Temasek FTX评论，6％的早期初创公司AUM CAP，加密监管辩论和零售投资者民主化-E282
“金融教育和财务访问不相同。我一直都在这方面得到推销。他们说他们正在民主化和教导人们。当我阅读甲板时，我询问他们教的内容。他们教了他们教的内容。关于技术分析以及如何进行日常交易，但我认为这是一个不完整的教训。您可以教会他们有关他人当前的实践，但您并不是在很难的情况下，因为这是一件很难的事实，因为这是一个资金，而是要说的。 -Shiyan Koh
“您可以通过每天的外卖市场，公众市场投资，无论是好是好还是坏，但是您不会以非私人股权的意义下跌至零。我们都知道，我们都知道，作为资产级别的风险投资，是一种风险，是一个非常风险的，如果您有1个持平的人，那么如果您在某些人的范围中，则在范围中又有20次，而努力却是ZERAPER，则在Zeravery ander-everage and earver and Zer方案中均在ZERA中，并且在ZERA中进行了努力，并且在ZERA中进行了ZERE，并在ZERA中占有19岁。优雅地，有些人会非常粗略地倾斜飞机，其中一些会崩溃。” - 杰里米·艾（Jeremy Au）
“加密货币的最有趣的市场是新兴市场，因为那是轨道是最糟糕的市场，那是人们真正需要不受政府政府奇妙的替代方案的需求。他们确实需要进行交易。在拉塔姆，在Latam中，您会看到很多用途的用途，我想看到一些人，即使他们的某些人都不了解，即使是一个范围的人，也没有掌握这些东西。案例，实际上只是想让我的钱保持价值。” -Shiyan Koh
在他们的讨论中，杰里米·澳（Jeremy Au）和志扬·科（Shiyan Koh）谈到了几个关键见解，特别关注加密和泰马塞克（Temasek ）对FTX的独立评论。他们强调了与不同投资策略相关的风险和潜在奖励。 Jeremy Au强调了公共市场和私募股权投资的对比性质，强调公共市场投资可能会波动日常，但不太可能像私人股权投资那样快地降至零。他强调了风险投资作为资产类别的固有风险，其中只有20个投资中只有1个可以产生大量回报，而其余的可能会导致零或负面结果。
Shiyan Koh引起了人们对新兴市场的潜力，这是采用加密货币的最吸引人的领域。她指出，这些市场通常面临不足的金融基础设施，使它们更愿意接受不受政府控制的替代解决方案。例如，拉丁美洲的用例表明了对套期保值的需求，人们试图通过将其换成稳定的加密货币（例如USDC）来保护其货币价值。
此外，讨论涉及金融教育与访问之间的区别。 Shiyan Koh对仅仅致力于在不提供综合教育的情况下将访问民主化的方法表示怀疑。她警告说，不愿教个人关于技术分析或日间交易，强调了解更广泛的金融市场背景的重要性。
当然？
由花粉支撑
花粉是一个私人B2B清算市场。该初创公司将携带过多库存的卖家与全球批量买家联系起来。该平台结合了定价，算法，仪表板分析和可持续性指标，以找到出色的清算结果。幸福的消费者现在使用了数百吨将被焚化或去垃圾填埋场的可用产品。制造商获得了更多收入，买家会变得更便宜，而全世界的福利在www.pollen.tech上了解了更多信息。
当然？
Jeremy Au：（01:20）
抱歉，我就像早上强迫启动一样，lig缩了起来。
Shiyan Koh：（01:27）
那不是运动。
Jeremy Au：（01:29）
有运动。我试图没事。早上，希亚恩。
Shiyan Koh：（01:33）
早上好，杰里米。
Jeremy Au：（01:35）
好吧，与上周会议之前进行的最后一次环球航班相比，您看起来更加休息。
Shiyan Koh：（01:41）
我明天去马尼拉。
Jeremy Au：（01:45）
我们刚刚看到了努力团队。我们从菲律宾看到曼尼·阿亚拉（Manny Ayala）。向曼尼大喊大叫，有时会参加我们的演出。
Shiyan Koh：（01:53）
是的，现在举办所有这些面对面的事件，然后人们会来找您，就像，您一样，我看了节目，我总是很震惊。没有冒犯，杰里米。
Jeremy Au：（02:03）
您就像，嘘，这是一个黑暗的秘密。
Shiyan Koh：（02:07）
不。我就像，只是，我认为只是我和杰里米互相交谈，显然是其他人听。
Jeremy Au：（02:13）
我们刚刚看到了这项令人难以置信的事件，该活动在新加坡举行了投资者和初创企业之间的匹配活动。我认为很高兴看到，显然是面对面的返回，但是我认为他们一直在整理他们如何将投资者与人们匹配的事情方面做得很好。他们专注于面对面，专注于正确的格式和正确的设置。因此，我认为他们是世界一流的工作。我玩得很开心。我唯一的抱怨是我到了自助餐线太晚，所以我没有得到任何蛋白质，只是全米。
Shiyan Koh：（02:45）
新秀举动，杰里米。
Jeremy Au：（02:50）
新秀举动。我必须先进入自助餐线，然后进行聊天。不是相反。
Shiyan Koh：（02:57）
好吧，您必须在开始喝酒之前吃饭。这实际上是最令人惊讶的。我就像活动了一个小时。我当时想，任何地方都有水吗？
Jeremy Au：（03:04）
是的，它被隐藏了。
Shiyan Koh：（03:05）
他们一直走来走去，试图填满我的酒杯，我当时想，不。我需要喝水，然后被隐藏在后面。
Jeremy Au：（03:11）
是的，您可以一路走出去，钩子离开，发现自己是一个杯子，然后就像他们试图抗拒水中的水一样，这就是为什么活动如此好，对吗？
Shiyan Koh：（03:22）
不。这是一个很棒的活动，也很有趣，也见到一些参加活动的投资组合创始人。我必须遇到一个我从未见过的投资组合创始人。
Jeremy Au：（03:32）
你要说的名字是谁？必须说，快速大喊。
Shiyan Koh：（03:35）
当然。贝兰贾帕茨首席执行官，真主党。实际上，我们在自助餐线上发现自己彼此相邻，他看着，他就像，Shiyan？我想，奇基？我保证，这并不尴尬。
Jeremy Au：（03:52）
我认为事情是，您感到很奇怪，因为就像，您知道很多来自Zoom的人，然后您就像最终建立了这种思维方式的联系，就像您一样，哦，这就是您在现实生活中的样子。
Shiyan Koh：（04:04）
我的天啊。来自Payd的Darvesh。我从来没有亲自见过他，他站在那儿，他就像，我是达维什。我当时想，哦，你看起来很与众不同。他就像，有人告诉我我亲自矮。
Jeremy Au：（04:17）
真的吗？我认为，每个人看起来都好，因为我认为相机做得不好。低分辨率，打击。我认为每个人都看上去更好。
Shiyan Koh：（04:25）
哦，不，然后有人就像，哦，你看起来好像减肥了。然后我想，我们现在对人们说吗？我想，我想我们说，“你看起来很健康”，对吗？然后他就像，不。作为一个英国人，他就像，当我看起来不合适时我看起来很健康。
Jeremy Au：（04:42）
是的。我们昨晚正在讨论的有趣的事情之一是一门关于技术新闻的课程，我认为有些人正在讨论一些有关它的信息。例如，泰米斯克（Temasek）刚刚宣布，他们已经完成了对FTX暴露的独立审查，以及它是如何发生的，我知道三个主要的积极发现。其中之一是他们没有分配任何责备写作。他们说，他们觉得投资决策的过程和尽职调查是足够且足够的。那是他们的发现。
第二个是他们决定削减人们的薪水或自愿削减薪水的民间投资团队。因此，有点模糊。因此，他们宣布，显然，我们不知道大小是多少。
第三件事是，他们宣布将在早期投资上进行6％的上限，以此作为对此的回应。显然，这不仅是在当地新闻中得到的。我在BBC，NPR上读过这篇文章，这就像是FTX SBF Show的邻接，对吗？因此，我实际上想暂停。你怎么认为？
Shiyan Koh：（05:47）
我的意思是，我认为这里有几个不同的线程，我们认为作为主权财富基金，这可能很难在公众眼中运作，因为它是，这是奶奶的钱，所以它具有这种质量，它是否经过良好管理？人们正在履行其信托责任吗？而且我认为“不要失去奶奶的钱”的这一方面。因此，这是一项项目，但我认为第二部分是它们也是资产管理业务，因此他们实际上有冒险产生回报的风险，这只是意味着没有保证。
为了使他们做好工作，尤其是在早期阶段，他们必须冒险，否则，根据定义，他们是限制回报的，我认为这可能是一个很难进行政治交流的论点，所以我认为您是否告诉您的公民，例如“嘿，这是我们要做的事情的一部分和包裹。”也许这是对此的点头，因为他们说：“嘿，我们要以总资金的6％限制我们的曝光率。”我认为，当新闻首次崩溃时，他们试图做红杉和其他所有人所做的事情，就像是0.0，就像我的总投资组合中很小的一小部分。没关系，但是，当然，因为这是公共资金，只是不像告诉您的唱片那样奏效。因此，似乎仍然存在沟通或教育的差距，就像我们将以公共资金（投资组合水平）冒险。这是我们期望的收益集，但这确实意味着可能会有个人投资会失败，实际上，如果没有失败，实际上，这实际上可能意味着我们在投资组合的那部分中没有足够的风险。这是一种更复杂的政治交流。
我认为，对于非辛格拉尔甚至新加坡来说，这是不寻常的，我不知道我们的国家预算中的百分比是多少，我们的运营预算实际上是从主权财富基金中的投资收入。这不是不动的，对吗？我们也可以将其放在展示笔记中，对吗？如果您查看2022财政年度的预算，净投资回报额约为210亿。因此，这对900亿美元的总营业收入非常重要。
Jeremy Au：（08:26）
那几乎是五分之一？实际上几乎是四分之一。
Shiyan Koh：（08:32）
对不起。去年，我们遇到了一些赤字，但我认为这是Covid支出的尾声。因此，总支出为10060亿，投资捐款为210亿。是的，这很大。
Jeremy Au：（08:47）
这是美国没有的东西。例如，就具有投资回报而产生了运营预算。
Shiyan Koh：（08:55）
是的。因此，没有风险，没有奖励类型。
Jeremy Au：（09:00）
实际上，这几乎是相反的，因为美国在联邦和政府层面上遇到了总赤字，对吗？
Shiyan Koh：（09:08）
我的意思是，公平地说，我们去年遇到了赤字。因此，有所有的重大共同支出，我认为如果是半阴谋，就像我们在GIC和Temasek的朋友一样，当他们看到所有支出时，他们就像，伙计，我们必须更加努力地工作。我们拿走了，投入资金，然后将更多的钱回到系统中。
Jeremy Au：（09:25）
我认为从长远来看，他们在总体上做得很好。 They've done a good job shepherding the reserves, shepherding investment returns, and I think there's a very strong dynamic where they're using that investment and ownership income and dividends to fund the rest of the budget, but it's not an uncommon problem for software and wealth fund, and government-linked funds to have this issue, which is, like you said, the communications of it, which is that the goal is to make that 10, 20% net IRR over the medium to long term.从短期来看，您将引起打击，我认为这是增加风险投资和启动生态系统的地方，这本身很困难，类别很难消化。
我认为，如果您进行公共市场投资，无论是好坏的，日常的外销服务，您可以在那里做些事情，但是您不会立即滑到零至零的私募股权。显然有一组决定，很多池，回报。我们都知道，我们在上周的情节中谈到了这一点。这是一种像资产类别一样风险的风险投资，因此，如果您是高于平均平均水平的VC，那么20分中的1个是本垒打，而19岁的20岁20岁则是正确的，有效地达到零。有些人会降落一架飞机优雅，有些会非常粗略地倾斜飞机，有些会崩溃。我认为这个资产类本身不是。我不认为这说明新加坡问题。我认为这只是您有一个公共责任感，您在某些方面而不是机构，而是零售投资者基础。现在，从技术上讲，显然，我们知道Temasek和GIC，有机构投资者称为政府，但在某些方面。
Shiyan Koh：（11:02）
最终客户。
Jeremy Au：（11:03）
最终客户，奶奶。像所有人一样，奶奶的儿子和祖母的孙子也在。
Shiyan Koh：（11:09）
是的，但是力量法实际上很难缠绕您的头。
Jeremy Au：（11:13）
我的意思是，我几乎没有把头缠绕，要么是因为您正在做出决定。我只是不认为这在政治上是可行的。就像，你可以去那里吗？您只是说好的，我们将进行20次投资，其中19个投资将从回报的角度有效地零，而且一个人会做得很好，但这甚至不是数学。我们将在6％的投资组合中进行20次投资。是的，但是我从新闻界思考。
Shiyan Koh：（11:41）
是的，但是媒体有义务也不要la脚。有解释性的责任。我认为我们不应该像白痴一样对待我们的公民。我认为我们应该将他们视为聪明，有能力的人，我们将其解释为这不是声音。您实际上必须坐在那里做一些数学，但这并不是很难的数学，它是投资组合的6％，其余的投资组合在更传统的情况下，例如债券或基础架构项目，或者更像是产量类型的属性。但这很难，对吗？它不是像您所做的那样，而是其中的一部分，但是它的另一部分就像，您如何谈论自己所做的事情，以便人们可以对实际发生的事情感到自信？
Jeremy Au：（12:24）
我的意思是，我同意有一定程度的消息传递可以改善，我认为我是乐观主义者。我认为，随着时间的流逝，人们越来越多地了解这个生态系统。老实说，我认为棘手的部分是命名。只是ftx。我的意思是，明年的新闻将是全新的。迈克尔·刘易斯（Michael Lewis）是骗子的扑克，是经典的，对吗？ Big Shot，有一些很棒的书，这些书变成了电影，基本上，他将在今年晚些时候发行一本书。
迈克尔·刘易斯（Michael Lewis）在山顶上升时决定遮蔽这位亿万富翁，他把火焰洗了出来，他显然每两周与他聊天半个小时，只有一段时间，然后他现在被逮捕了，他每两周仍会与他们见面，现在四个小时。我想，这个家伙在想什么？他正在被捕，他正在经历法律发现，而他只是不停地与这位作者交谈。无论如何，因此今年晚些时候发布，这将是巨大的。这不是真的，对吗？我的意思是，我们正在谈论的是Temasek的曝光，但显然这更像是FTX，欺诈，会计标准，个人决定，CASA角色，好莱坞？苹果已经招标了这本书的权利，因为他们知道这是一个好故事。他们得到了他们有一个男性创始人，您有一个女性创始人阿拉米达。您有工程主管。
Shiyan Koh：（14:02）
是的，好莱坞不能写得更好，对吧？
Jeremy Au：（14:05）
这是一部刺山柑电影，刺山柑。这是一个抢劫。最糟糕的部分。这是犯罪。真正的犯罪。这就是一切。显然，我们以前在过去的一集中进行了交谈，我们确实有新加坡的联系。康斯坦斯·王（Constance Wang）是负责此的首席运营官，她的名字不断出现。
Shiyan Koh：（14:21）
杰里米，你必须把她带到豆荚上，伙计。
Jeremy Au：（14:23）
或许。你知道吗？我会向你保证。我会考虑的。我将向她邀请她参加这次演讲，但我的意思是，我认为她会更聪明，对吗？在FTX期间，她无法谈论任何事情，因为她可能是这套西装的原告。
Shiyan Koh：（14:38）
不，当然，与权力法和风险投资的细节分开。我认为每个人都对FTX的欺诈部分感到非常困扰，而且欺诈的规模令人难以置信。但我的意思是，这就像一件非常可怕的事情，但是如果您的创始人想对您撒谎，那么您可以做很多事情，因为他们24/7全天候从事业务。你不是。
这意味着您需要为诚实的人分类，然后在诚实在哪里，粗心大地和欺诈在哪里有整个灰色区域？老实说，因为在初创企业中，随着人们在成长和扩展等方面，有很多粗心。然后，您必须带来适当的控制，合规性和法规等。我在这笔交易中工作，他们有一些天使，天使们就像，我们需要在有关A和B和C的规定中写作。我当时想，老兄，你的天使检查一切，10k。好的？
我当时想，如果您想经历法律转弯，您的10K将被律师费用，如果您不信任这个人，则不应该投资。那是最基本的事情。我们甚至都不知道。好的。因此，在所有这些规定中写作并不能在此阶段真正使这笔交易更好。现在显然，随着公司的成熟，这些事情都在改变，实际上您需要审核，跟踪和跟踪，但是它仍然需要您真正正确选择创始人。它必须是一个有正直的人。
Jeremy Au：（16:25）
正如您所说，这就是我认为风险奖励的风险奖励业务的地方，这是在正确的曲线上。我认为事实是，这不仅仅是Temasek。有一个安大略省老师的退休金计划，以及红杉是同一动态的一部分，对吗？还有许多其他投资者追随投资者，他们背负了这些主要投资者的尽职调查。因此，我认为有一个非常有趣的动态，就像，我认为这里有很多细微差别，这是我们说的，作为基金是正确的风险和正确的回报，但是风险投资是资产类别。
从我的角度来看，它在政治上有很多方面非常困难，在现实方面可以解释，然后您拥有FTX动态，就像您有一个创始人一样，还有其他误导，我认为现在在法律发现阶段开始运送的是什么，是否有很多风险因素，但有很多风险因素，但没有，我是什么样的，我想到了，这是什么正常的？没关系，他们的成长曲线的奖励与什么相对于什么，然后在那之后，我想，他们开始激怒自己的欺诈行为。
我认为在某个阶段，他们喜欢加强活动，他们将其隐藏在董事会和投资者身上。因此，这不是第一天的欺诈。就像这种欺诈活动的曲棍球形状一样，我认为还有一些对话也可以追溯到董事会，并且有任何办法可以做到这一监督和管理，这是另一个对话。因此，我认为我想在这里要说的是什么，我认为真正关注哪些方面以及在那里有哪些方面是有些弊端，老实说，我认为，我认为，如果您在公众眼中，我的收获是，至少我很难进行直接投资，因为如果您在600个投资中进行直接投资，那么您会期望您有600次投资，那么您至少会有效率的一半，即至少会效果不足。我认为这是一个非常困难的对话，但是我认为，如果您通过资金部署了这笔资金。
Shiyan Koh：（18:28）
但是，让我们清楚吧？ Temasek没有投资于种子前公司。
Jeremy Au：（18:33）
哦，百分百。
Shiyan Koh：（18:34）
他们的检查尺寸只是不可能的。因此，他们投资的东西，我什至不知道他们对这个6％上限的早期阶段的定义是什么，但是就像泰马塞克出现并写下他们的检查时一样，业务是一个持续的问题。
Jeremy Au：（18:49）
但是仍然有B系列C系列。我认为仍然存在很大的风险。因此，这很困难。我的意思是，我们看到了最终的财务股份，然后是政治上的纠正，因此他们不允许名单，事实证明，对于许多投资者来说，这是非常有问题的。
Shiyan Koh：（19:06）
尽管现在我认为这将会发生，对吗？
Jeremy Au：（19:09）
是的，但是我认为现在的评估是完全不同的，因为他们将整个单元分为不同的部分。很明显，监管机构将管理其盈利能力向前发展，因此，我只是想说的是，坦率地说，从通讯的角度来看，我认为将其更容易地委派给了这一点，以代表他们管理资本资金，很乐意接受资本，成为一个专家，并能够提供ARM的长度独立性和彻底的独立性和彻底的主体，因此，它也不会有圆满的趋势。从我的角度来看。
Shiyan Koh：（19:45）
因此，您的论点是避免公众审查，他们应该只进行基金投资。
Jeremy Au：（19:51）
不，正如您所说，我认为他们应该清楚地表明他们在早期阶段进行投资，让我们专注于我们擅长的东西，让我们有一些正在这样做的专家，最终的投资非常正常，很多，这是大量LPS和资本分配者的策略。我只是说这只是我并不是说在10年内的表现结束时。我认为这是我们真正要关注的事情。正如您所说，个人投资将会发生事件，我认为这将揭示组织学习，就像我们从这个时代学习了吗？我们要改变我们的工作方式吗？而且，如果他们以这种交易来拿起碎片，但是他们了解需要做什么，并且在将来的交易中可以胜过表现，我认为这很好。只是我认为风险投资是一种资产类别，很难解释。
Shiyan Koh：（20:51）
是的，同意。但是我也要说，我认为他们的工作真的很难。实际上，部署那么多资本实际上很难，因此可以取笑它们，因为我们取笑每个人，但是我仍然有很多尊重，因为他们的工作很难。
Jeremy Au：（21:10）
我认为这是一个管理角色，这不是开玩笑。例如，我认为哈佛大学的捐赠是大学捐赠的另一个例子，现在当然，我们看到北欧国家和中东的主权财富基金，对吗？有点像进入这种动态，您如何管理财富？但是我认为从我的角度来看，最大的差异之一是，对于许多其他主权财富基金，他们正在管理矿产权利的资本。还是有吸引力的资源，对吗？这就是如何在路上下雨天使用Shepherd，对吗？并改变经济。
但是我认为对于新加坡的机构，他们是公民，对吗？奶奶的积蓄，每个人的积蓄。哎呀，即使我把钱投入了孩子的CPF帐户，对吗？因此，我的无限幼儿CPF也在那里。所以这并不容易。一定。在这一点上，您如何看待整个加密货币？我认为我们一直在谈论FTX或Crypto。我们度过了冬天，被称为Winter的持续。但是你怎么看？我认为人们会很好奇，对吗？
Shiyan Koh：（22:12）
我的意思是，从某种意义上说，这对行业来说是一件好事，因为它需要很多噪音。因此，无论左派谁实际上都在尝试建立。我认为我们仍然在新加坡看到一些良好的活动。香港一直在大力推动。因此，对于中国来说，看到一些数字资产的东西在更受控的环境中如何发挥作用，然后在中东的迪拜，他们在试图促进更多的加密创新方面也非常积极。
因此，我有点像加密货币的最有趣的市场实际上是新兴市场，因为那是铁轨是最糟糕的地方，那是人们真正需要对不属于的替代方案的真正需求，他们的政府本身的异想天开，他们确实确实需要交易，对吗？因此，就像我知道拥有缅甸工程师正确的公司一样，他们在加密货币中获得了报酬，这对该工程师来说是一件大事，对吗？您从USDC获得了报酬，即使您知道自己的国家目前正在发生动荡，您实际上可以养活自己和家人。是的，所以，我有点想看到其中一些用例，我认为在Latam中，您会看到很多围绕通货膨胀对冲的用例，对吗？人们想从比索或真实的钱中赚钱并进入USDC，甚至不是投机性用例，就像我只希望我的钱保持价值。
我的意思是，我认为人们仍在向前推进。很好。这就像时间建造的时间。 KK还具有吸引许多赌博人物的品质。因此，几乎感觉到人们就像在等待下一个泵一样，接下来的事情让动物烈酒再次走，以便他们都可以跳进去，然后将东西带到月球上。
Jeremy Au：（24:08）
我希望那个阶段结束了。
Shiyan Koh：（24:10）
我认为这不会结束。人们有赌博人员。它不会。这是人性。人类喜欢轻松金钱的想法。
Jeremy Au：（24:19）
您认为Satoshi就像是在他写有关如何在世界各地建立信任并像您说的那样的论文时，使什么全球货币变得更平滑，然后他就像是，是的，然后我要为一种新的语言，称为Dogecoin，dogecoin，shiba inu。
Shiyan Koh：（24:35）
我不知道Satoshi，很想见他。
Jeremy Au：（24:37）
我想知道他是谁，但是我只是说有一个愿景，就像您说的那样，有一个信任部分，这是链条上发生的，然后每个人都喜欢，猜猜是什么？在链条上，技术太慢，或者我们想做所有其他这些事情，因此它们将把所有内容都从链条上移开，这听起来很幻想，但这只是意味着之后有一个完全透明的部分，然后一切都发生了，然后在水线下，事实证明是冰山。我认为从我的角度来看，这是加密货币的棘手部分，就像有赌场土地一样，有些零售消费者将其视为赌场，就像您所说的那样，并与试图互相交易的商人混合在一起。因此，到目前为止，炒作等。
Shiyan Koh：（25:22）
有一部名为“这不是财务建议”的纪录片，它跟随人们通过模因，库存和加密人物疯狂。您甚至不需要加密货币，这是模因库存的东西。华尔街的赌注以及发生的所有事情，例如体育博彩，对吗？人们可以表达许多不同的车辆，以表达这种愿望，希望快速致富。过去，我花了很多时间在个人理财和金融教育上工作，我不知道您是否可以教育某人来消除快速的钱。
Jeremy Au：（25:58）
是的，就像他想象的那样，就像书呆子钱包或机器人顾问一样，口号却变得很慢。这是一个非常糟糕的标语，但我认为这是它的症结所在，那就是人们正在决定投资。因此，我认为这就是为什么加密有许多不同方面的原因，但是我认为我们在谈论硬币，因此，对，对吗？交易等等。
我认为我记得最大的部分是，很多人都在提出这样的论点：由于所有这些刺激检查，事实证明美元正在失去价值，因此人们正在购买比特币和以太坊以保持价值，对吗？然后事实证明，实际上是相反的，那就是我们已经得到了刺激性，我们最终创造了很多流动性和流动性，转移到硬币中并抽出价格，就像当我读这两件事时，我在笑，但这让我想起了我的经济学班级，这让我想起了同一件事，但没有人可以同时同意，这是一个值得一提的是，这是一个值得点b的时间。
这是完全相反的。因此，您就像看着它们一样，重新出现。我不知道这对这种货币论点是否有意义，对吗？在当时的百分之一百中，法规非常低，一百％全球化，零入境障碍，我认为，正如您所说，在某种程度上，好演员也被不良演员所淹没。您能想象有人喜欢有前途的人吗，好吧，我想出了一个体面的用例，而不是有希望的20％的人？
Shiyan Koh：（27:36）
是的，基本上，你看起来像个白痴。
Jeremy Au：（27:39）
你看起来像个白痴，对吗？确切地。
Shiyan Koh：（27:41）
但是我认为产品制造商也有责任。您给一个18岁的孩子一个应用程序，让他们以边距购买东西，他们甚至不知道什么是保证金，他们只能点击。我的意思是，那不是很好。
Jeremy Au：（27:58）
是的。我的意思是，棘手的部分是，他们有机会进行财务教育是一件好事。能够访问对他们来说是一件好事。
Shiyan Koh：（28:09）
但是金融教育和访问并不相同。因此，我一直都在这方面得到推销。我们将民主化访问。我们要教人们，然后您阅读甲板，我当时想，您在教人们什么？您正在教人们有关技术分析的知识，在教人们如何以良心的良心进行日常交易。我只是不认为这是我们应该教别人的东西，也不是一个不完整的教训。您可以教他们嘿，这些是人们做的事情。但是，在实际发生的事情的背景下，我认为这确实很难。您甚至都不谈论资本形成的基本面。您只想观看线条上升。那么您真的在教育某人吗？我认为您有一个受托人，对吗？如果您要做些事情并在世界上抛出一些东西，那就鼓励人们赌博，他们可以，不利的，负责任吗？我不这么认为。
Jeremy Au：（29:08）
如果您无法访问它，那么很难学到一些东西，然后您最终不会浇水来学习它。我遇到了菲律宾和泰国的人们，他们历来无法交易。因此，他们只是拥有这个，我将使用“大师班”一词，但我认为这太高了。我认为，只要从YouTube，替代品，其他关于交易的其他人那里获得这些课程，这是一个有趣的辩论。在我的脑海中，看着他们是非常恐怖的，因为我自己没有信念，而且需要太多时间。这项努力是射击者，他们拥有内部信息和他们的方法，这很难，但事实证明，人们现在可以在家和日间交易工作。
Shiyan Koh：（29:56）
10年前，我们进行了所有这些营销实验来试图吸引该网站的流量，我举办了一个名为“您认为可以融资”的个人理财竞赛，在“所以您认为自己可以跳舞”上玩，这是一个为期四周的比赛，参赛者每周都必须像个人融资那样做，然后人们会投票，有人会赢得一千美元。这不是很多钱，我们有一个大学生，基本上，他的全部事情是他将把所有的钱投入Zynga。人们会为他提供咨询并向他解释为什么将所有东西放入单一股票上不是一个好主意，尤其是对于一个非常动荡的科技股，但他被说服了，所以这让我认为有时候您实际上无法教任何人，直到他们亏钱。
Jeremy Au：（30:47）
这就是重点，即当您可以访问时，您会损失一些钱，但是只要没有杠杆。再次，我会这么说，我很高兴能记录下来。您不能向不知道杠杆率是什么或不能负责任地使用它的人提供杠杆作用，我也不知道对此或那件事的正确认证。
Shiyan Koh：（31:08）
但是我确实觉得自己，如果有一种方法可以让某人上课，然后才能让他们投资钱，那很好。这是自由意志。我们相信自由意志。因此，应该允许人们损失自己的钱。为什么要阻止他们？但这就像，有些事情要直到您在内脏体验到它之前才能学到，因此，问题是，您能以一种不是致命的方式学习它，还是将您置于如此大的财务漏洞中，这真的很难康复？
Jeremy Au：（31：38）
我的意思是，这就是获得认可的投资者的目的，对吗？您说的认可部分。
Shiyan Koh：（31：43）
但是认证只是您有足够的钱可以损失。那是酒吧。
Jeremy Au：（31：52）
因为您不希望人们失去他们负担不起的损失。因为那样，它就会吃掉食物。它用于出租，并用尽能量。它吃掉了教育。当您在那个阶段时，它会进食医疗保健。所以我认为这是民主化。就是这样，只要他们意识到它，就应该允许人们承担这种风险，并且可以从中学习，因为我认为您去找有钱的爸爸，可怜的爸爸，写一本书。
Shiyan Koh：（32：24）
我的梦想是，我将为孩子们提供个人理财课程，但这就像通过学习。
Jeremy Au：（32：39）
通过做学习，除非他们使用这些民主化应用程序之一，否则他们将不允许使用它。
Shiyan Koh：（32：47）
好吧，我认为您需要了解导致交易的原因，谁在交易的另一端。人们甚至都不真正问这个问题。
Jeremy Au：（32：56）
机器人和全职人员以及中央银行共同努力。
Shiyan Koh：（33:01）
我认为是的，但是您如何看待它？我认为有某种类似的东西，我认为本课程的一部分也在弄清楚您应该玩哪些游戏，不应该玩哪些游戏，以及您如何看待？我认为那不是立即直觉的事情。我的孩子们，他们在街上的公园和五个家庭进行了车库销售。他们带来了玩具和书籍，旧玩具和书籍。我的女儿还烤饼干要出售。因此，最后，我问她的学习是什么，她是什么，书籍不卖，这是事实。
卖掉最多的东西的孩子是带来最多玩具的孩子，因为在操场上的附近的孩子，他们的客户套装是冲动购买玩具，而不是书籍。所以这是一个很好的见解，然后邻居的孩子注意到我的女儿卖了很多饼干，所以她的见解是，下次我们这样做时，我要卖食物。我不是在卖书或玩具。但这有点像，好吧，您必须选择玩哪个游戏。您只是四处走动，说，好吧，我要卖掉它们，但是随后您看了客户的行为，就像，哦，好吧。它可以帮助他们思考更多，他们早些时候尝试过，但是他们选择了一个早晨的时间。
这次的孩子没有那么多。他们做到了，那是晚上，然后她想，是的，我想晚上有更多的孩子，我当时想，这是一个很好的观察。他们很少，他们六，对吗？因此，他们才刚刚开始考虑这一点，下次他们不打算在早上出售书籍时，他们将在下午出售饼干或玩具。我认为慢慢地，我们可以建立对经济的理解。我不知道我们是否想谈论股票市场，而只是现金流。我认为他们没有数学技能可以理解这一点，但是，具有收入，cogslike like fial的业务的核心思想。他们可以理解这一点，并且关心利润。他们希望钱购买玩具。那是他们的目标。
Jeremy Au：（35:06）
欢迎来到资本主义。
Shiyan Koh：（35:09）
我喜欢它。我喜欢那个。我喜欢它开始点击，这让我真的很高兴。
Jeremy Au：（35:15）
我认为它的症结就像是，我认为在交易方面，我认为您拥有一定程度的要求，也就是说，您应该能够根据自己的能力获得或能够获得或损失。我认为这是必不可少的部分。就像赌博一样，您应该尽可能受教育，应该是帮助您尽快接受教育的资源。我认为你不应该是未成年人。我的意思是，有很多。
Shiyan Koh：（35:51）
我认为他们也可以在学校做。当我在小学时，我经营了学校小吃吧。
Jeremy Au：（35:58）
好吧，我的意思是，但是小吃吧与交易不同。
Shiyan Koh：（36：02）
是的，但是就像您必须从某个地方开始，对吗？您不会直接跳入交易。
Jeremy Au：（36:06）
中学股票交易俱乐部。实际上，我确实参加了一场跨股票交易竞赛。
Shiyan Koh：（36：14）
你真的吗？他们以前教你什么吗？否则他们就像嘿，挑选一些诉讼。让我们看看会发生什么。
Jeremy Au：（36:19）
是的。所以我的意思是，我们没有蒙特利尔，但是我们选择了一些诉讼。
Shiyan Koh：（36：22）
那无法实现目标。实际上，目标是关于事物的工作原理。
Jeremy Au：（36:29）
是的。无论如何，我要说的是，我了解到的只是我确定了一个非常好的机会，我认为有一定数量的回合，然后事情会上下移动，然后游戏应该以一定数量的回合结束。我知道这一点，但是从某种意义上说，我并没有明白这一点，我想我可能在回合结束前的一两轮比赛中确定了这些股票的表现真的很好，所以我与团队一起做出了决定。
Shiyan Koh：（36：53）
但是就像在什么时间范围内？
Jeremy Au：（36：54）
所以另外两轮。我不知道这是什么回合。我不记得。那是，我只是要说我们处于领先地位，我们的状况非常好，事实证明，直到应该领导一轮之后，流行音乐才发生，所以我们崩溃了。
Shiyan Koh：（37:10）
但是看，这是设计不佳的，因为它实际上并没有教您任何东西。它可以，但是问题是时间表。就像一个孩子可以理解这一点的时间表吗？就像，您需要数年，但是孩子没有多年的关注范围。
Jeremy Au：（37:26）
我知道。我试图寻求沃伦自助餐的购买策略，但事实证明，学校需要在某个时间点结束比赛，因此他们需要势头投资。
Shiyan Koh：（37:35）
我们有一个，我问父母，父亲就像，菲利普·莫里斯（Philip Morris）。人们总是吸烟，这就是被称为成瘾。所以我上学了，我当时想买菲利普·莫里斯（Philip Morris），老师就像，不，这是一种虎钳。你不能买它，我当时想，这就是我父亲告诉我要做的。目前尚不清楚我从该练习中学到了什么。因此，就像我不确定我们实现了目标一样，但是无论如何，我认为企业家精神存在巨大差距。孩子的教育非常体验，可能真的很有趣。
Jeremy Au：（38:13）
是的。我认为我们想在这里说的话，我逃避的是什么，哦，是的，这是什么决定？
Shiyan Koh：（38:18）
所以离开我们的切线。我什至不知道这个话题是什么。
Jeremy Au：（38:21）
我认为我们只是在谈论民主化财务的概念。我认为那里有很多紧张局势，我认为这就是Robinhood遇到的，这就是他们进行了这次对话，就像嘿，我们正在向所有人打开访问权限，我记得有这个数字，我想我不能让监管机构问。就像，您的那个时期中有多少百分比获利？而且我认为他们今天还没有回答。
这归结为它的核心，这是事实是，通过开放访问，越来越多的人进入竞技场，走出舞台，一小部分人将能够做得很好，他们学习，很多人都做得不好，那么，在这种情况下，网络在这种情况下使社会对金融乐器进行民主的访问权限，对吗？您可以专注于那些确实有最终上升空间的人，也可以专注于损失金钱的一部分，较长的人。
Shiyan Koh：（39:24）
是的，我的意思是，这很难。
Jeremy Au：（39:26）
是的，因为经过认可的投资者，他们继续进行交易。他们已经在交易。
Shiyan Koh：（39:32）
我的意思是，我认为如果每个人都刚买了标准普尔，并且没有碰到10年，那么他们都会赚钱。
Jeremy Au：（39:41）
就像我说的那样，这是一个无聊的十年。返回10年。我的意思是这实际上又回到了CPF。就像，您如何保持原则而不会在这里失去坚果，但是在牛市，熊市以及宏观和宏观和全球情况下，在这段时间内继续保持一致的回报。
Shiyan Koh：（40:05）
是的。但这就是为什么我们回到这个基本的原因是，资本形成是如何发生的？为什么多元化的方法要走了，因为如果您相信合理的时间尺度，对吗？生产率和人口增长的提高，所有这些诸如资本形成之类的东西将发生。
Jeremy Au：（40:28）
就像，这是最糟糕的YouTube频道。我当时想，这是我10多年来致富，购买ETF的秘诀，然后就像第32张广告。
Shiyan Koh：（40:38）
是的，这称为美元的平均成本。设置并忘记它，令人震惊的是无聊。
Jeremy Au：（40:49）
是的，我的意思是我认为这是普通投资者的。我认为这可能是最好的策略，我认为这就是我对我的前公共个人曝光的看法，但我不知道。好的。那是另一件好的T恤。变慢。就这样。
Shiyan Koh：（41:05）
您最好打开这家商店，对吗？
Jeremy Au：（41:07）
是的，我知道。
Shiyan Koh：（41:07）
我有各种各样的T恤口号。
Jeremy Au：（41:11）
好吧。如果您有人考虑投资和考虑这一点，您的建议是什么？
Shiyan Koh：（41:20）
喜欢生活吗？
Jeremy Au：（41:23）
您不给出一些建议。谈论玩什么游戏。
Shiyan Koh：（41:25）
这不是财务建议。我没有资格提供财务建议。我的意思是，我想像大多数人实际上不想花时间看市场，所以我会说嘿，想一想一个数字。假设您想节省一个月的一千美元。我可能会把其中的950个放入一个广泛多元化的股票中，也许其中50美元，我可以像学习锅一样在心理上创造出5％的股票，并且有了理解，我可能会损失这笔钱。但是我会用它来喜欢做风险的事情，了解新行业，类似的事情。是的，因此，定期储蓄和复杂性的行为将使您保持良好状态，但是您仍然想做有趣的事情，投资于朋友的东西，买狗狗。当然，但是您可以在一个约束中做到这一点，我不会炸毁自己。如果做得很好，那么您就像，哦，我是个天才。是的，但至少您不会炸毁自己。我认为这就像一个基本原则。
Jeremy Au：（42：35）
是的。关于这一点，非常感谢，下周见。
Shiyan Koh：（42：40）
下周见。
