APAC VC面板：印度早期恢复，新兴市场跨境挑战和Deep Tech Boom-E482
“我认为有很多净空，在过去的四到五年中，我们已经看到了许多高质量的初创公司。 -Bharat Innovation Fund的联合创始人兼合伙人Ashwin Raguraman
“Investing in growth is becoming more attractive again, and as a couple of speakers already mentioned, this makes it an ideal time for venture investing. Whatever you may think about it, there's a geopolitical bifurcation between Greater China and the West, which we believe creates opportunities for technologies that enable independence on both sides. Lastly, the West is increasingly looking to decouple from Russia, and we've seen innovations that, for example, make fertilizer applications more effective, reducing依靠俄罗斯等国家来采购这些成分。” -Pacific Channel Limited董事总经理Brent Ogilvie
宏观主导，有趣且值得一提的是，现在的资金流动现在将印度视为一个有吸引力的市场，无论是出于自己的意愿还是由于地缘政治和从中国从中国产生的真空产生的突然真空而导致的，我们还会看到有限责任公司，FOS，FOS，FOS和Emerning经理在印度和我们的兴趣中越来越紧密地了解这些人的兴趣。迅速在所有方面。”
Jeremy Au主持了一组风险投资家，以解开塑造Apac投资格局的关键趋势。 Nruthya Madappa强调印度在第二和第三级创始人和6亿美元的驱动到3Oone4 Capital的80多家公司中的6亿美元驱动。她概述了印度不断增长的消费类现在如何超过中国的市场，创造了新的市场机会。布伦特·奥吉尔维（Brent Ogilvie）在14年内强调了太平洋频道（Pacific Channel）的98％IRR，投资于健康，食品和环境初创公司，同时彰显了AI在Deep Tech中的不断增长。阿什温·拉古拉曼（Ashwin Raguraman）指出，印度的半导体政策是Deep Tech创新的主要驱动力。小组成员还指出了宏观经济的转变，包括由于地缘政治紧张局势从中国转移的资本，以及印度的统一支付界面（UPI）如何改变金融科技。他们反映了向可持续性和经济独立性的更广泛的转变，重塑了VCS如何在整个地区分配资本。
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（01:44）Leesa Soulodre：
实际上，我们将进行小组讨论，以真正探索该地区风险投资中心的内容以及塑造投资决策的因素。主持此讨论的是杰里米·艾（Jeremy Au），他是勇敢的东南亚科技播客的主持人。从我的时间开始，我碰巧在早上三点定期收看他的播客。因此，这是您不想错过的。关于杰里米（Jeremy）的三件事，他是一位经验丰富的企业家和风险投资者，对东南亚科技生态系统有深刻的见解。
第二名，他通过他勇敢的东南亚播客建立了这个惊人的平台，在那里他采访了该地区的顶级领导者，使您无法获得他们的经验和见解。排名第三，他非常专注于启动增长策略，帮助创始人驾驶整个东南亚业务的真正复杂性。
所以杰里米，我要把它交给你。
（02:34）Jeremy Au：
好吧，我很想欢迎我们在这个小组中的三个小组成员。很高兴今天在这里见到你们。因此，今天我们将讨论Apac地区的VC趋势。因此，我们将要做的就是四处走动，让每个人都迅速介绍自己。
当他分享时，我会自我介绍。关键是我以某种身份在这里。我还在东南亚的Orvel担任VC基金。我还在www.bravesea.com上举办了勇敢的东南亚科技播客采访创始人和VCS的创始人和VC。我们将有时间提问。
因此，请在聊天中提出问题，我们将能够聚焦一些与此相关的问题。关于这一点，恩鲁斯亚，您想继续介绍自己吗？
（03:16）Nruthya Madappa：
是的。你好。下午好，大家。不过，我今天从新加坡拨打。我代表了一家来自印度班加罗尔的早期风险投资公司，即3one4 Capital。
在过去的七年中，我们已经建立了该国最领先的早期企业公司之一，该公司拥有超过4个资金，拥有超过6亿美元的资产，这些资产已在80多个活跃的投资组合公司中部署。我们在印度专家和60％以上的公司跨部门进行投资，专注于我们在第一次检查之后如何支持我们的公司，这对他们的成功和最终我们的公司至关重要。
很高兴告诉您更多有关此的信息。但是谢谢你把我在这里。
（03:57）布伦特·奥格利维（Brent Oglivie）：
是的，当然。问候，大家。所以我是太平洋频道的联合创始人。我们是深技术风险投资。我们在亚太地区进行投资。我们专注于食品，健康和环境的未来。我们已经驾驶了九个出口。过去14年中，我们的平均IRR为98％。
因此，我们的运行很好。和我们所有五个合作伙伴一样，我以前是运营商。我领导了三个成功的出口。
（04:25）Ashwin Raguraman：
嗨，很高兴来到这里。我是从印度的班加罗尔拨打的，感谢您继续前进。因此，我管理着一个针对全球市场的印度初创企业的早期深层技术风险投资基金。
我们管理约一亿美元的资本，通常投资于A前和系列赛。我们现在有大约25家公司的投资组合。得到了一百万到300万的检查。首先检查，然后跟随我们的获奖者，自2010年以来，我就一直在印度Deep Tech VC市场上。当我建立我的第一个基金为完整的基金周期提供基金时，在2017年退出了基金，我们建立了另一个GP来建立下一个基金，该基金称为产品创新基金，我是我的共同创始人。
（05:05）Jeremy Au：
伟大的。因此，您知道什么，这是每个人的问题。您今天在风险投资市场中看到了什么？
（05:11）Nruthya Madappa：
当然，在印度，早期的风险投资市场几乎已经恢复。我们看到了与完成此操作的创始人的令人印象深刻的交易，甚至不仅是第二次，而是跨部门第三次。我们看到了我和阿什温（Ashwin）和我所看的一个空间之一，这是深度技术的高质量。我们正在看到合成生物学的事物。我们正在看到工业自动化初创公司。它仍然是AI旅程的早期，我们期待看到更多完全烘焙的公司来自于此，因为对国家内部的基础设施在该国境内不断改善。
但是在印度，至少正如大多数人所听到的那样，公众市场表现良好。我们看到的大多数人都有很高的高度。在过去的几个月中，Calibre，New Age Technology，IPO，市场上还有几个表现非常出色。所有这些都导致了在跨部门投资的不同阶段的非常强烈的情绪，只是更多的宏观，这引起了一些欣喜若狂。我们已经看到，从未见过，印度散户投资者从仅仅是黄金，固定的存款，他们的投资工具和股票市场转移到了股票市场上，从而使股票的储蓄正式化，这实际上导致了一个真正的现象，实际上是股票和共同基金市场的两x，仅在过去的十年中。这导致了一个非常充满活力的本土股票市场，这显然对所有投资者都非常重要。
（06:55）Ashwin Raguraman：
是的。由于您触发了这一点，所以让我接下来，也许是让我将答案分为三个水桶。 VC方，投资者方面发生了什么，也许在创业方面有点。然后在这些部门上进行了更广泛的叙述。在VC方面，有大量的Micro VCS设置并在过去两年中一直处于建立状态，对吗？有大量的微型VC，它正在照顾更多的种子舞台生态系统，并为我们的阶段资金（例如我们的）创建了该漏斗。而且我们看到其中一堆被设置了。其中一些是第一次基金经理。我们还说，要说的是，来自非常大型的风险投资基金的基金经理在投资了15年的某个GP设置并创建自己的资金后，从他们的家中走出来。其中也正在发生。风险投资方面的第三个趋势是，您也很有趣，其中一些大型蓝色血液资金在印度。如果您想到红杉和矩阵，这是世界。像美国这样的世界其他地区对自己的原则有所依赖的人也在独立，然后意识到自己必须这样做，并且从某种意义上说，他们拥有自己的生活。
因此，这是VC方面的一系列趋势，这也被一群进入印度的家族办公室资本所增强，既可以直接直接进入VC资金，也直接进入了创业生态系统。从启动角度来看。我认为，我的意思是，我有点回想起Nithya所说的话，只有一大堆正在设置的初创公司。建立初创企业的数量的增长速度实际上是以结的速度，这对我们来说意味着，我们有时会发现更多的噪音可以筛选以找到信号。这就是我们看到的正在发生的事情，但是显然，当漏斗的基础很高时，您最终还会出现高质量的初创公司。而且，如果您诚实地问我，驱动这件事的一件事是进入金融服务的印度最重要的事情。
这是工程学人才将进入金融服务和咨询等领域，决定今天要做的就是创建初创公司，对吗？因此，这就是正在出现的另一个趋势。最后，我的意思是，我的意思是，自2017年左右以来，我们一直在AI投资。因此，我们对AI有两种观点，这是AI的观点，今天有一个嗡嗡声，但我们仍在等待看到认真的创业公司。但是，如果我回到传统上的一些AI初创公司和计算机视觉等等，我认为这里有很多净空，但是在过去的四到五年中，也有很多高质量的初创公司。我们在这个领域进行了大量投资。
因此，这是一个正在接的部门。从某种意义上说，我们也看到有时政策推动了许多初创企业和行业的建立。例如，印度政府发行的半导体政策推动了过去几年在该领域成立的更多初创公司。
（09:45）布伦特·奥格利维（Brent Oglivie）：
我同意Ashwin的观点，我们看到了新兴创业公司的质量提高，尤其是在A系列阶段和有吸引力的估值。我们认为这很可能是因为许多早期阶段的公司都能生存了这么长时间的经济衰退，这表明他们有能力有效地运营并以有限的资源达到里程碑。
因此，当然，这使他们成为投资者的吸引力。我认为，越来越多的专注于真正解决现实世界需求的初创企业。在初创企业中，对于其中的某些人来说，他们的重点是可持续性，财务可持续性，环境可持续性和公司的工作量更少，这是一个很大的趋势。
我们的冒险在使用赠款和其他非稀释资金来源方面更具积极性。我想现实是许多冒险只是没有做到这一点。我们已经看到许多替代蛋白质公司在市场上失败了。而且，我认为那些人，有时为时过早，您可能还为时过早，当然，您最终会带着箭头。对我们来说，我们是深厚的技术投资者，我们已经看到了对深度技术投资更多投资的全球趋势。因此，我希望在数字技术中少一些，我认为现在可能已经实现了一些简单的胜利或更轻松的数字胜利。然后，在我们看来，可能没有搬迁到AI。这是AI的第一家公司，我们的许多深色科技公司由AI以某种方式启用。显然，这是一种有效的工具。最后，在风险投资社区中，尤其是在澳大利亚，新西兰和新加坡的内部，我们看到了越来越多的联合国联合风险投资人正在准备并希望共同努力，这令人鼓舞。分享。是的。
（11:32）Jeremy Au：
因此，我们就在看到您在各个市场中使用的东西和看到的东西。那么，目前正在影响什么宏观因素呢？
（11:41）Nruthya Madappa：
我认为我对家庭储蓄的形式化和金融化有所帮助，从而帮助股票市场。这也有趣的是，这又一次，我们只能与我交谈，我只能与印度交谈，因为我们仅在该地区投资。我们还看到，印度第一次增加了更多的消费阶层公民，这是每天花费超过12个小时的人。因此，在印度31岁的印度有3300万消费者发生了一些非常基本的转变，这导致了人们对人们不仅来自印度城市的人们的溢价，而且对于第二层，第三层和超越的需求又对印度的金融产品进行了更深入的创新。您需要创新创新的人实际上是政府启用了大量的私人公共NBCI，这些公共NBCI运行了整个统一的付款，UH，UPI付款中的网络。他们有一个贷款接口。因此，这是整个数字公共物品堆栈，作为财务空间中的初创公司，您不仅需要与Adapt和Adapt的合作非常紧密地合作，而且几乎可以抗拒。
因此，在这种监管监管机构领导的政府领导或政府有福的领导者领导的领导者或政府也与我们从软件中看到的事情相匹配的是真正的惊人创新。真正有趣的是，全球对印度软件的需求不断增加，这不仅是因为有价值的论点，而且我认为这是大约十年前的情况，但这确实是因为在整个软件频谱中都在这里出现了更令人印象深刻的产品。很长一段时间以来，我们在Deep Tech中看到了非常相似的东西。我们的深技术公司曾经面临这个问题，哦，为什么我们没有从美国看到这一点？或者为什么我们没有看到这个？从中国看到这一点是您真正建立的基础吗？这些问题现在变得更加安静。人们认为，印度深技术生态系统是独立存在的。当然，这是在非常成功的技术的支持下，这些技术一直在迄今为止非常成功。
因此，除了更广泛的宏观外，我们还看到了最高水平的创始人的地面膨胀，专注于像行业一样，他们真的很了解，并且对品牌的观点进行了更多的工作，而做得更少，并且建立了极度节俭的公司，但在多个部门遍布多个领域。因此，从广义上讲，这是宏的结婚，同时也拥有非常成熟的创新者人群，这些创新者正在为差异化市场或全球市场真正建立。因此，正如我们看到的那样，这非常令人兴奋。
宏观领导，我认为有趣的是，我认为我们应该在这里解决的是资金流已经开始将印度视为一个有趣的市场。出于自己的意愿，或者是由于地缘政治突然产生的真空导致资本从中国出发以及其他几个原因。因此，我们看到了整个LP，FOS的更多兴趣，尤其是对印度和新兴经理的关注，尤其是试图了解和导航如何在印度进行投资。我们正在举办很多此类会议，因为我们让人们了解一个在所有轴上都非常迅速地移动的国家。因此，这是我们去年看到的另一个非常有趣的趋势。
（15:06）布伦特·奥格利维（Brent Oglivie）：
是的，从根本上讲，我们投资于世俗市场趋势。因此，食品，健康和环境的未来，这些事情并没有消失，而是在宏观方面，显然，随着利率开始下降，投资增长又变得越来越有吸引力。因此，正如我们认为，这是我们认为这是投资风险投资的理想时机。无论您如何看待这一点，都会有一个地缘政治分叉大中国和西方，我们认为实际上为有助于实现独立性的技术创造机会实际上是双方的。
然后，我想对我们来说最后的宏观是，西方越来越希望与俄罗斯解散。而且，例如，我们已经看到创新，这使得现有的肥料施用更加有效，因此减少了对俄罗斯等国家采购这些食材的依赖。
（16:02）Ashwin Raguraman：
我可能同意Nruthya所说的一切。同样，我的意思是，我们专注于印度。我确实相信，正在发生的许多事情有融合，而让我几乎以相反的顺序开始，但是进入印度的资本流量更多。至少在印度的严重兴趣是，就来自该国以外的主权和家庭办事处流入的资本规模而言。这几乎得到了称赞的，许多资本也来自印度家庭办事处，这些资本最近出现在党内。
（16:31）Ashwin Raguraman：
其中一些也反映了两件事。我的意思是，当然。我们的GDP正在增长，我的意思是，相对或相对增长良好。我们在GDP的六个半到七年半的年度增长中，这与世界许多其他地区的情况有所不同。
但是我们的公共市场也做得非常好，这对我们来说是好事和坏，因为他们在该资产类别的投资者中获得了丰厚的回报。然后，VC资产类别对这些收益承受压力，仅仅是因为我们的风险状况较高。因此，投资者很难回答我们计划如何击败公共市场回报。
但与此同时，公众市场也创造了很多财富。对于印度的家庭办事处，因此他们正在寻找其他资产类别，以使他们正在寻找NDPC资产类别，这是他们正在寻找的。我想我早些时候谈到了其他一些宏观趋势，这就是当今可用的人才。
我认为这显然是启动创始人至少成功的创始人已经假定了Rockstar的身份，这与2010年的父母（可以说，女性都会非常小心的女儿嫁给初创公司创始人时，这是完全不同的。如今，我们的创业公司创始人很喜欢他们成功甚至中度成功，这几乎是摇滚明星的质量。这是一个基本转变。我也认为，就另一种根本转变而言，这只是初创公司开始萌芽的领域，如果我可以这样称呼，并且大量资本正在回到2000年代初期，甚至直到2010年，就有很多资本流入消费空间，对吗？
然后，我们也许是市场的到来，一堆资本去了，我们拥有成功的模型，有时是在世界其他地区存在的初创公司的复制品。一旦我们有了这一点，几乎导致了另一个阶段，我们看到许多SaaS公司从印度出来并解决全球市场，然后其中一些甚至在美国公共市场，纳斯达克等上列出。我们看到的早期迹象的关闭是，现在建立的新兴创业公司的需求和愿望正在考虑将大型技术解决方案放在一起，以竞争竞争，进入客户。而且我认为，它的出现尚未达到大规模或其他一些领域的规模，但是我们显然认为这是下一个大机会。这就是为什么我们也被踢到了这一思维过程的一部分。
最后，我认为我也早些时候谈到了这一点。我们看到政府在特定领域的大量努力，半导体是一个，可持续性是第二个，AI是第三个。生物技术是第四。我可以列举大约有七个或八个这样的领域，这些领域已经创建了特定的任务来弄清楚不仅大型公司可以蓬勃发展，而且更具体地说是如何创建和蓬勃发展。尽管我认为其中一些仍处于执行阶段，但我们处于设立的某些平台的早期阶段，所有这些平台都在某些事情的背面，这就是您提到的，这是整个DPI或整个数字公共基础架构，这些平台建立了我们在其中启用了UPI的其他启用金融交易的平台。而且，您有一群成功的公司，这些公司利用了这一点。而且，我们在医疗保健领域的后勤空间中看到了类似的平台。而且我们认为有些初创公司可以利用政府和准政府实体建立的这些平台。由于这些，平台的规模可能会大大扩展。
（19:59）Jeremy Au：
太感谢了。感谢它。所以几乎是时间。因此，请输入您的问题。然后，我很乐意在接下来的五分钟内提出他们。因此，请将它们输入盒子。
与此同时，我想我在这里有一个快速的问题，您对特定的公司或特定趋势品牌感到兴奋，您想先继续前进吗？
（20:17）布伦特·奥格利维（Brent Oglivie）：
是的。因此，在健康中，我们对神经治疗和增强都感到兴奋。而且我认为这越来越多，在西方都具有吸引力，现在它也是中国五年计划的一部分。因此，我们只是今年任命了神经科学家，以帮助我们在这些领域达成交易。然后，我想您知道，更广泛的健康状况正在从一个深厚的熊市中脱颖而出，这再次使它成为一种有吸引力的投资时机。最后，在环境区域，解决废物显然对可变质量，有机废物和塑料废物的重要性越来越重要。因此，这些领域我们很兴奋。
（20:57）Jeremy Au：
伟大的。对Nruthya的问题，您如何看待景观扩展？
（21:01）Nruthya Madappa：
我们将在印度看到非常不同类型的资本出现。例如，目前，我将仅谈论VC，然后再谈论启动景观。但是在VC景观上，在早期阶段和IPO和非常大的增长中仍然仍然有些资本。
在中段阶段，国内资金有很多事情要做更多的事情。然后，我们也开始看到许多新资金正在设置，通常是全球资本美联储。在Ashwin提到的一些启动景观和技术方面，我们看到的是，在半导体空间以及专业的化学空间和合成生物学中出现的非常出色的公司，我们已经在Fund4中的所有人员赌注，并希望做更多的事情。
（21:46）Jeremy Au：
人们遇到的另一个问题是，每个人都可以分享您投资的地理位置吗？因此，Nruthya（当时是Brent和Ashwin）可以分享您投资的地理位置，以便人们知道？霍西亚还有另一个问题。
（21:58）Nruthya Madappa：
是的，我是印度专注的，但是我们在我们和新加坡公司拥有大约20％的投资组合。
（22:03）布伦特·奥格利维（Brent Oglivie）：
是的，所以我们是新西兰和澳大利亚专注的，目前在全球范围内，新加坡和英格兰都有一部分。
（22:10）Ashwin Raguraman：
再次，我们是印度的专注，但是我们在美国也有很多公司，这是美国总部较小的公司。
（22:17）Jeremy Au：
好的。所以阿什温有一个问题。对于创始人来说，尝试在印度开设一家初创公司而不是针对美国或印度以外的地方是个好主意吗？
（22:28）Ashwin Raguraman：
设置是其中的一部分。我认为您的市场在哪里。因此，如果我了解这个问题，那就是美国市场。您在印度建立了，对吗？
（22:35）Jeremy Au：
印度创始人应该针对印度还是美国？
（22:39）Ashwin Raguraman：
是的，取决于您的解决方案和产品，如果您要解决消费者，或者您拥有以消费者为中心的产品或解决方案，我认为印度是您的去处。如果您考虑了我们投资的大量企业解决方案，我会说首先是目标印度，但很快，与印度相比，量和速度市场仍然是美国。
话虽如此，印度企业在帮助您完善产品方面表现出色。因此，您的目标是印度企业。从您的开始或拥有一个很好的国内市场来解决您的产品总是很棒的。但是，随着时间的流逝，我们已经意识到的是，至少到目前为止，美国市场提供了不同水平的数量或规模，您称之为它，肯定比印度企业市场更高。
但是，如果您在消费者领域做某事，情况会大不相同。而且肯定还有很多。我的意思是，印度消费市场和深度也有很多规模。
（23:28）Jeremy Au：
好的。谢谢大家。感谢大家分享，我们将在任何地方分享您的LinkedIn。好的。再见。
（23:33）Leesa Soulodre：
谢谢杰里米。