勇敢：风险投资条款清单与创始人控制权、估值迷思、公司治理及交易失败——E663

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“我在新加坡遇到一位创始人，他当时正在哭泣。我问他为什么。他收到了一份条款清单，这份清单在经济权利和控制权方面都非常苛刻。更重要的是，这是一份随时可能失效的条款清单，必须立即签署，否则就会被撤回。他打电话给他的律师，律师劝他不要签，但他还是签了，因为他觉得别无选择。第二天，他后悔了。他彻夜难眠。从创始人的角度来看，这令人非常难过。但从风险投资人的角度来看，你必须尊重这位投资者，因为他们实际上以大约一半的价格锁定了这家公司。”——杰里米·奥，《勇敢东南亚科技播客》主持人

“我的公司真的值这么多钱吗？自尊心常常会成为阻碍。我认识一家初创公司，它有机会以与上一轮融资价格基本持平的价格再次融资。但上一轮的投资人拒绝签字，否决了这项交易，并坚持要求更高的估值。结果，这家公司未能完成融资，大约一年后倒闭了。这说明，作为一名风险投资人，你不仅要与创始人谈判，还要与董事会和早期股东谈判。”——杰里米·奥，《BRAVE东南亚科技播客》主持人

“另一个重要问题是控制权。当有人要求高估值时，你可以用估值换取控制权来管理风险。这些权利塑造了创始人、管理层、早期股东和后期股东之间的公司治理关系。它们的重要性远超许多创始人的想象。随着时间的推移，控制权之争摧毁了许多公司。”——杰里米·奥，《BRAVE东南亚科技播客》主持人

Jeremy Au深入剖析了风险投资交易的最终达成过程，解释了为何许多交易在签署条款清单后仍会失败，以及财务和控制权如何影响创始人与投资者在长达十年的合作关系中的最终结果。他以东南亚的真实案例为例，阐述了估值、公司治理和信任背后隐藏的权衡取舍，并解释了为何“良好的经济效益”如果处理不当，仍然会损害长期价值。.