51％SE Asia Favie China（vs. USA），红杉和GGV VC脱钩和移动竞争者游戏理论与Shiyan Koh -E410
“我们为什么必须选择一面？双方之间的经济增长等双方之间都有很多共同的目标，确保世界不会沸腾并养活人们。在双方之间有一个深层的共同基础，在双方之间进行良好的谈判，这只是我们只是感觉不到那里，就像我们没有到达那里。人们被迫选择一名年轻的科技运营商，他认为，如果他选择在总部位于新加坡的中国公司工作，他将被取消后来在美国公司工作的资格。” - 杰里米·艾（Jeremy Au）
“我总是告诉创始人，他们只有三份工作，但是第一的工作不耗尽钱。而且，不耗尽钱的一种方式是真的很擅长筹集资金，而另一方面有可持续的业务。因此，我们不再处于零利率环境中，但是我认为您无法忍受自己的努力，如果您是在运行筹款活动，那么您就可以在某种程度上努力。在所有廉价的资本中，建造了伟大和可持续的东西。 -Shiyan Koh
“在这种环境下以任何格式获得流动性，为投资者获得流动性，但是我认为公开的某些好处可能会更加静止，因为存在合规性和报告要求实际上是非琐事的，当您公开交易时，您必须要做的是，作为一项微型股票，您不得得到很多研究的限制，因为您没有得到更多的限制，因为限制了一些局限性的范围，并且涵盖了一些范围。持有人。” -Shiyan Koh
Hustle Fund的执行合伙人Shiyan Koh ， Jeremy Au谈到了三个主要主题：
1。51％的东南亚有利中国（对美国）：杰里米（Jeremy）和希亚恩（Shiyan）辩论该地区在政治和经济上对中国与美国的“战略竞争”有何反应。如果亚东盟决策者被迫选择侧面，则有51％的人选择中国，而美国（ISEAS Institute Poll）则选择了49％。 Pro-China：马来西亚75％，印度尼西亚73％，泰国52％，新加坡39％，越南21％，菲律宾17％。
2.红杉和GGV VC解耦：Jeremy和Shiyan讨论了全球投资公司如何构建自己以减轻美国 - 中国风险。红杉脱离了XV和Hongshan，而GGV宣布将其分为花岗岩亚洲和著名的资本（美国）。他们讨论有限合伙人（LP）如何推动投资覆盖范围的地理重新限制，以及为什么GGV和其他资金探索更多的债务工具。
3.流动竞争者游戏理论：杰里米（Jeremy）和希扬（Shiyan）分析了新加坡的自行车共享市场，包括公私合作伙伴关系以及天气和基础设施等挑战。他们很开心，任何轮毂，一家自举动公司（由VC的无资金）公司都超过了由VC支持的竞争对手，例如Mobike，Obike和Ofo赢得并成为市场领导者。他们讨论了现金效率如何与规模经济，获胜者全部市场的承诺，负面的闪电战和竞争性游戏理论相互作用，从而创造了最后一英里移动创业公司的“繁荣与萧条”的本质。
杰里米（Jeremy）和希扬（Shiyan）还回答了听众的反馈，内容涉及忽视Tiktok禁令问题中的特朗普投资联系，公私基础设施伙伴关系在支持基础设施项目中的作用，以及BlitzScaling与可持续增长战略。
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（01:33）Jeremy Au：
早上，希亚恩。
（01:34）Shiyan Koh：
早上好，杰里米。
（01:36）Jeremy Au：
我仍然不敢相信您昨晚这么深，您仍在继续。
（01:39）Shiyan Koh：
这是我今天早上的第三次订婚。我们开始做吧。
（01:42）Jeremy Au：
我觉得，我感觉好多了。就像我没有在早上唤醒你一样。
（01:45）Shiyan Koh：
咖啡。总是咖啡。
（01:46）Jeremy Au：
啊，秘密。所有这些优质的黄酮醇和多酚可以帮助您延长这种寿命。我喜欢咖啡曾经像那些像好东西一样变成可怕的东西之一。然后现在又是一件好事，因为有抗氧化剂，所以。
（01:59）Shiyan Koh：
我要买它。无论是什么，它都会对我有帮助。所以我不是，我不放弃咖啡。
（02:03）Jeremy Au：
因此，我们确实从过去一集中获得了一些听众的反馈，我们将在下面的成绩单中链接到有关Tiktok Ban的成绩单，以及四年后如何回来。因此，这是四年前特朗普首次提出的。现在拜登正在考虑这样做。然后我们就此进行了辩论，我们有了一些听众的反馈。
因此，让我总结听众的两个观点。首先是他们认为这不是国有化。因此，他们说这是一个撤资要求，但所有人的所有者可能是任何非CCP，也没有非中国链接的人。实体。换句话说，我认为他们说这可能不是国有化，但应该由非中国买家的人购买。因此，例如，可能包括沙特，他或欧洲。因此，我认为其中有一个更大的范围，甚至是一家纯粹的新加坡公司。这是反馈的一种论点。
（02:50）Shiyan Koh：
哦，有人向我求婚。
（02:53）Jeremy Au：
哦，是的，去吧。
（02:54）Shiyan Koh：
他们说，看，打开的AI已经向您展示了您可以将业务捐赠给基金会的路。
（02:59）Jeremy Au：
哦，然后让它纯净，纯粹由Tiktok算法运行。那将是一场噩梦。就像西部世界一样。有一个名为Rehoboam的AI。这就是我们的工作方式，我创建了我们的AI超载。就像我们将中国算法剥离成一个独立的算法一样。实际上，这很有趣。
（03:17）Shiyan Koh：
好吧，所以它不是任何人真正拥有的。所以你可以节省脸，对吗？这是一个基础。所以，我不知道。您可以提出创造性的方法来构建这种情况。
（03:24）Jeremy Au：
您知道什么比像X人控制杠杆一样更恐怖了吗？向社会展示镜子的算法是对社会的完美镜子的想法。这甚至更糟，因为，就像
（03:37）Shiyan Koh：
所有与AI首席执行官的实验，对吗？所以你说，好吧，实体位于基础内。 AI首席执行官有这些目标。他们设定了季度和年度目标。我们都从那里听取指示。
（03:49）Jeremy Au：
现在，这确实是那里的大规模杀伤性武器。我的意思是，我只是在说像您已经拥有这些信任和安全团队一样，都删除了各种内容，对吗？但是，然后您将其交给了AI，就像它是我们自己的完美镜子一样。
（03:59）Shiyan Koh：
您是说这只是加强了每个人最糟糕的部分。
（04:02）Jeremy Au：
是的，因为现在有太多的控制权了。我的意思是，每个人都在调整Outgo，对吗？我的意思是，我们已经删除了极端主义内容的定义，无论定义是什么，对吗？我们取消赌博，具体取决于当地司法管辖区。我们也从平台上删除了各种色情制品。
因此，所有这些事情实际上都是由于政治过程，一个为您所知的执法过程，您在所有这些社交媒体平台，Twitter和Facebook等人中的信任和安全团队等。因此，我知道如果您真正独立，它显示的内容，这将很有趣。
哦，我会看这个。
（04:34）Shiyan Koh：
你会看那部电影吗？您会看那个Netflix特别吗？
（04:36）Jeremy Au：
我会看30年代。
（04:37）Shiyan Koh：
这是一部真人秀电视，是真人秀电视连续剧。会发生什么？
（04:40）Jeremy Au：
会发生什么？我只想看到，所以我们将网络摄像头插入了像白色输出一样，然后看到就像，您知道，然后我们看到像跳舞的视频一样，就像攀登10倍一样，在受欢迎程度上。
（04:51）Shiyan Koh：
抱歉，就在您的时候，我只是想起有人给了我的反馈，所以我想我会鸣叫。
（04:55）Jeremy Au：
是的，这是完全公平的。
（04:57）Shiyan Koh：
我并不是要从我们的听众中从其他反馈中脱轨。
（05:00）Jeremy Au：
然后，我们得到的第二件反馈是，嘿，我们错过了杰夫·亚斯（Jeff Yass Angle） 。因此，SIG投资角度是他是特朗普竞选活动的捐助者。他还是蒂克托克（Tiktok）的大型投资者，他也是唐纳德·特朗普（Donald Trump）的真相社会空间的大型投资者，或者至少与他有联系。因此，我认为这是一种有趣的，即我认为从我身边的角度来确定的，我认为我们在上一集中没有涵盖。
（05:25）Shiyan Koh：
是的，我的意思是，这很有趣，对吗？这实际上是美国大型基金吗？它是邪恶的Tiktok的金融受益者。
（05:33）Jeremy Au：
好吧，我的意思是，事实是，无论是在市场水平还是个人股票水平上，美国许多投资者都投资了中国股票。因此，我认为布里奇沃特（Bridgewater），例如，雷·达利奥（Ray Dalio）和他的继任首席执行官因投资中国股票而被抨击。
这是一件奇怪的事情，因为很长一段时间以来，共识可以投资中国股票。然后，现在每个人都喜欢，施加了压力，要说，嘿，这是一个不合格的属性，无论是在reddit还是在公共政治上，零售政治也是如此。
（06:00）Shiyan Koh：
是的，我的意思是，我认为有趣的是，我们在资金如何构建自己的情况下看到了这一点，对吗？因此，我们已经将红杉，洪山和印度的红质峰与主要红杉的分离。 GGV刚刚宣布了分离。然后，我认为还有其他几个大型国家资金可能正在讨论这种敏感性。
（06:23）Jeremy Au：
是的。我的意思是，注意GGV很有趣，GGV一直是东南亚生态系统的强大投资者。因此，对于亚洲伙伴关系，它将被称为花岗岩亚洲，对吗？美国的合作伙伴关系将是著名的资本。然后，合作伙伴和管理级别已经分裂了，对吗？
所以我们有亚洲方面。我们有Jenny Li和Zhixin Fu，对吗？它将总部位于新加坡，投资于东南亚，日本，中国，印度和澳大利亚在内的APAC。然后，美国合作伙伴关系是一项著名的资本，由管理合作伙伴Glenn Solomon，Hans Tung，Jeff Richards和Oren Yunger领导。因此，这将是硅谷，总部设在纽约旧金山的办事处，以我们，以色列，欧洲和拉丁美洲为目标。因此，我们将看到这是一个有趣的分歧。老实说，这是一件大事。
（07:05）Shiyan Koh：
是的，我的意思是，我认为他们觉得他们需要积极地做这种事情，对吗？在有人追随他们说之前，嘿，你为什么持有这些资产？而且我认为我们也听过有唱片，担心，如果我投资于其中一些多地区类型的事物，我会遭受曝光吗？因此，他们有点试图在那里评估自己的风险。
但是我认为杰里米（Jeremy），我们只是在聊天，就像这场贸易战对不是美国或中国人的人意味着什么？你必须选择一侧吗？
（07:34）Jeremy Au：
还是印尼人还是泰语？或像世界上大多数人一样。
（07:37）Shiyan Koh：
是的。是的。如果您不在11亿中，那是14亿中国人，还是您不在3亿美国人中。如果您愿意，其他60亿人。你必须选择一侧吗？
（07:46）Jeremy Au：
我曾经在2015年在政策研究所发言，以为我在新加坡讲话，实际上是在我们遇到的小组讨论中，这是我问的最大问题，嘿，嘿，我们是否必须在政策制定方面在新加坡方面挑选中国和美国之间的一面？
而且，这很有趣，因为这个问题自2015年以来一直在重新铺设。现在，我不知道，数量已经上升了，对吗？我不认为这是第十卷，但是dao肯定是什么，第六卷，也许是什么？但这是，我认为它曾经像一个人一样，对吗？每年都像一个dao点击一样。
我的简短答案是，这与上次一样，就像，为什么？为什么我们必须选择一侧呢？我的意思是，我只是认为双方之间有很多共同的目标，即经济增长，确保世界不会沸腾然后养活人民。因此，我认为双方之间进行良好谈判的基础共同基础。而且，感觉就像我们只是没有到达那里，我们失去了共识。我认为我是一个乐观主义者。我希望我们在某个时候再次达成共识，每个人都可以弄清楚什么，共同的基础和实际进行适当的谈判。但是，是的，我认为现在，我认为人们被迫挑选一方。实际上，我刚刚拥有年轻的科技运营商，他基本上是在说，嘿，他觉得，如果他选择在总部位于新加坡的一家中国公司工作，他将被取消后来在一家美国公司工作的资格，我就像您说的那样，我的意思是，我说的那样有趣的是，这是有趣的。
（09:06）Shiyan Koh：
人们在问这个问题。
（09:07）Jeremy Au：
确切地。因为人们感到，所以他们感到压力。而且我当时也没有，我没有，为什么我对他说的是，我确实相信，例如，如果您在工作中工作，那么在敏感领域的中国公司，例如社交媒体，例如，我认为您在美国公司工作会很困难。这是我的信念，但我认为，如果它更像是B2B或更多的后台转移，那就不太敏感了。我认为这是一个，但也两个，我认为这对初级人士可能也不重要。而且我认为这有点单向。那是我的感觉。我不知道这是真的，但是我认为这主要是在美国公司的一家中国公司工作，但是我确实认为，如果您在美国链接公司工作并且选择在中国公司工作，我认为这仍然是可行的举动。这就是我的观点。
（09:52）Shiyan Koh：
我认为挑战可能会更文化。
（09:54）Jeremy Au：
是的。实际上有多少人有经验？我的意思是，两者都做过，对吗？我认为JX莉，对吗？他是Endowus前首席产品官Acme的创始人。他曾是播客的前来宾，我们将在下面的链接中链接到播客，但他是在Dropbox和Lyft以及Bondedance上工作的少数人之一，对吗？因此，世界上很少有人像越过或做到双方一样。
（10:12）Shiyan Koh：
是的。是的。很有趣。这将是一个持续的对话。
（10:17）Jeremy Au：
你怎么认为？我的意思是，你问我我的想法。我只是好奇。
（10:20）Shiyan Koh：
我不知道。我的意思是，我认为就像我怀疑障碍比现在有黑名单更具文化性。而且，如果您在这些公司中的任何一个工作，我们都不会从他们那里雇用，但是我确实认为，如果政治温度继续升高，那么，我认为，对于更高级的角色，将会更加审查。这将是一个考虑因素。但是，是的，我们生活在有趣的时期。
（10:37）Jeremy Au：
这实际上提出了一个很好的观点，即最近在新加坡使用ISEAS研究所的使用，最近对东南亚进行了调查。因此，基本上，他们问东南亚人，东盟是东南亚的地缘政治协会是否必须选择一方，并且自2020年以来就被问到了这个问题以来首次在中国和美国之间进行选择。大多数受访者现在选择中国。因此，有50.5％的人会选择中国。如果东盟不得不挑选两侧，那么49.5％的人会更喜欢美国。这是出来的，显然我认为这是东南亚的反映，对吗？这是现在几乎是50-50分。它已经很接近了一段时间。但是现在，显然，每篇论文都在过度换气，东南亚人会选择更多的中国。我的意思是，有50.5％的人数很少，对吗？
当然？
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（11:24）Shiyan Koh：
我想，那是什么意思？选择中国意味着什么？我认为，许多人在中国的经验都是他们在自己的国家所做的投资。我认为通过以前的皮带和道路类型的东西。尽管我认为很多人在美国的经历却少于文化曝光，甚至更多的文化曝光：媒体，娱乐，音乐甚至喜欢说英语。我的意思是，我不知道。我认为这就像一个有趣的人，每个人都想成为自己的主权国家，对吗？没有人愿意成为附庸国。因此，这就像一个有趣的问题。我想，我不知道。也许这是一个猜测，就像小国一样。就像，选择双方意味着什么？因为显然，对于两国政策，您都可以喜欢和不喜欢。
（12:02）Jeremy Au：
因此，让我们有点像注销一些数字。因此，菲律宾和越南大约有80％的人更喜欢美国。新加坡大约60％倾向于美国以及缅甸和柬埔寨。在那之后，您有泰国，大约是50-50。然后，您将拥有文莱，老挝，印度尼西亚，马来西亚，通常更喜欢我们20％至30％的范围。因此，就像像美国隶属关系更高的堆栈等级一样，菲律宾，越南人和新加坡人，然后是缅甸，柬埔寨人，泰国人，泰国人，布莱恩人，老挝，然后是印度尼西亚，然后是马来西亚。因此，这是一个有趣的堆栈等级。仅仅投入一个数字就是您所说的是大多数人不想选择双方，但是只有8％的人想选择，而47％的人基本上说东盟应该是独立的，并且抵制美国和中国的压力。因此，正如您所说，绝大多数人实际上也不想选择双方，但是如果他们必须选择一侧，那将是数字的堆栈等级。是的，我们将将此图表插入播客和成绩单。
当然？
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（13:01）Shiyan Koh：
是的，非常有趣。杰里米（Jeremy），政治话题较少。
（13:06）Jeremy Au：
是的，回到花岗岩亚洲。因此，我认为这有两个有趣的事实。首先，他们建立了一个咨询委员会来指导扩展，其中包括GGV创始合伙人Tay Kok Ping，前GIC特别投资总裁Thomas Ng。以及新加坡国家科学技术委员会的前主席Teo Ming Kian。因此，我认为将在咨询委员会举行的一个有趣的人。该策略的第二部分是他们正在考虑探索私人混合资金，这是股本和债务的混合体。他们想利用这笔资本来探索与我们历史上在东南亚历史上看到的不同的融资结构，对吗？我认为这是纯净的公平性和一些债务。
（13:43）Shiyan Koh：
是的，我认为这会很好。我认为将他们的中心位于新加坡，显然是珍妮和杰森之间的许多新加坡联系。因此，我认为这对该地区真的很好。我认为
（13:52）Jeremy Au：
有趣的是，我们也看到更多的债务。我认为我遇到的许多人确实以几个不同的原因将债务视为一种工具，对吗？但是我认为，最大的是，对于公司的某些增长轨迹，这可能是一种更好的结构，从资本成本来驱动回报的成本，但也取得了一些回报和各种成果。
（14:09）Shiyan Koh：
另外，由于银行在该地区是如此保守，因此我认为确实有私人信贷的空间。我认为这里的私人信贷市场比您在美国拥有的要浅得多，因此实际上，当我确实认为在某些情况下这是一种更合适的工具时，实际上，您实际上限制了您被迫采用相当昂贵的股权的许多增长渠道。
（14:25）Jeremy Au：
我认为东南亚的首席财务官的债务经验较少。我也会说。显然，与U S相比，CFO领域的成熟程度较小，但是您知道，您需要访问所需的信任关系，以及如何通过股权和债务资本堆栈进行思考。我认为从我的角度来看，这确实是东南亚首席财务官改进的领域。
（14:47）Shiyan Koh：
是的，但我的意思是，我们只是没有那么多规模的公司，可以承担其中一些结构。
（14:53）Jeremy Au：
您需要盈利。
（14:58）Shiyan Koh：
对于初创企业来说，这也不是很常见的。
（15:01）Jeremy Au：
您有IP，我认为至少有某种像Real IP一样，也有某种许可权。是的，所以我认为这是一个有趣的动态，但有点像鸡肉和鸡蛋，对吗？我认为，随着风险投资的更多作用，我认为我们会看到人们对此变得更加聪明，但是我认为这是一种有趣的工具，我们将在将来看到更多，而不是更少，这很有趣。
（15:18）Shiyan Koh：
一定。
（15:18）Jeremy Au：
因此，我们有一篇有趣的文章，讲述了为什么自行车共享公司在新加坡生存如此困难？因此，我们退出了SGBIKE，然后他们不得不将所有自行车和客户移交给竞争对手。
（15:30）Shiyan Koh：
这很有趣，对吧？因为实际上，我认为新加坡在某种意义上是骑自行车的理想选择，因为它是如此平坦，但是天气对您不利，我认为这是其中的一部分。但是我实际上认为这可以用电动机解决。因此，您不必花费那么多能量。但我认为，在您看到自行车物品真正起飞的大多数城市中，都有公私合作伙伴关系。因此，例如，在纽约，该计划非常广泛地使用，花旗是那里的合作伙伴。他们的品牌贴在所有自行车上，但该程序实际上是由Lyft运行的。因此，我认为这有助于该计划保持漂浮状态，但这就像是A，您必须相信该计划对该计划有非财务好处，当然，这是合作伙伴的广告，但这也就像降低汽车数量，减少污染，减少人口的锻炼，对人口的锻炼，等等Cetera等。
但是，作为一个纯粹的财务主张，我认为这很具有挑战性。而且我认为，如果您记得他们什么时候在踏板车上进行镇压，他们就很难喜欢，哦，您必须在这个特定的地方停车。您喜欢，就像，没有自行车道，不能在人行道上。那里有行人。因此，我认为我们实际上需要在那里做更多的事情。虽然End Parks确实在自行车路线上做一堆。如果您查看他们打开的一些新路线，我确实知道居住在东侧的人，他们将有一辆非常不错的自行车通勤进入城镇，并且受到了保护。你不在路上。有足够的空间。您也不是与行人战斗。因此，我认为实际上，如果您能拥有更多的话，那就太好了。而且我确实知道他们在捷运车站周围放了很多自行车停车场，以便人们可以做一些自行车，然后将捷运车站带进去。但是我认为新加坡还不是那个自行车友好。
（16:58）Jeremy Au：
是的。就像您说的那样，真的很热。下雨了，实际上，老实说，自行车很便宜，对吗？因此，如果您生活并且知道，那您的路线，放置自行车锁。因此，我认为这很有趣，就像您说的那样，政府在推动更多骑自行车的基础设施以及大多数新加坡人自行车以获取乐趣的事实的宏观因素，我的意思是，这是很多不错的宏。我发现它也很有趣，因为任何车轮现在都是市场的领导者，并且是唯一没有任何风险投资资金的运营商。
（17:23）Shiyan Koh：
最后一个人站着。最后一个人站立，自举，现金效率。他们击败了暴民。我不记得了，还有Obike和Ofo，就像大量的VC资助一样。这些就像戏剧性的，繁荣和胸围，在任何地方都留下了自行车。因此，有趣的是，这家没有让风险投资的本土公司赢得了VC资助的移动战争。我的意思是，例如，我们在美国看到了石灰，例如，我们看到了鸟。这些就像先锋，是第一代英里移动公司的第一代。
是的，但是我的意思是，我认为这很好，对吗？我会鼓励更多的自行车通勤。即使有了电动自行车，我认为他们所表明的是，自行车实际上他们会得到比其他人更多的运动，
（18:02）Jeremy Au：
是的。
（18:02）Shiyan Koh：
如果不存在。因此，我认为这些都是积极的。而且，关于新加坡存在的所有这些东西，例如蓝色区域，蓝色区域的很大一部分是人们在常规生活中移动身体。这不仅是去健身房，而且日常活动有足够的时间。我刚从东京回来，我的意思是，人们谈论日本是一个如此衰老的国家，但是所有这些老人都在走来走去。我想说，就像他们沿着地铁搭乘地铁一样，这不是残疾人。有很多楼梯。并非总是有自动扶梯。您有时必须走得很远才能在火车之间转移，但是您知道，我认为每天的活动实际上确实可以帮助人们处于人群级别的水平。因此，看到这一点很有趣。
（18:39）Jeremy Au：
它使我想起的是在一天结束时，我们落在市场上的两名玩家。因此，有它们，然后有一个中国新进入者，只有10,000辆自行车。因此，我觉得这个市场本质上有这样的市场，例如“网络效应”。我不知道该怎么称呼，一个覆盖范围，无论是VCS都非常兴奋的东西，嘿，有一些，规模经济，例如，这个市场不应在10个不同的球员中分散。它最终将巩固一两个，但我认为有趣的是，这是非VC资助的Bootstrap One到达了最后。因为通常，幻灯片被用来争辩说您应该为其提供资金，然后您需要闪电，您需要淹没和蜂拥而至，以成为最后一个人。
（19:17）Shiyan Koh：
我认为BlitzScaling可能不像以前那样受欢迎，因此，我的意思是，我认为至少您要查看过去五年的结果，对吗？我认为闪电战的人并不是很多最终的赢家。我认为很多人只是为了着火而设置了很多钱。
（19:30）Jeremy Au：
是的，我的意思是，对于《闪电战》的作者来说，我们也有点不公平，因为他暗示在闪电战之前对积极的单位经济学有很强的要求。但是每个人都说，公众市场将最终奖励现金萌芽的业务，因此，为什么我们不只是使它成为负面的闪电战。单位经济学尚未固定。您将首先闪闪发光以杀死并成为最后一个站着的人。然后，我们之后我们将开启盈利能力垄断利润，这是一个有趣的事，我认为这是整个辩论中有趣的缩影，我们多次对正确的资本斜线增长方法进行了多次。
（20:02）Shiyan Koh：
我不知道。我总是告诉创始人，他们只有三个工作，但是第一名的工作并没有用完钱。不用钱的一种方式就像，嘿，您真的很擅长筹集资金，但是不耗钱的另一种方式就像您拥有可持续的业务一样。因此，显然我们，我们不再处于零利率环境中，但是您知道，我认为取决于您是谁，就像您不能喝自己的库尔援助一样，对吗？如果您正在运行筹款游戏，那么它就有一个终点。音乐确实在某个时候停止了，因此希望您利用所有廉价的资本，建造了非常出色和可持续的东西。而且您没有喝太多自己的库尔援助。
（20:31）Jeremy Au：
是的。好吧，这会很有趣。您知道，您是否认为新加坡的CCC，竞争管理局将会像是，哦，我们看到剩下的比赛还没有剩下的竞争，因为任何轮毂都有30,000辆自行车加上SG自行车。我不知道总量子是什么。因此，也许是40,000或50,000或60,000。我猜这家中国公司的Helloride拥有多达10,000的许可，但有点像Uber Lyft Dynamic，或者Grab uber或Gojek Grab Grab and chock of。我们就像，您几乎拥有80％的份额，您的回报需要市场规模的统治地位。然后，他可以为您提供盈利能力。
（21:05）Shiyan Koh：
是的。是的。我不知道。我的意思是，我认为他们可能想看看它的表现方式，因为我认为您不想要球员。
（21:12）Jeremy Au：
就像三个球员对您的经济学是不可持续的一样，除非您真的非常奔跑或非常非常耐心。
（21:19）Shiyan Koh：
但是我很好奇谁是用户，对吗？因为您表明一辆自行车并不那么昂贵。因此，我想我租了一辆自行车，也许是当他们第一次出现时，因为我很好奇，但是我实际上还没有租一辆自行车。相反，每当我去纽约时，我实际上都会使用City Bike，因为它已集成到我的Lyft应用程序中。有时，这就像您不想换火车的最快方法一样。它不在直接的地铁线上。而且，您就像，好吧，我要骑自行车25个街区，这实际上是最快的地方。因此，我很好奇，因为我已经越来越多地看到他们像住宅庄园一样，然后就像轻型工业区，也许有公共汽车，但是公共汽车的频率不经常，所以人们宁愿从事他们的工作或其他工作，但是我很好奇，我实际上是谁的用户群。
（22:01）Jeremy Au：
是的。我的意思是，显然有旅游方面。我已经在那儿见过那里的人。我想，如果您是，我不知道，实际上，这可能是什么，我们为什么不与首席执行官联系说，嘿，您能来进行采访并谈论您的生存方式呢？我认为这很有趣。
（22:13）Shiyan Koh：
是的，这真的很有趣。内部棒球。
（22:15）Jeremy Au：
是的，这很有趣，因为它再次，就像我们谈论的所有内容一样，对吗？我们就像是马拉松或冲刺。而且，您喜欢那样做吗？因为我们实际上已经看到很多机动公司确实经历了繁荣和萧条的周期，对吗？我记得石灰和鸟曾经是巨大，巨大，巨大，巨大的。
（22:29）Shiyan Koh：
我认为石灰仍然做得很好。我认为鸟鸟面临很多挑战。
（22:34）Jeremy Au：
我认为石灰也不再那么大。它曾经像未来的方式一样。现在就像，
（22:39）Shiyan Koh：
但是我认为它们幸存下来，我认为如果我没记错的话，他们最大的市场在欧洲，因为欧洲城市有点像更多，它们平坦，它们更专为这种通勤交通而设计。
（22:48）Jeremy Au：
对于我的欧洲旅行。听起来很完美。我只是喜欢，是的，是的，是的。
（22:52）Shiyan Koh：
您适合所有其他荷兰人
（22:54）Jeremy Au：
不，荷兰人拥有如此漂亮的自行车。我认为我的会像一些橙色或黄色或绿色的品牌一样。他们有那些不错的欧洲人，你知道的是那些站起来的，然后有点像法国的篮子。像柳条篮。然后里面是一堆水果
（23:08）Shiyan Koh：
我想要一个，独轮车，独轮车的人，你知道，把孩子放在哪里。
（23:13）Jeremy Au：
我知道。我总是想像那些骑自行车的骑自行车的爸爸一样。
（23:18）Shiyan Koh：
你可以。您的孩子仍然足够小。我的太大了。我认为这太重了，无法骑自行车。
（23:22）Jeremy Au：
我知道，但是那时，我收到了妻子的抱怨，我当时想，哦，这是不安全的。
（23:27）Shiyan Koh：
但是，就是这样，对吗？这实际上我认为新加坡实际上并不是为骑自行车而设计的，而是受保护的自行车道。
（23:33）Jeremy Au：
它是为休闲骑自行车而设计的，但不是为了自行车通勤，我认为这是最大的车手，如果我要这样说这种自行车，那就是，你上下班了，对吗？因为您从A点到B点的目标，我敢肯定有些人会这样做，但是在这种情况下，您不妨购买一辆自行车，对吗？
就是这样，我认为公共安全实际上是很大的一部分，如果我也说一件事。如果您有自己的自行车，然后在捷运中pike，您就有自己的公共安全。就像您认为它不会被盗。您使用自己的自行车，对吗？
（23:56）Shiyan Koh：
是的。虽然，我也在考虑密度是否是问题。但是在日本，在东京，实际上有很多骑自行车的人。
（24:01）Jeremy Au：
是的。
（24:02）Shiyan Koh：
我的意思是，天气好转，但是它们受到保护的自行车道。不，他们没有受到保护，但是它们就像截面一样。是的。它们是受保护的自行车道。因此，您肯定会看到比新加坡更多的骑自行车的人。那里也有很高的公共安全。所以，是的，无论如何。
（24:13）Jeremy Au：在其他新闻中，Ryde的创始人Terence Zhou在LinkedIn上宣布，他说，他很荣幸能够成为新加坡的第一家新加坡乘车公司在纽约证券交易所的IPO。
（24:24）Shiyan Koh：
这是一个有趣的选择。我认为，它的交易额像是6000万个市值。因此，肯定是在微帽上市公司的领域中。我认为我们去年和纳斯达克曾在我的房屋上公开谈论，我查找了那里的数字，并以2000万个市场上限的价格进行了交易。
（24:39）Shiyan Koh：
因此，这对我来说很好奇。我的意思是，显然，在这种环境中，以任何格式获得流动性是很棒的，但是我认为，公开的某些好处可能会更加迷惑，因为，在您公开交易时，有一些合规性要求和报告要求实际上是您必须做的。而且，作为一个微型股票，您不会得到很多研究覆盖范围，因为，可以覆盖多少股票的股票限制。而且，如果您没有得到报道，那么很难获得一些更大的机构持有人。是的，是的，这是一个奇怪的举动。
（25:08）Jeremy Au：
是的。而且，我还必须说这是一个非常有意的单词选择，对吗？因为他们说他们在纽约证券交易所进行了首次公开募股，而格拉德（Grab）的纳斯达克（Nasdaq）市场领导者则进入了纳斯达克（Nasdaq），并经历了SPAC进程，这是2020年和21日，这是当时在此期间发生的最大外国SPAC。
而且我认为该唱片现在可能会在这个熊市中持续一段时间，但是我之所以提到它，只是因为，我认为人们将要确保我正确对比。
（25:34）Shiyan Koh：
是的。我认为，我的意思是，我认为，有很多增长阶段的公司可能正在寻找IPO流程。我认为der shing在Carro上发表了一篇文章，就像在数字中奔跑一样，我认为它们处于不同的情况。我的意思是，我认为他们仍然有1.8亿现金。因此，我认为他们并没有急于，并且确实试图在公开前使业务处于最佳状态。而且我认为将是一个更大的融资。
（25:56）Jeremy Au：
是的，我认为Der Shing的文章也与成绩单相关联，这是他的角度非常巨大的崩溃。同样，我认为这只是表明公众报告没有太多独立的财务分析。我很高兴他在写作。因此，我认为他将在我们的播客中重复出现。但是基本上，他去看了2023年3月底的数字，基本上是引用了报价，他认为现在他们实际上是汽车经销商加汽车市场以及融资公司。有一些额外的东西，例如出售广告和保险。因此，他觉得在一天结束时，这在融资和市场上是一项不错的协同业务，其中一个加一个等于2.5以上。
（26:29）Shiyan Koh：
哦，2.5加。对不起。我就像1.1，是2.5加上什么？
（26:33）Jeremy Au：
好吧，他只是说不是，我认为这与说不是一个加一个等于五到10的是与之形成对比的，这就是技术IPO的梦想。因此，这是2.5多的业务。因此，我认为这是一些要点是，嘿，Kavanaugh Stock（这是一个关键的基准）已经反弹了，Kavanaugh的盈利性和交易是13、14倍EBITDA，而Carro并没有击中那里，但仍然失去了总体上500万的损失。 2023年，增长到2024财年的30至4000万财年，而2023财年的9800万美元仍然损失，对吗？这意味着，从他的角度来看，2024年应该显示狭窄的损失，但仍然是净损失。
因此，他认为从他的角度来看，由于尺寸较小和损失，Carro被重视10倍，这意味着目前从他的角度来看，它可能价值300至4亿。是的。因此，他觉得这是Carro在估值方面的最后一轮折扣约60％至80％的折扣。
（27:30）Shiyan Koh：
是的。他们必须成长为估值。
（27:31）Jeremy Au：
我认为这对于许多亚洲成长公司来说是一个普遍的故事。我要说的是他们必须在哪里发展估值。
（27:36）Shiyan Koh：
好吧，我的意思是，我认为我们谈论了当地地区投资者的脱钩，而国际投资者在频谱的增长末端一直在推动一些Headier数字。因此，我认为在下一个周期中，也许我们会看到刚刚成长的公司的一些更衡量的估值上升。
（27:52）Jeremy Au：
是的。我认为这很棘手的是，早期的投资者仍在生态系统中赚钱，因为您没有承担成本的定价风险。他们的稀释量超过了他们想象的。但是归根结底，它获得了终点线。这是终点线，对吗？它说我认为东南亚，增长阶段的投资者做得不好。
（28:08）Shiyan Koh：
是的。
（28:09）Jeremy Au：
那么，本周的咒语是什么？
（28:10）Shiyan Koh：
一周的咒语？
（28:12）Jeremy Au：
您知道本周有什么意图的话吗？
（28:15）Shiyan Koh：
不，你知道，我刚从在首尔和东京举行的一周会议回来，明天我要去香港参加另一场会议。我只是在思考它，然后思考我们真的很幸运地完成工作，结识那些对初创公司和创新感到开除的人，并且真的很想在那个领域做更多的事情。是的，也许，感恩可以成为咒语吗？我不知道。我不是咒语专家，但就像，我只是觉得，我觉得你知道，我们想感恩并感到感激之情，因为这是如此，是的，我们很幸运。
（28:45）Jeremy Au：
是的。惊人的。我认为在我的尽头，我认为想到的单词是故意的。因此，试图变得更加有意，但是我必须做出的某些选择而不是反思。因此，我认为这是过去几天的感觉，我只是像移动，移动，移动，流动，流动，流动，做，做，做，做。现在我想，好吧，我认为这与下周有关。
（29:03）Shiyan Koh：
哦，那是一个好人。
（29:05）Jeremy Au：
是的。在这一点上，见！
（29:05）Shiyan Koh：
谢谢，杰里米。见ya。