VC决策：连续下注，导航市场出口并应对监管挑战-E542
“Well, in Singapore and New York, they decided that the needs of local residents outweighed those of Airbnb landlords. Singapore expressed concern that allowing Airbnb to operate would shrink the total housing supply for residents and long-term workers. As a result, the votes and complaints of these residents carried more weight than those of landlords wanting to use Airbnb. A similar situation occurred in New York City, where a housing crunch领导政策制定者优先考虑反对Airbnb的当地居民，而不是税务居民的艾滋病房东。 - 杰里米·艾（Jeremy Au）是勇敢的东南亚科技播客的主持人：
“社会将需要与人工智能共同发展。与此同时，山姆·奥特曼（Sam Altman）强调了对监管的需求。但是，安德烈森·霍洛维茨（Andreessen Horowitz）强烈批评他，认为他正在提倡监管来创造有能力的竞争者，以防止新的创业公司与新的创业公司进行竞争 - 竞争竞争 - 竞争竞争 - 竞争竞争。合规性只能由一家像Openai一样大，有效地限制比赛的公司
。 Andreessen Horowitz拥有重要的投资组合。最终，他已经向共和党人和民主党人捐款，尽管从历史上看，他的贡献主要是给民主党人的。
Jeremy Au讨论了风险资本决策和技术法规的关键方面，包括VC如何做出顺序投资选择，导航收购要约和公共上市路线以及应对监管挑战。他还研究了客户的倡导和管辖区差异如何塑造技术政策，同时辩论寻求许可与寻求宽恕之间的权衡。
1。顺序投资与时机：VCS随着时间的推移重新评估决策，使过去的拒绝与新机会平衡。
2。收购优惠和公共列表：具有相似收购条款的公司可以选择不同的路径，公共发行路线差异很大。
3.监管环境与法律滞后：法律仅规范存在的法规，使科技公司在监管方面存在差距。
4。许可与宽恕：初创企业必须在寻求批准或根据地方规则危险后果的后果。
5。客户倡导和管辖权影响：动员客户可以影响监管机构，成功取决于当地的政治和法律气候。
（00:51） Jeremy Au：初创企业拥有的反复出现的集群是什么，他们的失败以及它们的可预测性如何，以及VCS如何帮助避免灾难，但（01:00）增加价值？上一次，我们谈到了增加价值与投资组合成功与判断与投资组合的背景。这是总是发生的两件事，阴阳和阳，您总是会帮助某些公司，但是您必须优先考虑您的注意力，您的分配给您的分配，因此我们谈论了VCS如何总是想着自己，堆栈等级，谁是赢家，谁是赢家，他们可能很快就会成为赢家，其中一些不是在这里，以及在这里，我们只能在这里，我们只能在这里注销，并注销时间，并在何时读取时间，并且会列出时间，并且会出现时间，并且会出现时间。
（01:26）因此，我们谈到了2022年20月2023日的Instacart IPO中如何获得一个很好的例子，以了解我们如何看到VC必须对他们是否应该加倍做出顺序决策，他们应该行使Pro Rata，他们是否应该坐一轮。基本上，我们看到的是，有些风险投资人错过了赚更多钱的机会，有些风投赚了更多的钱，有些风投损失了钱，但这是依次的作品。我认为真正强调的一件事是，当您在2012年，您知道40或50个其他投资。很难说这是下注的人。现在，显然，在（02:00）2022中，事后见解是2020年。因此，我们想及时向后看。而且更明显。因此，有很多风险投资人有点像旧鲨鱼时刻。因此，最近我今天早些时候收到了WhatsApp消息，然后，我们对这家初创公司说不。
（02:14）然后，我的朋友说：“这家公司被一级VC加速器计划接受。”但是，这也不意味着他们成功了。这只是意味着有人想押注他们。我看到的机会大约是两年前，也许我可以再次进来。但是，您知道，当您回顾过去时，总会重新评估。但是我两年前对他们说不，现在也许他们回来了。谁知道？因为现在一级1 vc使他们的注意力祝福了他们。但是我不知道它们是否正确。他们仍然是错的。因此，这是我们必须在时间安排上进行周到的事情。
（02:43）我们正在谈论初创企业如何采用三种主要方法，如果您的公司不在任何地方，我们可以关闭公司并将其关闭，或者我们可以进行收购，我们可以在其中保持收购方的才能，或者我们兑现，我们将股份兑现并将股份卖给创始人，以继续将其作为一种生活方式业务，或者您想将其兑现。
（02:59）（03:00）在某些次要的情况下，风险投资可以将其出售给其他人，因为其他风险投资人可能会认为该股份有更高的价值，但是您只想出售，因为您认为它不会顺利，或者您不认为它会变得有明显的增长，然后需要更多的增长。因此，需要有一个卖方，然后需要一个买家认为他们的判断力与卖方不同。
（03:19）我们谈到了两家公司在Facebook，Meta，Instagram和Snapchat的收购报价方面具有相同条款的故事。他们俩都有机会被他们收购。一个人决定说是的，一个人决定拒绝，我们谈到了一些差异结果，显然是VCS的投资回报。我们还谈到了东南亚公司公开的三个故事。我们有海上群体在纽约证券交易所的最传统路线上进行了IPO。然后，我们谈到了Gojek是如何在印度尼西亚证券交易所获得IPO的。显然，我们谈到了Grab如何与一家特殊目的的收购公司公开，这是一家空白支票公司（04:00）使公司公开。
（04:01）我们开始谈论监管事务。我们回顾了有关一天结束时，我们所有人都对法律感兴趣的报价，但是法律只能用于规范和定义已经存在的事物。我们对技术的问题是，我们一直在带来新的事情。因此，本质上，法律不存在新事物。我们从监管机构那里听到了，谈论每个人如何做出决定是否应该积极主动立法，而不是更多的等待和看待方法或轻微的触觉。因此，监管机构将制定法律。因此，法律的执行是执行某件事，这是一个整个过程，等等。因此，我们讨论了初创企业和技术如何具有一定的心态。和彼得·泰尔（Peter Thiel）创立了米瑟里尔（Mithril Capital）PAYPAL，PAYPAL。他是共和党副总统候选人JD Vance的导师。但是他谈到了所有快乐的公司的不同。每个人都通过解决一个独特的问题来赚钱。所有失败的公司都是一样的，他们没有逃脱竞争，因此（05:00）卡住了。因此，我们讨论了监管和监管捕获是一种观点，因此，当他们解释或有观点时，您本质上看到的许多VC是您的观点，其中许多人本质上是反对监管的，因为他们担心在现有人士的监管捕获，而不是在接下来的10年或20年中支持和投资的公司。
（05:21）我们讨论了监管事务当然是您所在国家是否能够执行法律以及对经济中应如何发生财富和奖励的看法或讨论是什么样的函数。因此，我们讨论了初创企业必须如何考虑他们如何与监管机构合作，因为许多监管机构必须做出决定，并且很多人选择不做出决定。
（05:48）所以一个经典的例子很方便。我认为，使用在线技术平台的演出工人的整个法律和法律制定大部分都在播出，但是您必须（06:00）了解，五年前，它在全球大多数国家都没有解决。但是今天，感觉更加安定，那就是平均而言是一个相对不同的阶级，它们在全职员工和介于两者之间的某个地方。因此，但是每个国家对每个国家都有略有不同的立法。因此，初创企业经常有俗话说，这是更好的征求许可还是乞求宽恕？您必须考虑的问题是：“这个管辖权是什么？”
（06:26）关于监管机构的所有观点均来自过去的冒险和任务合资企业，是一家专注于监管机构行动的风险投资。因此，他们是VC基金。他们说，他们的价值补充是，他们帮助创业公司在监管机构的行动中幸存下来，并帮助他们将新法律写成存在。因此，他们与Uber合作，他们的大事是Uber将受到监管，因为基本上，出租车奖章是通过出租车奖章合法的。自由职业者在普通汽车上接您是合法的（07:00）对吗？因此，完全不是解决法律。实际上，在多个实例中，纽约州试图在城市级别杀死Uber。各州试图杀死他们为Uber杀死他们。因此，游说者的观点是什么，管辖权是什么？这是我可以与之合作的地方吗？还是那个非常可怕的地方管辖权？对于Uber而言，我们中的许多人现在都知道，他们最终决定不向监管机构征得许可。因此，他们尽可能快地成长，这是他们与监管机构的合作方式的文化。当然，他们正在思考与现任者相比的叙述，因此，当纽约市市长比尔·德·布拉西奥（Bill de Blasio）试图攻击Uber基本上说他们正在试图保护出租车司机。然后，对于Uber而言，他们的新闻界基本上是在说：“嘿，如果您看出租车舰队，这些出租车舰队的方式对少数群体具有歧视性”，因为现有的出租车舰队结构，他们不喜欢（08:00）在某些社区运作。
（08:01）和Uber实际上提供了更好，反应迅速，按需，低收入和少数民族社区的私人雇用。因此，他们翻转剧本说：“嘿，这是我们认为我们认为无法获得无法获得私人雇用的人的方式更好的方法。”因此，显然，这些是监管机构和律师都将努力的竞争营销叙述。对宽恕有什么后果？那么，什么都没有吗？是罚款吗？是监狱吗？是死亡吗？这取决于您拥有的国家。一些国家，罚款将在法庭上花费大量钱，一遍又一遍地立法，但是在某些司法管辖区，您知道，您可以判处死刑，对吗？因此，您必须考虑要求宽恕的罚款是什么，或者您是否得到宽恕，当然，最后一件事是当您工作调节器时，您真的不应该保释。因此，我们看到了许多初创公司中途的工作调节器，然后他们开始保释，监管机构会生气，然后一切都无法正常工作。
（08:58）我们还看到了DIDI IPO的（09:00）。迪迪在中国。报纸报道说，他们不应由中国监管机构在纽约证券交易所上市。他们列出了，然后被迫去辩护，因为中国共产党基本上说：“非常感谢，您现在放松了这一点。”因此，我认为实际执行此行动的后果，强度或定罪是完全不同的。
（09:31）我们最近看到的另一件事是，我认为Tiktok被给予了几个星期的许可，这是不可能在该时间范围内获得的。因此，这曾经是受监管的行动，然后Tiktok Shop最终通过从Goto那里获取Tokopedia来解决这一问题。因此，目前，我们现在正在看到重复。印尼政府已决定禁止Temu，并要求他们将其从当地的应用商店中脱颖而出。人们的看法是，他们正在与当地（10:00）制造商竞争，并带走了中产阶级的工作，这已经在印度尼西亚收缩。话虽这么说，当然，布卡拉帕克的股价上升了。谣言米尔说，也许是中国Pinduoduo的子公司的Temu可能会重复获得同一剧本，以获取本地玩家，以遵守阻止外国玩家进入的新法律，但在某种意义上，以这种意义的印度尼西亚购买了印度尼西亚的外国玩家，以这种意义上的印度尼西亚可能会通过监管要求。
（10:29）您需要考虑的下一件事是，您实际上可以弄清楚是否动员了您的客户在政治上为您辩护。因此，您必须问自己的问题是：“他们在乎您吗？”而且，“他们为什么关心您”，“有多糟糕？”即使受到法律的保护，它们是否真的反竞争？他们很不受欢迎吗？所以事情可以改变。例如，如果您处于民主状态，那么投票就会改变。显然，如果您不生活在民主国家，那么投票就不会真正重要。但这是它可以拥有的动作杠杆。当选的政客在乎吗？他们是（11:00）主要选民吗？他们是非常摇摆的选民吗？还是他们已经在一个营地或另一个营地中？因此，举一个例子，您会查看Draftkings和Fanduel。他们俩基本上都在做幻想运动，这是一种很好的方式，可以说他们允许在某些体育活动中赌博。然后在多个州被禁止。当然，原因是多个州实际上在各自的州中都有合法游戏，赌博或彩票运作，这些州为许多当地慈善机构，医疗保健或社会计划提供资金。
（11:29）当这些被禁止时，DraftKings和Fanduel基本上通过一个弹出式弹出式弹出式说法，说：“您的立法者或您的城市或您的州正在试图杀死他们的客户。这是一封单击的消息，我们将自动打电话或通过电子邮件发送给游说您的立法者，以改变他们的想法并开始支持幻想运动。”
（11:48）显然，这些选民非常重要，因为其中许多选民恰好是参加幻想运动的人。您可以想象，这种人被认为是美国非常重要的摇摆选民，因此，（12:00）为什么他们能够激活和推动。当然，在美国，这是一个民主国家，因此这些投票实际上很重要。例如，如果您没有民主国家，则在另一个国家发生的通知可能无法解决。
（12:11）另一个例子是Airbnb。如果您想到Airbnb，那是一个类似的版本，它们有两个方面，对吗？他们有游客，并且有房东为Airbnb拥有财产。新加坡和纽约市都禁止Airbnb，因此Airbnb在监管事务中未能防止法律因其在这些市场中的持续存在而制定。新加坡显然是一个巨大的市场，但是新加坡现有的现有酒店行业，这是一个。但是Airbnb无法真正激活，我认为他们确实试图让他们的主要用户有很多选票？那将是游客。游客在您当地的选区中的选票为零，因为他们不是当地居民。
（12:53）和关心Airbnb的当地居民是房东。你在乎这些人吗？好吧，在新加坡和纽约，他们认为与需要住房的人相比，没有那么多，对吗？因此，新加坡说，我们担心如果允许Airbnb进行，它将缩小住房的总供应，当地居民和长期工人。因此，他们的投票更重要，投诉比那些想使用Airbnb的房东更重要。纽约市的类似情况。有一个住房紧缩。他们说，我们关心的是反BNB的当地居民，而不是税务居民的Pro Airbnb房东。因此，显然，这在世界上许多城市和国家中仍然是一场辩论。当然，您知道，初创企业可以选择他们是否希望为该新领域进行主动形状的法规。
（13:46）当然，这是您需要的观点，哪个是正确的法规，哪个城市或国家是最好的第一个测试案例，这是我建立的最简单或最有利的管辖权（14:00）这种新的监管策略？
（14:02）例如，如果采用监管策略并在纽约或SF制定新的立法，那么对于全球多个国家来说，这往往是一个指数或参考案例。例如，如果马尔代夫对AI进行了立法和政策，那么很少有人会以它们为先例或基准来制定新的政策。因此，您可以看到的是开放的AI，在他们达到一定的水平之后，他们在公开场合，他们变得非常受欢迎，然后他开始进行哨声巡回演出。他去了新加坡。他去了印度尼西亚。他去了欧洲。他去了德国。他基本上说。我们想要监管，我们想塑造它。因此，您可以看到他，有一个新加坡雷切尔·林（Rachel Lim），刚刚宣布在新加坡开设办公室。基本上，他说的标题是：“社会需要与人工智能共同发展”，因此有一个信息。当然，正如山姆·阿尔曼（Sam Alman）所说的同时，他说：“我们需要监管。” Andreessen Horowitz基本上炸毁了他，Sam Altman说：“你是
（15:00）要求进行法规，因为您正在尝试创建一种竞争模式来防止VC会资助与您竞争的新创业公司。加密基本上说：“唯一可以做这些合规性要求的人是大银行，这是一种反竞争的方式，因此取决于您是谁的一面，显然我们在最近的作品中，本·霍洛维茨（Ben Horowitz）决定支持特朗普（Ben Horowitz），因为他的意识和对特朗普的表现很少，因为他们对他们的斗争很少，因为他们的表现很少，因为他们的技术很少，因为他们的嘲讽是因为他们的“嘲讽”而不是``'''或大型技术
（16:00），但也是他们对加密货币的政策。因此，显然，安德森·霍洛维茨（Andreessen Horowitz）确实在这个行业中拥有重要的投资组合，但是当然，有趣的是，本·霍洛维茨（Ben Horowitz）现在宣布，自从拜登（Biden）辍学，他与卡玛拉·哈里斯（Kamala Harris）有很长的关系，他现在正在为民主党筹款。因此，他基本上向共和党人和民主党人捐款。但是，当然，有趣的是，从历史上看，本·霍洛维茨（Ben Horowitz）过去几年来一直捐赠给民主党人。