Dmitry Levit 和 Shiyan Koh：电子渔业的冲击、印尼的增长重置与农业科技的未来 - E627

Spotify链接： https://open.spotify.com/episode/3RqXgSSzLJFEsXEoXFEEB6?si

YouTube： https://youtu.be/MtmRU6Obnx0

“所以他们的资本效率是7倍、10倍、12倍。但这并不意味着每个投资者都获得了同等的收益，也不意味着创始人一定赚了很多钱。在大多数情况下，创始人确实赚了很多钱，并且保留了大部分股权​​。你在这个范围内创建公司，然后观察哪些类型的企业聚集在资本效率更高的区域。这与你认为嵌入式金融是件坏事的观点直接矛盾，因为资本效率最高的企业要么是纯粹的金融科技赋能者，要么是拥有强大数字金融服务的平台。”——Cento Ventures普通合伙人Dmitry Levit

“我们已经开始看到复苏的迹象。2024 年年中，尤其是在菲律宾，金融科技开始将整个生态系统从[听不清]中拉出来。这在总数据上并不明显，但如果剔除所有其他[听不清]因素，金融科技正在回升。我们失去了所有的二级市场交易和首次公开募股（IPO），最后一次二级市场交易是众所周知的 eFishery。我们现在掌握了一些数据，但我还没有弄清楚如何追踪这些数据，那就是上市后的流动性，例如私有化。您可能已经注意到，一些市值数十亿美元的公司从上市公司转为私有公司，同时，由于投资者在看到公开市场对待东南亚资产的方式后重新调整仓位，上市公司也出现了一波大宗交易。”——Cento Ventures 普通合伙人 Dmitry Levit

“独角兽崇拜。其运作机制，如同环环相扣的齿轮，源于这样一种信念：东南亚庞大的消费群体将创造数十亿美元的价值。这种信念吸引了来自世界各地的人，他们以投资独角兽企业为己任。这种资金的涌入，使得原本不该出现独角兽的地方也出现了独角兽，并催生了一代以独角兽融资轮为商业模式的投资者。得益于东南亚最初的几轮独角兽融资，2015年和2016年出现了首批成功的增发和部分流动性。到了2017年，那些吸取了教训的人募集到了他们的第一笔资金，从此，投资热潮席卷而来。如今，这些人失去了他们的投资理念，因此不再进行投资。难怪我们正在重置到之前的活跃水平，只是没有受到利率和新冠疫情的影响。”——Cento Ventures普通合伙人Dmitry Levit

Jeremy Au、Shiyan Koh 和 Dmitry Levit 深入剖析了 eFishery 的倒闭、印尼增长叙事的瓦解以及东南亚风险投资生态系统中再次浮现的系统性风险。他们探讨了 IPO 失败和不平等如何抑制了消费者需求，不法分子为何得以曝光，以及嵌入式贷款和“以玩换钱”等繁荣时期的风潮如何走向衰落。他们的讨论重点阐述了融资规模如何回落至 2016 年的水平，董事会监督的重要性，以及农业科技和供应链数字化领域仍然存在的机遇。.