父母等等——情况就比较复杂了，因为这不仅仅是职业上的考量。每个人都需要自己权衡利弊。我的意思是，就个人而言，即使你生活在像旧金山这样相对平静的‘蓝色泡泡’里，那种反移民言论也让人感到疲惫不堪。有时甚至会让人感到不安全，对吧？然后就会引发这样的问题：你希望你的孩子在这样的环境中成长吗？”——许世彦（Shiyan Koh），Hustle Fund管理合伙人

“但如果你仔细算算，他们基本上只是把贸易差额除以二，然后把这个数字当作对美国施加的非贸易壁垒金额。我觉得所有学过经济学的人都学过比较优势——比如你生产薯片，或者经典的‘枪炮与黄油’的例子：你生产枪炮，我生产黄油，我们进行交易，这样双方都能获益。你生产更多的枪炮，我生产更多的黄油，总比我们各自独立生产要多得多。所以，我觉得这整件事有点荒谬。”——许世彦（Shiyan Koh），Hustle Fund管理合伙人

“他们会说，‘好吧，那我们就对世界其他地方征税吧’，这其实就是关税的本质，对吧？所以这是增加财政收入的一种方式。而且，我想你也可以这样说，随着时间的推移，随着美元贬值，这也会让美国出口产品在市场上更具竞争力，从而有助于改善贸易平衡等等。所以，我的意思是，你可以这样解释。我认为这种解释的前提是，关税的影响不会被价格上涨导致的消费需求下降所抵消，对吧？”——许世彦（Shiyan Koh），Hustle Fund管理合伙人

Jeremy Au和Shiyan Koh深入剖析了 4 月 2 日美国加征关税的举措及其与数十年来自由贸易的决裂。他们分析了特朗普政府的逻辑、对越南和柬埔寨等新兴市场的影响，以及对投资者信任和供应链的意义。他们还探讨了东南亚的创业者和家族如何通过本土化发展和重新审视长期以来对“美国梦”的固有认知来保持韧性。