山姆-吉布：新西兰法律对东南亚风险投资的影响、区域金融科技的发展前景以及对有抱负的风险投资合伙人的建议 -E438

“有一件事我一直在努力避免

“我认为专注于金融科技的基金并不多，尤其是在种子基金阶段。有一些基金在后期阶段开展工作，我们通常会与它们合作。如果你看看其他市场生态系统的演变，通常会看到更多针对特定垂直领域的基金出现。当我考虑这个问题时，我想

“看到人们如何尝试进入这一领域

决议ventures管理合伙人山姆·吉布（Sam Gibb）和杰里米（Jeremy Au） ：

1。从新西兰法律到东南亚风险投资：sam最初的目标是从事法律职业，但在一家律师事务所实习后，他很快意识到这不是他的职业。sam转投普华永道，在金融部门工作。，2011年，Sam移居新加坡，进入更深层次的资本市场

2。地区金融科技的上升空间：Sam强调了该地区的复杂性，不同国家之间有着不同的法规、语言和文化差异。尽管存在这些挑战，他还是指出了金融科技领域的巨大机遇，尤其是在替代信用评分和小额跨境货币转账等领域。他指出，能在东南亚取得成功的公司都是那些能根据每个当地市场的独特要求调整战略的公司。他还提到了金融科技在提高金融包容性方面的关键作用，它能让得不到充分服务的人群获得金融服务，从而改善他们的经济状况。

3。对有抱负的风险投资合伙人的建议：萨姆为新任基金经理提供了实用建议，强调了耐心和建立关系的重要性。他承认

杰里米和萨姆还讨论了超级马拉松赛事及其如何塑造他应对个人挑战的方法、资本堆栈动态对基金回报的影响以及建立强大网络的策略。

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（02:07）Jeremy Au：：

嘿，萨姆，很高兴你能来参加节目。我一直很喜欢你的文章，还在一些活动中碰到过你。很高兴听到你的故事。能和大家分享一下你自己吗？，还在一些活动中碰到过你。很高兴听到你的故事。能和大家分享一下你自己吗？

（02:15）Sam Gibb：：

当然可以。也非常感谢你今天邀请我。我真的很感谢你能抽出时间来和我交流。关于我自己

（02:49）Jeremy Au：：

真棒。跟我说说你自己吧，你在新西兰上大学。你能分享一下你所学的专业以及为什么选择这个专业吗？，你在新西兰上大学。你能分享一下你所学的专业以及为什么选择这个专业吗？

（02:57）SAM GIBB：：

是的，这个问题让我很沮丧。事实上，我一直在和我的妻子讨论这个问题，因为我们读的是同一个专业。我们读的是管理研究学士学位和法律学位，都是本科生。我认为，新西兰的情况与世界其他一些地方有点不同

因此，这是一个相当全面的学位，在管理方面

（03:54）Jeremy Au：：

之后你决定加入普华永道。当时是怎么想的？

（03:58）SAM GIBB：：

所以在律师事务所，这不是银行金融团队，因为我想是的，我会喜欢的，但没有。然后在技术团队

然而，就在我们去那里的头几天，也就是电视上播出《波士顿法律》的前后，他们都是很酷的律师

（05:09）Jeremy Au：：

太棒了。搬到新加坡是什么感觉？

（05:12）SAM GIBB：：

很有挑战性。当时，自从我们搬到新加坡后，很多事情都发生了变化。生活成本直线上升，对吧？所以，我都不知道现在的年轻专业人士与以前相比会怎样生活。我们刚搬来新加坡时，我以为这里是金融中心。那里会有很多对冲基金

此外，有些事情在文化上也无法很好地转换，因为我的妻子曾在普华永道工作，我以为在世界各地都会很相似。在这里，有些事情以及处理垂直关系的方式更具挑战性。因此，我认为最初几年非常具有挑战性

（Jeremy Au：：

有趣的是，在迁往新加坡的过程中，你也更多地转向了资本管理和部署的角色。你能分享一下这种转变吗？，你也更多地转向了资本管理和部署的角色。你能分享一下这种转变吗？

（06:41）SAM GIBB：：

实际上

于是我开始跑得更多一些，增加里程数。接下来，我的一个朋友在珠峰上跑马拉松

我在那里做了一段时间，然后也去了一家对冲基金。那时候我做的是亚太股票，主要是宏观方面的工作，但也主要是股票方面的工作。因此，在我的整个职业生涯中，我主要是在研究企业

（08:46）Jeremy Au：：

有趣的是，你显然一直在为不同类型的资产类别做这件事。最终，你开始更多地关注风险投资。你能分享更多关于这部分或决策的信息吗？，你开始更多地关注风险投资。你能分享更多关于这部分或决策的信息吗？

（08:56）SAM GIBB：：

我在对冲基金工作时，他们的交易政策非常严格。所以我们不能投资公，股票，这让我很沮丧，但同时我又想，这里面的机会在哪里？当时，政府向早期生态系统投入了大量资金，现在依然如此。我看了看当时的情况。我想，嘿

（09:32）SAM GIBB：：

有几件事我做错了，其中一件我做得很早。生态系统的发展肯定需要更长的时间

我想说的是，现在的生态系统正处于一个非常具有挑战性的阶段，因为人们感觉对它的关注越来越少。我认为天使投资人开始对他们的经历感到沮丧，他们没有像希望的那样对企业产生影响，他们也没有从中获得正确的财务回报，因为退出生态系统并不在这里。所以他们会问为什么？比如我投入了大量的时间和精力。而且

（Jeremy Au：：

是啊。很显然，有趣的是，我们在谈论天使投资回报和风险投资回报，而你却决定成立一个基金。那么，你这样做的理由是什么？，你这样做的理由是什么？

（11:01）Sam Gibb：：

我离开了我所在的一家基金，我想利用我所拥有的技能。因此

而且，光是想把人们召集到这些spv中来，就很伤猫的心。如果与其他发达市场相比，这对通常规模相对较小的spv来说是一个非常具有挑战性的经历。我想设立第一支基金，这是一项通才任务

因此，我设法让他们摆脱了困境，因为很明显，当时

于是，我介入其中，确保他们取得成果。从回报率来看，我的回报率在，50％，第二个基金的回报率也差不多。是的

（13:10）Jeremy Au：：

很好。很有意思的是，金融科技在过去的五年里，我想，显然是在亚洲风生水起。你能分享一下你为什么决定专注于金融科技吗？我想你提到过，很明显，你有更好的技能组合

（13:27）Sam Gibb：：

我不知道是否有很多基金专注于金融科技，肯定不是种子阶段的金融科技，对吧？只有一家基金专注于种子阶段的金融科技

（14:17）Jeremy Au：：

很好。很多人都在关注金融科技，他们觉得金融科技能带来更高的回报，至少外面有这样的说法。你怎么看？你认为这是真的吗？当人们关注东南亚的金融科技时，应该思考哪些问题？，应该思考哪些问题？

（14:29）Sam Gibb：：

是东南亚特有的，还是全球金融科技的回报？，还是全球金融科技的回报？

（14:34）Jeremy Au：：

我想说的是，这当然是全球金融科技回报的一部分。我认为第二部分是在东南亚。我认为人们觉得非金融科技的东西相对于全球来说一直表现不佳。所以相对而言，金融科技看起来更耀眼，但这只是我的观点。你怎么看？，但这只是我的观点。你怎么看？

（14:50）Sam Gibb：：

我一直在努力避免的一件事就是关注当前的炒作风潮。目前有很多关于生成式的东西，肯定有一些很酷的东西正在建立。如果你能解决这个问题，你就能找出未来几年真正值得关注的公司。不过，从金融科技的角度来看

因此

很明显，你已经有了现有的银行基础设施

（16:53）Jeremy Au：：

明白了。从你的角度来看，有哪些具体的主题？你提到了开放银行，那么关于东南亚的金融科技，你还有哪些其他的主题或假设？，你还有哪些其他的主题或假设？

（17:01）Sam Gibb：：

是的，我们目前正在关注的一个领域是另类信用评分。虽然现在已经有一些更先进的解决方案，比如

因此，作为金融科技基金，我们一直关注的主题之一就是普惠金融。因此，还能为他们开放一系列其他数字银行产品。比如小额贷款、小额保险

（Jeremy Au：：

我觉得有趣的是，你也写了很多关于东南亚最近经济放缓的文章，以及人们应该如何以不同的方式思考他们的资本堆栈。你能提供更多关于你今天的想法的信息吗？，以及人们应该如何以不同的方式思考他们的资本堆栈。你能提供更多关于你今天的想法的信息吗？

（18:45）Sam Gibb：：

是的，当然，这篇文章是在与投资者进行了几次交谈后产生的，投资者对风险投资生态系统缺乏回报感到非常沮丧，所以回到我之前说过的一点

实收资本总值就像你的资产净值。如果你以一美元起步

因此，如果你的企业一直在筹集大量资金，因此需要边际资本来增长，如果我们谈论的是库存或重资产企业，那么就会有很多这样的企业。最后一组资本可能会有一些非常苛刻的契约和流动性偏好。，那么就会有很多这样的企业。最后一组资本可能会有一些非常苛刻的契约和流动性偏好。

因此美元，继续举这个，5xtdpi的例子，对吗？，对吗？

5美元了，好吧，所以我应该把它标记为，所以我应该把它标记为，对吗？这就说得通了。但问题是，如果你，假设你最初投资的估值是，假设你最初投资的估值是，这并不重要，重要的是

好吧好吧

因此，当他们在计算tvpi时，我认为人们实际上并没有考虑到他们头上的资本堆栈是什么样的。结果，当真正要实现退出或有机会实现投资时，他们一算账就会发现，嘿，这与我们一直告诉投资者的不符。我们需要掷骰子，希望我们能在未来的某个时候获得某种万福玛利亚式的退出，这种可能性可能会越来越小

（22:03）Jeremy Au：：

我觉得这很公平。从人们的角度来看，你认为现在的解决方案是什么？比如人们对此的反应如何？这是真的吗？是真的吗？你认为人们会如何思考这个问题？，你认为现在的解决方案是什么？比如人们对此的反应如何？这是真的吗？是真的吗？你认为人们会如何思考这个问题？

（22:14）Sam Gibb：：

这很难回答，对吧？但现实生活中

（22:44）Jeremy Au：：

继续，我已经错过了你所有的内容。，我已经错过了你所有的内容。

（22:46）Sam Gibb：：

我经常看到一些基金在推崇一种说法，这种说法也许不是彻头彻尾的谎言，但肯定偏离了事实。风险投资生态系统的好处之一就是反馈周期非常长。如果你能编织一个庞大的故事，那么鸡要出来烤熟还需要一段时间，对吧？，对吧？

就像这样，你可以逍遥法外好几年。如果我们谈论的是公，股票，你声称你的系统是如何运作的，那么经过几个季度，如果你没有产生正确的风险调整回报，你就会被发现。或者你偏离了你的使命。但在风险生态系统中，这种情况并不会发生。即使

因此，我们以前就讨论过

然后就是期望在几周内钱就能到账。那家公司可能就在跑道的尽头。然后你拿着最终文件，起诉我们。他们没钱起诉任何人，这是，有很多不好的行为，这是，这是很好的

（24:27）Jeremy Au：：

是啊。我觉得有趣的是，我们最近在做很多关于如何部署资本以及如何与lps沟通的决定。我认为lp们对东南亚的动态有了更多的了解。你对第一次担任基金经理的人有什么建议，比如说，你刚刚进入你的第二个基金，那么你对那些希望建立风险投资基金的人有什么建议？，那么你对那些希望建立风险投资基金的人有什么建议？

（24:52）Sam Gibb：：

我上周接到过两个这样的电话，所以我知道我会说什么。我的意思是，这取决于他们的背景是什么，以及他们如何来做这件事。我发现，了解人们如何真正尝试进入这个领域真的很有趣

现在更具体一些

还有一点，我肯定会告诉他们，募资环境充满挑战，你必须以长远的眼光来看待它。第一次做基金经理的人总是让我大跌眼镜

（26:21）Jeremy Au：：

是的。关于这一点，你能分享一下你个人勇敢的经历吗？，你能分享一下你个人勇敢的经历吗？

（26:24）Sam Gibb：：

是的。我不知道这算不算勇敢。我知道这是个机会，而“勇敢”，对吧？它对不同的人意味着不同的东西，有时你可能只是意识到了危险，或者你正在面对的是什么，但你还是继续前进，对吗？我特别记得

有这么一天，我醒来时下着雨，考试成绩不理想。我想我好像是第一次没考好，这是我第一次考试没考好，太可怕了。走到外面

所以你要把周围的苹果都摘下来。我当时就是这么做的，要在树上爬上爬下，搬着铁梯子走来走去。我第一次做的时候，是承包工程，所以按树付钱

几排之后，我意识到，我实际上是在做树的两边，而其他人只是在做一半。这让我意识到，我一直在想的是，很多时候

（28:03）Jeremy Au：：

你认为这在你今天的生活中会有怎样的体现？

（28:05）Sam Gibb：：

有时候，我觉得自己并没有做很多事情，但我觉得五年或十年后回过头来看，就会觉得，哇，你真的帮助了很多企业

（28:21）Jeremy Au：：

关于这一点，非常感谢你的分享。我想总结一下这次谈话给我带来的三大收获。首先，非常感谢你分享了你从新西兰开始的早期旅程，以及你作为一名律师和有抱负的会计师的早期经历。你是如何冒着巨大的风险搬到新加坡，更专注于资本配置，并最终进入风险投资领域的。

其次，非常感谢你分享了关于金融科技的假设，你是如何看待东南亚以及各种垂直领域和方法的机遇。，你是如何看待东南亚以及各种垂直领域和方法的机遇。

最后，非常感谢你分享了你对其他基金经理的建议，尤其是如何考虑筹资和这份工作的艰巨性，以及学习曲线和选择

（29:08）Sam Gibb：：

谢谢。非常感谢你邀请我做客，并为我腾出时间。非常感谢。，并为我腾出时间。非常感谢。