人工智能代理的货币体系正在重建。从哪里入手？

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“人工智能代理在价值转移过程中为我们执行诸多任务的激增，意味着它们将更倾向于使用钱包、区块链和代币进行交易。这一趋势总体而言，代表着更优质、更快捷、更经济的交易。更经济体现在交易成本上，更快捷体现在原子结算的实时性上，更优质体现在智能合约层以及与人工智能代理的交互方面，因为它们本身就更易于编程。” —— 理查德·施罗德

“首先要关注的是现有的现实世界资产，其价值约为20万亿美元，而迄今为止代币化的资产仅约380亿美元。无论从哪个角度来看，我们都还处于起步阶段。代币化的普及速度取决于我们能否迅速证明代币化形式能够创造额外的效用，以及人工智能领域的发展速度。我相信，人们会更倾向于与稳定币、代币化的现实世界资产和加密货币进行交互，而不是与传统的法定货币银行系统进行交互。” —— 理查德·施罗德

“我们引入澳大利亚和新加坡的货币市场基金，是因为亚太地区是一个多币种地区。目前，市场上主要只有美元稳定币和货币市场基金，但我们认为这种情况在亚太地区长期来看不应该持续下去。我们认为，亚太地区如今在贸易和资本流动方面是一个多币种地区，而且未来也将如此，因此我们正在构建多币种能力以适应这一趋势。” —— 理查德·施罗德

货币体系正在为人工智能代理进行重构，首批受监管的基金已向其开放。理查德·施罗德 (Richard Schroder) 在机构银行业工作了 25 年，曾领导澳新银行 (ANZ) 数字资产团队在公共区块链上发行了首个银行稳定币，之后离开澳新银行联合创立了 Conduit Digital Holdings，该公司为亚太地区的企业财务部门提供货币市场基金代币化服务。他与杰里米·奥 (Jeremy Au) 一起探讨了资产管理公司为何比银行更早转向链上投资、Sibos 和 Token2049 目前达成的共识、代币化基金如何实现智能体感知、人工智能代理如何通过三大控制机制进行认购、赎回和转账而不失控、抵押品的流动性、Federated Hermes 和 BNY 如何融入这一体系、在大多数技术都是开源的情况下，护城河在哪里，以及约 20 万亿美元的真实世界资产市场与迄今为止 380 亿美元的代币化规模之间的差距。此外，他还为准备起步的基金经理提供了建议，并分享了他当时认为大胆的 3000 万美元稳定币交易。

理查德·施罗德是Conduit Digital Holdings的联合创始人兼首席执行官。Conduit Digital Holdings是Conduit集团旗下的数字资产业务部门，Conduit集团是一家总部位于新加坡的独立投资集团。Conduit Digital Holdings为亚太地区的机构和批发投资者提供受监管货币市场基金的代币化服务，并与Federated Hermes建立了战略联盟。此外，Conduit Digital Holdings还为基金经理提供代币化即服务和代理服务。理查德此前在机构银行业工作了25年，曾领导澳新银行的数字资产团队。.

理查德的领英个人资料： https://www.linkedin.com/in/richard-schroder-76961140/

Conduit Digital Holdings： https://www.conduitdigital.xyz/

人工智能代理的货币体系正在重建。从哪里入手？ | 理查德·施罗德 - E745

从机构银行家到创始人

Jeremy Au： 欢迎来到BRAVE东南亚大会。我非常高兴能与Richard Schroder先生一起在这里。他是数字资产领域的专家、领军人物和投资者，对现实世界资产代币化所需的一切有着深刻的理解。对我来说，这是一个充满未知的领域，我相信对你们中的许多人来说也是如此。

我非常兴奋能和大家聊聊这个话题，因为我们正目睹金融领域发生巨大的转变，从受监管的机构、传统的西装革履的金融模式，向充满活力的去中心化金融世界转型。非常高兴您能来做客。.

理查德·施罗德： 谢谢，杰里米。很高兴来到这里。我是一个顾家的男人。我有四个很棒的孩子，一条神经兮兮的狗和一个美丽的妻子。我们住在墨尔本郊区，这占据了我相当多的时间。就我的职业生涯而言，我曾担任机构银行家25年，业务范围涵盖项目融资、结构性融资、企业融资和企业财务解决方案。

但大约在2014年，我对指数型技术产生了浓厚的兴趣，这些技术每年性能翻倍，成本减半，并且往往会重塑行业格局。于是我开始专注于这些技术，先后在澳新银行(ANZ)机构部门担任数据分析主管，之后又领导了澳新银行的数字资产团队。随后，我与Conduit集团合作，并与技术方面的Cubewire公司合作，创立了自己的新公司Conduit Digital Holdings。公司成立至今已有十个月左右。.

为什么资产管理公司率先行动

Jeremy Au： 哇，太棒了。发展势头迅猛。有趣的是，从传统金融到数字化和去中心化金融这个崭新领域的转型历程。您能否详细谈谈您当时看到了什么，让您意识到“我可以继续走这条路，也可以利用技术和方法另辟蹊径”？

理查德·施罗德： 对我来说，最大的转变在于：我们在澳新银行于2022年率先推出了稳定币，成为首家在公共无需许可区块链上发行稳定币的银行。人们常说，抢占先机有时就等于犯错。当时既没有客户需求，也没有相应的风险承受能力。尤其是银行，必须在审慎监管框架内运作，而这些框架尚未完善到足以支持它们在公共区块链上运营的程度。

资产管理公司是首批受监管的机构，率先转向公共区块链，其中最著名的包括贝莱德、富达、富兰克林邓普顿等。那大约是2024年，这件事促使我离开银行业，转而投身资产管理行业。.

Sibos 和 Token2049

Jeremy Au： 所以，您已经了解了传统金融和去中心化金融的方方面面。您认为两者之间有哪些区别？

理查德·施罗德： 我刚参加完一系列会议。全球规模最大的银行业会议——Sibos，每年举办一次。会议在迈阿密举行，汇聚了12500名银行家、央行行长和监管机构代表。会议的一个主要议题是代币化金融与智能体人工智能的交汇点及其将发挥的作用。

然后我来到新加坡参加 Token2049 大会，那里有 25,000 名穿着 T 恤的加密货币爱好者。你猜怎么着？本周大会的主题是代币化金融和代理金融的交集。所以两者正在融合。但我认为同时参加这两个大会的公司并不多，因此两者之间仍然存在一些需要跨越的鸿沟。而 Conduit 的目标就是成为这座桥梁。.

Jeremy Au： 这两个会议在探讨同一主题时，风格上有什么不同？

理查德·施罗德： 在银行业，关键始终在于银行可以在哪些监管框架内运营。人们普遍认为，问题不在于是否需要转型，而在于何时转型，以及如何构建转型能力，以便在需要时以及客户需要转型时拥有战略选择权。因此，区块链领域正在蓬勃发展，例如私有许可型区块链、代币化存款等等。

Token2049 非常看好加密货币市场。其一大主题是金融工具（例如 RWA）上链。这正是市场看涨情绪高涨的部分原因，因为 RWA 正在利用加密货币的底层技术。尽管传统加密货币市场的交易量仍然远大于加密货币市场，但随着这些资产开始上链，底层加密货币技术的发展势头将十分强劲。.

更好、更快、更便宜、可编程

Jeremy Au： 我们今天要讨论的是一个趋势，最后会谈到Conduit。我们今天要讨论的趋势是将现实世界的资产代币化为数字资产。对于不熟悉这个趋势的人，您会如何描述它呢？

理查德·施罗德： 这是不可避免的。这其中既有基础设施，也有区块链的使用，还有可以在链上执行的智能合约、可以在链上持有的代币，以及越来越多能够与这些代币和钱包交互的人工智能代理。

总而言之，这一趋势代表着更好、更快、更便宜。更便宜指的是交易成本更低。更快是因为一切都是实时进行的，资产之间的结算等都是原子性的。而更好之处在于：我认为即将到来的最大变化是可编程性。随着人工智能代理的普及，它们将在价值转移过程中为我们执行诸多任务，并且会更倾向于使用钱包、区块链和代币来执行这些操作。.

从稳定币到货币市场基金

Jeremy Au： 看到不同类型的资产被转移和代币化，真是很有意思。我们当然看到了美国国债。我想稳定币既是一种货币，也是一种代币化形式。我们还看到了学生贷款和其他类型的资产。您能详细谈谈哪些类型的资产正在以这种方式进行编程吗？

理查德·施罗德： 稳定币是第一个作为交易媒介的。然后是货币市场基金。我当时完全没想到货币市场基金会发展成代币化。货币市场基金是目前最有效的金融工具之一。它们本身没有任何问题，那么为什么需要将其代币化呢？最初，这样做是为了方便那些更喜欢使用代币的客户群体，也就是数字资产的原生用户：交易所和项目方。

但自那以后，代币化资产的更多实用性开始显现，并推动了其在其他资产类别中的进一步增长。这些实用性体现在两个方面。首先是抵押品的流动性：即能够从资产中获得更多价值，例如使用它、以它为抵押进行借贷、转移它，以及将其用作交易抵押品等等。其次是可编程性。代币化资产本质上更易于编程，无论是在智能合约层面还是在与人工智能代理的交互层面。.

Jeremy Au： 从你的角度来看，可编程性为什么重要？

理查德·施罗德： 这关系到生产力、自动化以及做出更明智决策的核心，而人工智能正日益为这些决策提供支持，并通过智能体来执行这些决策。这是关键领域。你呢？你是否在研究人工智能智能体？你是否正在构建相关的投资组合？你的看法是什么？

杰里米如何使用经纪人

杰里米·奥： 对我来说，主要体现在两个方面。第一是个人效率和学习，第二当然是工作。在个人方面，我阅读量很大。我有个小助手，会帮我收集一些关于我感兴趣的趋势的桌面研究资料。我以前用过RSS订阅源，它会给我推送100个链接让我点击阅读。现在有了它，可以帮我快速浏览并进行简要总结，然后再深入挖掘，感觉很棒。而且我还会结合自己的理解去思考，比如晚上我会问一些关于新闻或地缘政治方面的问题。所以，这其中也包含着不错的个人学习内容。

工作方面，目前只设置了一些非常基础的邮件代理和会议前的基本调研功能。我还没让它真正运行起来，具备业务功能。就我个人而言，我还在等待一个合适的平台，一个既合理又不会造成不可逆转后果的平台。你也看到了一些人犯下的可怕错误。最近，我记得好像有家烧烤店给所有顾客都发了邮件。所以，看看这种情况挺有意思的。.

向人工智能代理开放受监管基金

理查德·施罗德： 是的，这确实是一个非常有趣的领域。我是该基金的董事，所以如果某个代理人在我的基金平台上非法行事，我可能会坐牢。这是我最不想看到的。事实上，我们已经向代理人开放了我们的基金。这叫做具备代理人意识，我认为我们会是首批落实这一措施的受监管基金之一。

我们对几个关键领域进行了尽职调查，因为我们对客户负有信托责任。在允许任何平台与我们的代币化基金平台集成之前，我们必须对其进行评估。为了方便各位了解，也为了方便你们的读者：除了信息安全审查和类似的常规事项之外，我们总结出的三个关键领域是以下几点。.

首先，需要唯一的代理标识符，以及该标识符如何与已完成 KYC 认证的客户关联起来。.

第二点是平台定义代理任务的能力。在代币化基金环境中，代理应该执行的任务只有几个：认购、赎回和转账。他们不应该接触白名单合约或其他类似操作。.

最后，也是最重要的一点，可以对钱包层面的代理权限进行控制：例如设置阈值限制，以及根据需要启用多授权人功能。这使得用户重新掌控了自己的代理。.

抵押品流动性

Jeremy Au： 那么，对于您的基金而言，代币化以及代理商获得这种访问权限有哪些好处？

理查德·施罗德： 这是一个很好的问题。我们首先从多币种货币市场基金入手。正如我之前提到的，我们正在进行代币化的底层基金都是全球顶尖的。在第一阶段，我们希望向自己、投资者和客户展示代币化形式的额外优势。对我们而言，在初期阶段，这主要体现在抵押品的流动性上，例如，能够以资产为抵押进行借贷，从而让投资者获得更多收益。其次，是可编程性。

近期涌现的抵押品流动性的一个很好的例子就是美国股票的代币化。这使得股票持有者能够在持有长期头寸的同时，轻松获得流动性或以股票为抵押进行借贷，例如获得一些营运资金用于他们想要开展的项目。因此，他们能够从资产中获得更多收益，而代币化形式确实能够实现这一点。.

企业财务部门是首要客户

Jeremy Au： 对这个感到兴奋的人群构成是怎样的？例如，像你提到的加密货币爱好者吗？还是家族办公室？是谁在做决定，说“好吧，这对我来说真的很有吸引力”？

理查德·施罗德： 对我们来说，我们的目标客户群体是企业财务部门。在这个群体中，我们将从数字资产交易所入手，逐步拓展到中端市场企业财务管理。关键在于帮助他们真正重塑并大幅提升其建仓和平仓的效率。

以一家澳大利亚公司为例，典型的交易流程是：其收益以澳元结算，但采购以美元结算。他们希望在澳元和美元两方面都获得安全稳定的收益，因此能够在澳元货币市场基金和美元货币市场基金之间灵活转换。这样，他们就能充分利用代理机构的优势，预测未来趋势，做好准备，进行相应的资金调动，支付供应商款项，从而实现更高效的运营。.

Jeremy Au： 基金代币化的价值完全合理，因为它赋予人们更多快速行动的选择权。我一直很好奇最终做决定的是谁。是首席财务官？是平台？还是工程师？然后他们再通过各种中间商和平台，派遣代理人与你的基金对接？

理查德·施罗德： 我认为这很大程度上必须由高管层来决定。他们实际上是在增加一名员工，所以关键在于建立合适的管理机制。首先是业务需求，然后是相应的管理机制，最后才交给技术团队执行。但我们现在讨论的是未来。正如我所说，目前我还没有找到其他受监管的、可供代理商使用的基金。

我认为我们目前在智能代理方面所处的阶段，更接近于您所描述的个人应用场景。它始于生成一些有趣的图像，然后发展到满足您的信息需求，最终部署代理来支持各项任务。在企业环境中，我认为我们仍在讨论未来发展方向。虽然有很多内部应用场景部署代理来支持工程职能，但我这里指的是企业财务管理。这必须由业务部门主导，因为其中涉及大量的治理环节，而且价值也在不断转移。.

传统银行如何应对

Jeremy Au： 传统银行对此有何反应？

理查德·施罗德： 正如我之前提到的，来自Sibos的人都认为，这并非是否会发生的问题，而是何时发生的问题。他们正在尽其所能地进行部署，尤其是在私有许可环境和代币化存款领域。

我们在纽约银行（BNY）得到了一家非常棒的银行的支持。他们是全球最大的托管银行，也是一家具有前瞻性的银行，可以说，他们正在积极应对当前的挑战。作为全球最大的托管银行，他们已经管理着数量庞大的现实世界资产，并且正在以符合监管规定且高效的方式将这些资产进行代币化。因此，像我们这样的公司可以获取底层资产，将其代币化，然后分发给我们的客户，客户随后可以利用我们之前讨论过的代币化资产带来的各种优势。.

还会有一些银行竭力抵制这种变革。而那些更优秀的银行则会提前调整业务定位，并充分利用这些技术。.

Jeremy Au： 你如何向那些具有前瞻性的银行推销自己？

理查德·施罗德： 嗯，我现在是一名资产经理，所以银行在为我服务，而纽约银行在这方面做得非常出色。但当我更广泛地与银行、基金经理或现有从业者交流时，关键在于你必须拥有一个钱包，一个能够实现有效治理的钱包。你必须开始在业务中找到可以利用这些新技术的应用场景，然后逐步迭代。如何吃掉一头大象？一口一口地吃。

为什么合作比单打独斗更重要

Jeremy Au： 在这个全新的世界里，银行是更容易进行建设、收购还是合作？

理查德·施罗德： 我认为合作至关重要，这无疑是Conduit Digital Holdings的核心所在。TradFi在某些方面做得非常出色。我们首个代币化部分资产的基金是Federated Hermes美国优质基金。我们非常荣幸能与Federated Hermes合作。他们的底层基金拥有数百种信贷工具，并且管理得非常出色。我们不需要复制他们的模式，也不想复制。这是一个安全可靠、管理完善的AAA级基金。我也提到过纽约银行（BNY）。

此外，DeFi 在某些方面确实做得非常出色。DeFi Summer 上涌现的一些协议已经运行超过六年，久经考验，例如借贷协议或市场平台。我认为成功的秘诀在于将两者的优势完美融合。.

护城河的形成要素是什么？

理查德·施罗德： 我们目前正在筹集一些风险投资，“护城河是什么？”这个问题总是被反复提及。人们有时会倾向于寻找专利，或者某种让你脱颖而出的独特优势。但我认为，真正的护城河在于整体架构，以及交付该架构的速度和质量。这包括业务方面，你建立的合作伙伴关系和联盟；法律和监管方面，包括许可证和管辖范围；以及技术方面，由于大部分技术都是开源的，所以关键在于如何将它们整合到一个机构级的技术栈中，并使其获得完善的认证，例如 SOC 2 Type 2 和 ISO 27001。将所有这些要素整合起来，并高效交付和执行，在我看来，这才是真正的护城河。

但你是做风险投资的，所以我也想问你同样的问题。什么样的人才算得上是好的护城河？你会如何看待这个领域？

杰里米·奥： 从历史上看，护城河的强弱程度各不相同，理解程度也各有差异。知识产权和专利算一个。其次是规模经济。另一个是人才有限的领域中的团队优势。例如，量子计算领域的人才储备有限，因此人才就是一道护城河。监管许可也是一道重要的护城河。最后一道护城河是网络效应。我认为网络效应可能是数字世界中所有护城河中最强大的，但也可能是最不为人所理解的。

理查德·施罗德： 而且是最难得到的。

Jeremy Au： 是啊，很难得到。

理查德·施罗德： 尤其是在早期阶段。

Jeremy Au： 是的。有些事情容易，有些事情难。但要实现这样一个世界：每个新增用户都能让产品对其他用户更有益，而且要在公司层面做到这一点，就非常困难。我认为特斯拉就是一个很好的例子。每个购买特斯拉的人都会为特斯拉的自动驾驶车型训练计算机视觉数据，因此自动驾驶汽车的性能会越来越好。而谷歌旗下的Waymo则必须自己购买每辆车来获取训练数据。所以，观察这些竞争优势很有意思。你觉得呢？仔细想想，我认为监管当然是一个重要的因素。合规性和领导力也同样重要。

理查德·施罗德： 就我所处的受监管金融工具领域而言，我认为关键在于业务、监管、法律和机构级技术之间的这种整合。当你在进行价值转移时，这才是最重要的，这与仅仅传递信息的情况有所不同。

信息流动与价值流动

Jeremy Au： 我们来谈谈这个问题。传递信息和传递价值之间有什么区别？

理查德·施罗德： 传统上，价值转移一直是银行的专属领域。如今，借助区块链技术，相当一部分价值的转移不再依赖于银行。但关键在于管控的质量：为支持区块链技术栈而部署的网络安全控制措施，以及工程代码的发布和部署方式。

这是一种简化的思考方式，但认证和标准确实扮演着至关重要的角色。SOC 2 Type 2 正是在此发挥作用：它规范了您端到端流程的实际运行方式，并对其进行认证。此外，ISO 标准，例如 ISO 27001，则体现了您信息安全实践的方式。总而言之，这些标准共同反映了您部署应用程序的规范性。.

如果网站只是一个信息流网站，就需要考虑重要的客户隐私问题，这就需要采用更专业的安全措施。但如果只是一个信息交换网站，不涉及任何特殊后果或私人信息，那么对安全标准的要求就没那么高。大多数这类信息网站最终都会引导用户点击链接进入金融服务平台，比如 Stripe。.

Stripe 和 Agentic Commerce

Jeremy Au： 这很有意思，因为人们一直以来都认为Stripe是一个帮助用户进行电商交易的平台。但现在，他们开始拓展业务，为企业提供财务服务，做着各种各样类似银行的事情。我很想知道您如何看待这种趋势。

理查德·施罗德： 我认为他们进展得非常顺利。我认为他们和其他一些公司一起，引领着智能商业的第一阶段。但我还没有在其他领域看到类似的进展，比如我们选择的受监管基金领域。所以我仍然认为他们在这一领域的工作还处于早期阶段，但他们正在指明方向，而且前景非常光明。您如何看待这些参与者在智能商业发展或区块链应用方面所处的阶段？

为经纪人打造的网站

杰里米·奥： 嗯，我喜欢读科幻小说，所以我的脑子里通常会浮现这样的画面：我确信，或许就在今天，某个智能体正在购买服务器空间，以便继续独立运作，利用区块链进行必要的交易来维持自身运转、创造经济价值并生存下去。这就是我科幻小说里的一面。

这跟你刚才说的很像。我认为未来会有很多人在企业层面，甚至个体户都会部署智能代理。即使在今天，我也看到很多工程师忙着构建自己的智能代理来查看个人财务状况。就我个人而言，我主要是在信息方面使用智能代理，利用它们来理解信息，从而做出财务决策。但我不会让它们触碰我的钱包或银行账户，绝对不会。.

理查德·施罗德： 它即将到来。

Jeremy Au： 这事迟早会发生。我觉得总有一天会实现，到时候我可能会花钱请人来承担责任，万一出了什么问题怎么办。但这事肯定会发生，所以看看最终结果如何会很有意思。我今天刚看到Cloudflare的报告，说现在互联网上人类流量和机器人流量的比例已经超过了AI流量。所以看到这种情况发生真的很有意思。

理查德·施罗德： 是的。我喜欢展示MCP服务器，也就是模型上下文协议。它最终会以网站的形式呈现，但它不像人类用户访问的网站。它没有用户交互的友好用户界面，没有按钮、仪表盘之类的东西。它只是一大堆文本，用来描述网站上提供的服务。本质上是一样的，但用户界面却截然不同，因为这些大型语言模型都是基于文本的。对它们来说好的用户界面，和对人类来说好的用户界面并不相同。所以，你会看到，在这样的流量中，大多数网站对人类用户来说并不友好，但对代理商来说却非常漂亮。

Jeremy Au： 是啊，这世界真是太疯狂了。Cloudflare 在评论中也提到，如今网络流量的大部分都来自人工智能机器人。这对机器人来说当然是好事，因为它们可以学习并阅读每个人的 Tumblr 和 WordPress 账户。但维护这些网站并支付服务器费用的那些人，一直以来都假设网站内容是由人类阅读的。人类可能只会浏览你网站上的一两页。而机器人会阅读每一页、每一张图片，甚至包括你忘记设置安全措施的每一个隐藏子域名。

所以，网站管理员和工程团队确实需要考虑一些成本问题，他们必须扪心自问：他们的网站是否只对人类用户开放？有些网站会设置标签禁止机器人访问。但这些警告到底有多大效果，谁也说不准。有些网站对人类和机器人开放，有些网站甚至对机器人收费，而正如你所说，有些网站最终可能会只允许机器人访问。未来真是令人眼花缭乱。.

理查德·施罗德： 是的。回到受监管的金融机构将其平台开放给这些代理平台的问题上，我们需要问这些平台一些问题，即它们是否适合与受监管的金融平台集成，从而导致价值转移。

Jeremy Au： 这很有意思，因为我们已经看到一些经纪人在网上把留言板改造成论坛来交换信息。但你说得对，就目前而言，他们很难获得有价值的信息。

导管产品

Jeremy Au： 那么我们来谈谈Conduit的产品吧。

理查德·施罗德： 我们首先推出的是多币种货币市场基金。核心产品是联邦美国优质基金的代币化版本，之后我们还会推出澳元和新加坡元货币市场基金。在亚太地区，我们是一个多币种司法管辖区，但目前市场上主要只有美元稳定币和货币市场基金。我们认为，从长远来看，这种情况在亚太地区应该有所改变。亚太地区如今在贸易和资本流动方面是一个多币种司法管辖区，而且未来也将如此，因此我们正在通过构建多币种能力来应对这一趋势。

接下来，我们将逐步增加风险。股票是一个非常有趣的投资领域。由于美国证券交易委员会（SEC）允许美国股票代币化，股票成为了当月的热门投资标的。尤其是亚太地区的退休资金正大量流入美国股市，而我的家乡澳大利亚就是其中之一。所以我们会关注这部分市场。大宗商品和私募信贷市场已经取得了良好的开端。但下一步的发展方向将由客户主导。我们需要先覆盖主要货币，推出我们的核心多币种代币化货币市场基金产品，然后再逐步增加风险，进入其他代币化风险加权资产（RWA）领域。.

一个价值 20 万亿美元的市场，其中 380 亿美元已代币化

Jeremy Au： 我很好奇这个机会的市场规模。在金融领域，到处都是盛大的晚宴，每个人都有漂亮的总部大楼。但是，如何定义现实世界资产的市场规模，并考虑代币化和代理金融等其他因素？Conduit的目标市场又是什么？

理查德·施罗德： 首先要看的是现有的RWA，大约有20万亿。目前已代币化的RWA约为380亿。

Jeremy Au： 所以这真的很小。

理查德·施罗德： 无论从哪个角度来看，我们目前的情况就是这样。

Jeremy Au： 一切的开始……

理查德·施罗德： 是的，这只是一段旅程。我们才刚刚开始。还有很长的路要走，还有很多资产需要代币化。

Jeremy Au： 仔细想想，你觉得它会以多快的速度被代币化？

理查德·施罗德： 这才是价值20万亿美元的问题：这一切会以多快的速度发生？关键在于我们能以多快的速度证明代币化形式能创造额外的效用。此外，人工智能的发展速度也至关重要，以及我的观点是否仍然成立——即智能体是否会更倾向于与稳定币、代币化RWA和加密货币互动，而不是与传统的法定货币银行系统互动。

导管有何不同

Jeremy Au： 与其他进军这个市场的球队相比，你们的球队采取了哪些不同的策略？

理查德·施罗德： 我们非常幸运地拥有Web3和人工智能相结合的能力，并且能够在我刚才描述的机构级环境中提供服务。我认为这对我们技术方面至关重要。另一方面，我们在澳大利亚、新加坡和英属维尔京群岛（我们是一家受监管的基金）都拥有完善的牌照，无论是直接牌照还是通过合作伙伴牌照。这是两个关键领域。我们与众不同的另一个原因是，我们扎根亚太地区，服务于亚太地区的客户。迄今为止，我们的业务很大程度上以美国为中心，而亚太地区才是我们的家。

Jeremy Au： 太棒了。亚太地区有很多客户需要您的帮助和支持，包括思考哪些内容应该代币化、如何进入这个领域，以及选择合适的资金和把握合适的投资机会。

给基金经理的建议

Jeremy Au： 对于任何正在考虑将基金代币化并采取您已采取的步骤的基金经理，您会给他们什么建议？

理查德·施罗德： 最重要的是行动起来，前提是你已经形成了观点并做了调研。拉里·芬克说，所有资产管理最终都会上链。目前，我们甚至连1%都不到，所以答案介于两者之间。但可以肯定的是，它只会从现在开始不断增长。所以，行动起来吧。

我们尝试推行的是这样的：与像 Conduit Digital Holdings 这样的公司合作，最好是直接与 Conduit Digital Holdings 合作，这样您就可以从基金中的基金模式入手。您使用我们的牌照进行投资，我们将其代币化，购买底层资产，然后我们共同观察。这是风险最低、成本最低的方式。共同观察：它是否创造了额外的实用性？产品是否与市场契合？是否有充分的理由证明代币化是合理的？然后逐步发展到真正意义上将您自己的基金代币化。.

这是我们业务中代币化即服务和代理服务的部分，我们作为技术服务提供商，帮助基金经理将现有基金的一部分或全新的基金推向市场。最终，如果一切进展顺利，所有新成立的基金都将从一开始就以代币化的形式发行。.

Jeremy Au： 太棒了。

勇敢的时刻：首次稳定币交易

Jeremy Au： 我还想问你一个问题：你有没有个人或职业经历中展现过勇气的故事？

理查德·施罗德： 我至今仍清晰地记得那笔稳定币交易。交易对象是银行最老的客户之一——斯莫根集团，他们与银行的合作已超过百年。当时我更关注的是灾难恢复，也就是如果出现问题该怎么办。当然，那笔价值3000万枚稳定币的交易最终一切顺利，但当时感觉确实有点冒险。

但或许更广泛地说，勇敢意味着从产品覆盖银行家转变为更关注技术，以追随这些指数级增长的技术。.

Conduit 背后的团队

Jeremy Au： 我们来聊聊你的团队吧。显然，没有人能无所不知，而且由于经纪人融资是一个新兴领域，所以也没人真正了解它。你在Conduit组建的团队是怎样的？

理查德·施罗德： 我非常幸运，在Conduit Group和Cubewire拥有如此优秀的创始合伙人。Cubewire的技术实力确实令人印象深刻。我们在办公室里配备了专门用于大型语言模型的专用基础设施，使用英伟达芯片并进行部署，这确实对我们帮助很大。我们不仅从其他供应商那里获取模型，我们还拥有自主研发的人工智能能力，这正是我们的优势所在，能够将其与Web3技术直接结合。

在Conduit Group，我非常幸运地拥有一支资质齐全、经验丰富的金融团队，涵盖各个方面，而且团队成员都非常优秀。这正是我们一直以来梦寐以求的金融工具代币化解决方案：既有牌照又具备技术能力。尽管我们主要提供（并且也致力于提供）代币化即服务和代理服务，但我们认为，如果我们能够与客户并肩工作，设身处地地为他们着想，尤其是在我们自身作为一家受监管的金融公司所面临的挑战方面，我们将更有优势。.

为什么现在要建造它

Jeremy Au： 我很好奇，因为你本来可以退休，或者继续留在银行业。但你却在这里，在金融、代理和代币化的前沿领域进行建设。是什么驱使你不断推进这项工作？

理查德·施罗德： 就家庭和个人状况而言，对我来说时机正好。而且我认为，我和我的团队一样，有权利也有能力去做这件事，就像其他人一样。既然我们能做到，我们就应该去做吗？是的，我们应该去做，因为金融服务领域还有很大的改进空间：提高服务可及性、提升效率、精简部分中介机构、提高服务质量。

还有一个问题是，大约每七年就会发生一次银行业危机。我们可以不断发展，为我们服务的客户提供更好的金融服务。我坚信，这其中存在着差距，这方面的提升空间是可以实现的，而我们正在努力实现它。.

Jeremy Au： 谢谢Richard分享这些见解。对于那些想更多了解你和你在Conduit的工作的人，他们该如何找到或关注你呢？

理查德·施罗德： 您可以访问 Conduit Digital 的网站。此外，您还可以通过我们持股的 Conduit Group 找到我们。他们拥有一支非常优秀的销售团队，可以为您提供支持。当然，您也可以通过 Telegram 和 LinkedIn 联系我。如果您对本次讨论感兴趣，我非常乐意在 LinkedIn 上与您交流。

Jeremy Au： 非常感谢你的分享。你真是个开拓者，把这一切都安排妥当了，我非常期待接下来的发展。

理查德·施罗德： 非常感谢你，杰里米。