JED NG：石油和天然气到天使学校，集团冲突与信任和规模投资-E225

我从根本上认为，我们在运行辛迪加的货币与投资者的信任。如果您对投资者有信任，那么资本就会遵循。对我的信任意味着我发送了一份交易通讯，并且很有可能有人会真正阅读并注意交易而不是将其发送到垃圾邮件文件夹。他们会看到我的交易流程，给予它一天中的时间和考虑，并决定他们是否真的是交易的一部分。这对我来说就是重要的。 - 杰里米·艾（Jeremy Au）

Angelschool.VC的创始人：唯一帮助天使投资者建立和发展集团的计划。他是一个活跃的天使投资人，他已经支持了2个种子阶段初创公司获得独角兽的地位。他的集团得到了1000 lps的支持。作为运营商，他用A16Z支持Rapidapi建造并运营了世界上最大的API市场。

Jeremy Au：（00:29）您好，Jed，很高兴能参加演出。您是在东南亚和世界各地领导天使和联合组织的领导者。因此，我真的很想听听您的故事。您能迅速介绍自己吗？杰德：（ 00:46）感谢您的前进，杰里米。如此快速的背景。我基本上是一个操作员。我建造的最后一个企业是API市场，事实证明它是我与2016年左右的一家名为Rapid API的一家初创公司进行的交易。它们是A16Z支持的公司和今天的独角兽。我也是天使投资者。在过去的几年中，我建立了自己的集团。今天，在1000 lps的支持下，我们实际上在今年年底越过了四个数字。我今天也将自己的时间集中在Angel School.VC上，VC是我制定并教给其他天使的计划，以帮助他们建立和扩展集团，以便他们可以部署资本并进行大规模投资。 Jeremy Au：（01:34）惊人。因此，让我们从头开始。在成为运营商，投资者之前，您在东南亚的石油和天然气开始。那是怎么发生的呢？杰德（Jed）：（01:40）很长一段故事，我在新加坡分裂了一半的生命，另一半在世界各地学习和工作，在本科生之后，我在新加坡和马来西亚周围进行了石油和天然气，在亚洲周围运作，基本上很无聊。那就是现实。我年轻的20岁，我真的不喜欢学习任何东西，并没有真正受到挑战。这对我来说非常不舒服。而且，我有一种长期的观点，即，您知道，至少在我们的一生中，石油和天然气或化石燃料将成为一个不利的行业。这是一个日落领域，在接下来的30，40年中呆在那里没有任何意义。因此，我自己做了改变。最初，这种变化涉及，我想进入技术，对我来说，这条路是，回到研究生院并弄清楚这一点。所以我回去在Insead上获得MBA学位。此后，基本上是在技术上制作了一系列啤酒花，这使我投资和建立了我的集团等。杰里米·au：（02:48）您是如何从石油和天然气过渡到技术的，因为那本身就是一种跳跃？杰德：（02:53）答案很困难。更细微的答案是它发生在一系列步骤中。对我来说，回到研究生院，获得我的MBA，这是一所著名的学校，例如Insead，我想它可以打开道路，创造了机会。这并不是说，您会得到讲义，您可以选择世界上任何机会。但是，它为您提供了在新领域，新国家和新功能中找到新角色的战斗机会。这基本上就是我所做的。因此，我开始使用大型的全球跨国公司制定公司战略，然后陷入了公司企业家精神，基本上帮助爱立信建立了一份新的业务线，此后找到了一份工作，在一家基于技术的公司中有效地做了同样的事情，并且基本上是在技术领域从事公司企业精神。在那之后，这是一个更加自然的，例如了解技术然后进入天使投资的segue。 Jeremy Au：（03:51）那石油和天然气向技术之间的过渡是什么？为了到达那里，您必须学习哪些事情？杰德（Jed）：（03:59）我不知道有很多东西要彻底重新发明您所知道的一切。只是重新学习其他东西。我试图同时做很多雄心勃勃的事情，基本上同时进行了三个更改。因此，有很多东西，把自己放在那里，得到很多拒绝，这非常困难。而且我认为您绝对喜欢问自己并开始思考，这是正确的一步吗？它会解决吗？如果您用完了所有的东西，那会发生什么，但是坚持不懈，最终它奏效了？最后，这是关于集中精力并保持某些事物的稳定，然后最大程度地减少更改的数量。因此，对我来说，就像，我可以旋转一个故事，策略。然后是导航，一个新的行业和地理的问题。 Jeremy Au：（05:02）看到您如何从钻孔中移动，这真是太疯狂了。试图找到那个幸运的金矿。我认为显然您也是运营商，就像您改变地理位置一样，改变角色，也改变了行业。然后，您最终继续探索投资或天使投资，您能否分享更多有关发生的情况的信息？杰德：（05:28）我在一个对我来说稳定的地方。我放弃了流动性，还清了债务。我有兴趣，充满激情，对初创企业投资的风险，这始终是我非常感兴趣的事情，而且我愿意将我的资本置于风险上。就像那样简单。从那里，您像我们大多数人一样耕作了旅行者。您想到大多数天使的道路，他们没有机会从事VC或投资角色，每个人都在弄清楚这一点。因此，我从根本上认为这是一个可解决的问题。这是关于建立网络，从您面前的其他人的智慧中学习。当您考虑一下时，我们非常幸运。我们生活在一个时代，知识，信息，基础设施和生态系统比20年前要好得多。因此，我们基本上可以从其他所有人所做的一切中受益。就像生态系统中其他人的慷慨和智慧一样，这真是太棒了。 Jeremy Au：（06:36）因此，您作为天使投资者犯了什么错误，因为每个人都这样做，这是一个奇怪的技能，这是一个奇怪的角色。成为天使投资者是一个奇怪的时刻。因此，您必须在早期就犯了一些错误。他们是什么？杰德：（06:50）可能喜欢对这个想法感到太兴奋。我认为，这总是像性感的头条新闻，这是一个很大的关注者。而且您会看到有人提出了这个好主意。听起来很疯狂，有趣。你爱上了这一点。然后您戴上了盲人，或者我确实戴上了盲人。然后我看过去说的过去的话，这就是为什么我有一个清单的原因。我应该这样做。我应该寻找这个。简单的错误。我的回答将爱上愿景或真正具有魅力的创始人。因为这些事情可以为您和您不利。 Jeremy Au：（07:25）那么您应该寻找什么？所以这不是性感的主意。那是创始人吗？还是团队？您开始暗示您不应该做的事情，所以说什么？杰德：（07:43）所以我不想给出一个罐头答案。但是，解决此问题的简单答案是整体上看我们桌子上的每笔交易。那是什么意思？实际上，我们强迫自己在其不同方面看一家公司。从业务到经济学到市场，再到团队，估值等一路。因此，我们有书面框架，当我们评估交易时，我们将自己遵守的这一投资纪律。我发现的另一件事确实很有帮助，那就是我强迫自己表达了为什么我认为这是一个非常简单的公司，例如两个Pager文档，即Bullet Points。为什么这在业务上有意义，为什么相信创始人等。然后我基本上与网络中的其他投资者分享。与我一起工作的人说，这是我的东西，请读，停放所有信号。不要遇到创始人，不要魅力。看看这个。告诉我我喜欢疯狂吗？还是这听起来很有趣？而且我认为利用没有既得利益的其他投资者的集体智慧，而不是像Poke Holes那样是保持诚实的好方法。 Jeremy Au：（08:56）您有过的最刺耳的反馈是什么？杰德：（09:00）这是一个很好的问题。我不知道。我没有被如此鲜明的东西打中，给我留下了痕迹。我确实知道。我的偏见就像，当我达成协议时，我会感到非常兴奋。我想说服自己，就像我的偏见一样。因此，大多数情况下，热门的反馈是当某人喜​​欢的时候，我对此并不那么兴奋。我告诉你为什么。那总是很好。因为这是对您自己内部心理模型的良好检查和平衡。 Jeremy Au：（09:39）当然，有趣的是，您是作为天使投资者学习的，然后您正在学习该做什么，不做什么。然后，现在您想帮助其他天使进行集团。我觉得您从马来西亚的石油和天然气到技术来帮助其他天使，从而升级了层次结构。那怎么了？您看到的是正确的，其他天使出了问题？他们说，我想建造。杰德：（10:09）所以所有这些都是进化，我本质上不是一个冲动的人，我喜欢对自己的运作方式非常刻意。我需要自己相信这一点。否则，我不能卖掉这个主意。我只是那些人中的一个。因此，当我在2016年开始天使投资17时，我正在美国投资于美国的种子舞台公司，它是B2B软件，这正是我所知道的，播放了一些支票。我做得很好，2018年，我第一次出口。我很早就投资了一家名为Tearing.com的公司。那家公司做得很好，他们是独角兽，我可能会是100或200个乘数。有些数据点提示，我并不是说我说我是一个很棒的投资者，他们建议我不是完全垃圾，这使我有信心采取下一步，对我来说，这是可以建立一个集团，因为您可以扩大资本，您可以陷入更好的交易流量，您会做得更好，您会做得更好。当然，您想充电携带并捕获一些上升空间，对此进行了努力并弄清楚了几年。两年半，以某种方式破裂了这个难题。在我自己的方法论，我自己的工作方式中，对我的指标就好像，我设法说服了1000人成为我邮件列表的一部分。当我发送交易新闻通讯时，即使在今天，我的开放率和点击率也为6％。随着我们成长的网络，我们编写的检查大小，刚刚成长，存在直接关系，不一定是直接成比例的，但是有一个相关性。立刻，我能够写六张数字的支票，随着时间的流逝，它将其逐渐增长到我们今天写的东西，也许在一百万到一百万美元之间。大多数情况下，这是一个方面的喧嚣，我在周末写了二百万美元的回调，在这家公司中，我认为很有趣，其他天使投资者看到了，他们愿意再次支持，这是一系列不错的数据点，这些方法，我如何接近这种方法，这是一个很好的工作。杰里米（Jeremy）的真正见解是，如果您将联合组织视为资本的来源，他们会坐在独立天使，朋友和家人，资本和风险投资中的这一重要功能中，因为他谈论的是六个数字支票尺寸，可以提供有意义的资金，并希望这些公司能够将这些公司带入VC回合。我最好的估计是，他们每年搬出10十亿美元，仅在美国，每年至少100亿美元，更不用说全球了。然而，在教育领域，没有关于这样做的框架思考，这对我来说是荒谬的。因此，请考虑一下，每个天使都有一个辛迪加，他们每个人都必须出去并重新发明轮子。因此，从逻辑上讲，如果您接受该论点，则意味着该市场受到人为限制。由于这种基础架构的基础结构是正确的，因此实际上并不存在。那是天使学校的动力。我们根据自己的经验创建了这种方法，我将其教给其他天使，因为我希望世界各地的天使能够以更有效的方式将资本转移到初创企业。这样一来，作为创业公司的创始人，您不会四处寻找五到10k的支票。与几个小组一起工作，他们可以为您写六个数字检查并使您的生活更轻松。这是将资本转移到正确位置的一种方式。这也是这些不同天使的一种方式，可以实现他们拥有的任何投资论文。因为我投资了世界上的小角落，这意味着有很多不同的公司我不禁，但这并不意味着别人不能，因为我说很多。我认为今天的冒险问题不是缺乏资本，有大量资本，我们需要的实际上是营销商来克服这些摩擦。 Jeremy Au：（14:16）那么，Angel今天投资有什么问题？杰德（Jed）：（14:21）我认为天使今天投资没有什么问题。我认为这是一个极低效率的过程，或者要花费大量时间和精力才能进行天使投资良好。通常，比大多数人的时间和精力要多得多。因为是天使投资者的人，他们有劳动收入，他们有一定的资金，他们愿意冒险，他们想这样做，但是困难的是，去找到所有这些公司，然后筛选所有这些公司，然后去选择您的选择。您将做所有这些部署10或20K检查，无论该号码是什么。无法扩展，因此，以相同的方式，我看到集团也为独立天使提供服务。您会得到精心策划的交易流量，大概是辛迪加的潜在客户知道他们在做什么，他们就拥有这些规模经济的交易采购经济，他们具有更好的质量勤奋和策划。他们以正确的方式包装所有这些信息。因此，您可以以更有效的方式查看它，并决定是否要拉动扳机。作为交换，您支付一定数量的携带或费用或其他费用。但是他们必须决定是否值得，我通常认为这是值得的。我个人，如果有人让我达成了一笔非常热的交易，我将无法获得20％的注意。我认为这是一个公平的交易。 Jeremy Au：（15:47）总有这样的辩论。那么，辛迪加领袖的功能是什么，带来了所有其他天使的天使？那么，关于您刚才所说的固有紧张感，天使在那时压缩了Chequss，辛迪加领导者可以带他们交易，但是您必须付钱给他们呢？所以一直存在紧张局势。那么，您如何看待健康或最佳方法的健康方法？杰德：（16:10）紧张实际上超出了这一点。这不仅仅是经济学的权衡，因为如果您考虑汇总的不同群体，则可以说，我认为参与水平截然不同。老实说，这是天使主义者的热烈混乱，甚至是许多股票众筹平台，这是非常的，这是一个俯仰甲板，这是最低限度的检查，您是您或您出门的。然后，辛迪加领先的自然倾向是用交易轰炸他们。因为您的目标是建立市场，只需移动资本，而是您基本上是与其他人的流动性一起购买的选择，从哲学上讲，我反对。我的观点，也许不是很可扩展。但是我想，从第一原则的基础上，我从根本上相信这一点，如果您要成为一个集团并且要收取，您需要加强游戏并真正带来价值。对我来说，价值是几件事。一个是，您应该看到大规模的交易流程，您应该执行比单个天使自己能做的更高的勤奋程度，您应该将所有这些信息包装成一种格式，以使各个天使很容易决定。解决紧张的另一个层次是与单个天使或LP的对齐，我们运营的模型是最小的费用，20％的携带，为什么？费用几乎是成本通过的，它可以帮助我保持灯光。但是我玩20％的携带，因为它使我与投资者保持一致。因此，我想找到交易，并有目的地希望找到赢得盈利的赢家，因为那时我会得到一份份额。这就是我的方式。一个是您所做的实际工作标准。在激励措施方面，它的另一部分是结构上的一致性。 Jeremy Au：（18：17）无论如何，您说这真的很有趣，那就是在某种程度上存在根本的利益冲突，在某种程度上，集团领导人显然必须提供额外的价值，否则，天使在他们的下面没有。然而，他们也激励他们进行多项交易，因为它创建了更多的选择。那么最佳方法是什么？我们如何打破那个范式？因为显然，即使有管理费，这对于VCS来说是一个问题，它们在许多方面都有比实际携带的规模从管理费中获取更多的钱。但是你怎么看？您如何解决？ JED：（18:50）我们看跑步或辛迪加的许多镜头都是，我从根本上认为，我们作为运行集团运行的货币与投资者有关。如果您对投资者有信任，那么资本就是正确的，那部分我不担心。对我的信任意味着我发送了一份交易时事通讯，我很有可能有人实际上要阅读我的电子邮件并注意交易，而不是将其发送给垃圾邮件文件夹，他们会看到我的交易流程，他们会给它带来一天的时间和考虑并确定他们是否真的是交易的一部分。这对我来说就是重要的。因此，如果您想到那个镜头的东西，信任是一种货币，那就不愿意用交易流动轰炸他们，因为那时我似乎在将油漆扔在墙上并看到什么粘住。因此，它促使我走向更少的交易，但是当然，我似乎没有那么活跃。什么最佳数字？我真的可以说，我们的目标运行率为每年6到10款，大约相对较低。 Jeremy Au：（20:10）您会说关于想成为联合组织领导者的天使的一些神话或误解？杰德（Jed）：（20:16）误解是大多数想要达到这个水平的天使，他们都会看三件事。他们有三个问题要解决。一个是我在哪里找到LP，例如，如何找到资本来源？第二，我如何找到交易流量？然后第三个是，我如何搬资本？这些都是重要的问题，您需要为这些问题有答案。但实际上，人们甚至没有意识到很多非明显的事情。而且我什至没有意识到这一点。在过去的两年中，我刚刚学到了很多关于这辆车的知识。他们没有意识到它存在。因此，他们进入了不可行的设置。所以我给你几个例子。一个是，我遇到一个人，他是一个天使，在他的旅途中很远。他已经完成了自己的一两个集团，与朋友和家人，很棒，很棒，这表明您有能力访问网络并强迫资本。那是我谈论的，我们在天使学校做什么？而且他们会走，好吧，我走得太远了，他们肯定会。但是在这种情况下，我看到的错误之一是天使，这些早期联合联合组织，他们认为他们可以使用资本，并且他们停在那里。但是，如果您继续使用同一资本池，那么您将喜欢干井。显然，这是一个问题，因为您用完了资本，所以您无法投资。另一个是，另一种情况是，您真的很成功，您是推销员的地狱，您是网络人的地狱，您可以将其发展起来，而随之而来的挑战是您陷入了OPS并管理LP网络，因为您没有非常精致的，可扩展的，可扩展的方法。因此，好吧，随着您的成长，管理LP的巨大分心，以及做诸如共享交易流和WhatsApp，Telegram或Slack频道之类的事情，而不是像适当的数据室一样，或者强迫资本，您需要与LPS一一交谈，而LPS一致地不起作用。这既是基本层，都在表面以下思考，然后长期思考，因此您如何进行大规模管理并保持投资。我们应该专注于哪些？杰里米·阿伊（Jeremy Au）：（22:36）每个天使集团的命运是否成为一支基金？杰德：（22:40）这是一个有趣的问题。我认为，普遍的智慧肯定是在风险投资空间中，或者在风险空间中，我们会说，有一个魅力，围绕着成为基金经理，像GP，而不是一个集团，我明白了，拥有一定的干粉池具有优势。但是也有优势，特别是集团模型的经济优势。因此，我的意思是，这是双方的优点和缺点。这是关于理解细微差别，只是玩适合您的地方，将其放在上下文中，许多新兴的基金经理，这是一种很好的说法，这是第一次出门，您出去，筹集资金，500万美元，1000万美元。听起来很多钱。但实际上，根据这个规模，您正在补贴该模型。您正在吸收风险，正在写相对较小的支票，100，200k的支票，而我的辛迪加则可以超越我的辛迪加。但是与此同时，这是一个有趣的一点，我不知道这是否是讨论它的正确论坛。我认为，只有在您拥有联合组织和并行运营的乐趣时，有一些有趣的混合策略或投资策略才能起作用。这些天，我在脑海中组织了这一点，然后考虑一下。就像，如果您在车辆中都有这两个，那么如何找到Alpha？因为对于大多数人来说，这是一年的道路还是另一条路？很少两者。因此，如果您这样做，那么您这里拥有的不对称优势是什么？ Jeremy Au：（24:16）我全都喜欢混合词。而且您正在弄清楚这一点，我敢肯定有人在听。您必须溢出，我认为您没有得到回答。但是，您困惑的是什么？因为您正在看到集团领导者与基金经理的经济优势，或者以对称方法的方式进行。那么，您如何看待那个呢？杰德（Jed）：（24:44）所以我会通过提供一些上下文来提供一些东西。我会说，我构建和设计的所有内容，我所做的都是超级缩放，投资模具做。我没有成为老师的野心。我教天使学校分享知识，以帮助其他天使作为投资者。但这也对我有帮助，因为它可以帮助我超级扩展网络，访问，达到所有这些内容。例如，当我教授天使学校课程时，需要八个星期，两个小时的现场课程，我自己教它。主张的另一部分是，毕业后，我们邀请所有天使坐在我的投资委员会中。对他们的想法是，您已经与我一起学习了学者，现在我提供了这个IC论坛，它成为了这个现场的沙箱，让您在真正的交易流程中工作，在安全的空间中与我建立您的往绩记录，您会得到一句话，我最终与我共同投资。我什至与团队分享了兴趣。因此，这几乎就像是在坡道上学习编程，动手进行编程，然后在准备好时就建立联合组织。当您想到另一种思考IC结构的方式时，这是我建立超级网络的一种方式。因为我没有像香草集团那样运行。在周末或其他任何事情上，一个人的喧嚣是我基本上每周有一支由10个人组成的扩展团队，同一剧本，同一张歌曲表，帮助我屏幕交易，找到合适的勤奋创始人，我们都从中受益。因此，它成为我的缩放杠杆。因此，下一阶段是当我考虑将资金工具放在顶部时。为什么有意义？我认为有投资策略有效。因为关于冒险我们的工作，您得到了预先种子的ABC，所以每个基金或投资者都选择在哪里玩游戏，并且您可以在三个阶段添加最大的跨度。而且，就是这样。这是您的资本所在的地方，您可以在这里摆动蝙蝠。现在，当您拥有两辆车时，如果我们可以在两种结构都能受益的地方受益，例如，您考虑喧嚣的基金模式，1000万美元的资金，它们会在早期的预赛种子上进行50k检查，基本上，在这些早期风险的赌注下，您与投资组合公司之间的关系更长。然后，您选择加倍，以后。但是，如果那段时间延长这种关系并挑选我们的时间玩游戏怎么办，我们可以使用集团实现这一目标。辛迪加可能会在种子/早期下注。然后根据启动的发展方式，就像他们还可以一样，也许我们只是跟进，然后他们到达A或B圆，它们的确很好。现在，有趣的是，像干粉一样融入其中，并在位置上加倍。因为在典型的VC基金中，数学告诉我们是一个广泛的平均水平，并非每个人，但是总的50％的资本回报率进入了返回小于1倍的投资组合。基本上，您正在亏钱。但是，如果您可以，例如发光并减少了通常无法锻炼并节省资金并实际上将其投入到确实有效的公司的公司中，该怎么办。我也许可以这样做，因为我有一个集团，并且在职位上有一条以前的关系和管道，该基金可以在以后利用。那是一个主意。 Jeremy Au：（28:27）我认为这很有意义。因为您的意思是，Syndicate显然仍然可以按照他们通常的方式执行。然后它不会冲突基金，因为该基金是沿途的一个阶段。因此，这不会发生冲突，没有利益冲突。杰德：（28:41）优势也可以用另一种方式奏效。因为我们还制定了一种投资策略，即它的娱乐性进行了超过的较小的阶段检查，而50至200k，我们称其为75k的平均水平，这是低于平均水平的，它是为了购买该期权的第一张票价5,000万美元的资金。然后，如果公司做得很好，那么乐趣就可以了，但是您也可以与集团加倍，在这种情况下，基金为Syndicate LPS创建了选项，我的观点是，整个结构并不是关于您对辛迪加利的使用来使基金BS受益，您也可以从事vice Fersa的工作。 Jeremy Au：（29:18）真的很有趣。这里有趣的是通过正确的关系来思考，因为我可以想象这种策略。当它没有清楚地表达，期望和目标是什么时，它会变坏。但是越清楚地表达了清楚，这对每个人都是公平的。 JED：（29：37）100％，需要表达投资策略，因为做某事，我不知道为什么可能只是在我的DNA中喜欢，尝试艰苦的语言，尝试艰苦的一部分，没有BS就像这样做，看看它是否飞过，但它也是一个区别。如果有效，那就好吧，这很酷。 Jeremy Au：（29:57）有趣的是，您之前提到的是您一直在做交易，但是作为某些层次，您暗示的方式是天使不扩展。因此，他们不会随着必须做的后端工作而扩展。作为数据室，他们不会随着LP管理的网络规模扩展。而且我想他们不会为Portco的成功甚至投资而扩展。这不仅是天使的问题。但对于集团，甚至对于资金而言，同样的问题。那么，您如何看待那个基本现实？ JED：（30:29）风险扩展问题确实是一个问题。您认为大约有1亿美元的资金，听起来很多。但是，实际上，那里有多少个FTE，三个，四个员工。实际上并不多。因此，回到我们之前讨论的内容，该投资委员会的构建基本上是我们的扩展杆。这是我不必感受到每个第一个创始人电话的方式，而是在我周围工作的扩展网络。这是解决问题的方法。我不知道这是正确的还是最好的，但这是我们的解决方案。到目前为止，它有效。因为我们教授天使学校课程，所以它的管道到了IC。并非每个人都选择定期加入IC的一部分，但是那些这样做的人的粘性率很高。我们正在谈论的是70％，80％的出勤率来自选择非常规定的人。我们正在建立一个真正喜欢这个的人的团队。他们对此充满热情，他们只想这样做。顺便说一句，我们在星期六早上在新加坡时间上了。因此，这就像一个真正的测试，与会者要么在北美，在这种情况下是星期五晚上，或者在亚洲（星期六早上），我认为他们会出现在这些电话上，因为除了某种原因外，除了他们想闲逛杰里米·au（Jeremy Au）外：（31:55）当您认为某些地方有一些愉快的时光和糟糕的时光。您能与我们分享您个人勇敢的时刻吗？ JED：（32:05）因此，我在回答这个问题时能想到的最相关和最相关的事情基本上是我们现在在Angel School上所做的事情，Angel School的使命是帮助Angels建立和扩展综合制，并将六位数的规模投入到他们的论文中。但是，要做所有这些工作，我们基本上是一家创业公司。不仅如此，我们基本上是一个自举启动。我故意选择不接受风险资金，我相信我可以筹集资金，但我选择不这样做。因为我不想成为教育优势。我不想像在甲板上一样，只有更多的程序，然后有更大的同伙。那是你的杠杆。我想保持投资。那是我的目标。在集团建设方面，我知道我们是唯一专注于这一纪律的人。我知道所有SPV管理员，世界上所有主要的SPV管理员在C级别上，它们都喜欢，是的，我们需要这个。我们需要一些东西来帮助我们的BD管道成为可行的集团铅。因此，我们知道一个事实，没有其他BS像我们一样的内容。同时。我们正在发明您正在铺路的类别，这非常困难。我不知道它是否会起作用，那里的市场是正确的吗？所有这些事物都未知。而且，在冒险世界的宏伟计划中，就像是谁，我是谁。我不是卡拉卡尼斯。我不是布拉德·费尔德（Brad Feld），作为天使，我做得很好。因此，思考并将其转变为阐明的内容并将自己放在那里并走上这条道路非常容易。但这是我选择继续前进的事情，因为我觉得那里有些东西我们正在进行。但是让我们看看。所以这是我们旅程的早期局。 Jeremy Au：（34:00）您说了一些关于将自己放在那里的话，而不是这些人。您不是Brad Feld，您不是Jason Calacanis。 What does it mean to put yourself out there? What's so scary? And what's so brave about it? Jed: (34:10) Sure. I guess I don't come from a position that if I say something, people will want to, listen and pay attention to it. I work and articulate the thinking and the frameworks and all of this thing, and then literally teach it. There's no real feedback mechanism. There's very little validation, the only real test is you put it in front of other people who are also angel investors and hope not to get laughed out of the room. It hasn't happened yet. But it's extremely vulnerable, especially when you're doing it for the first time. Like, I remember when I first started my first cohorts for Angel school. I got a group of angels together, some of them like, emailing and these guys, and we just started doing this and it was like, let's see if they show up next week.他们做到了。 And we're still going. Jeremy Au: (35:04) Amazing. One thing that you share about Angel school, what's one thing you think that you teach or you share that keeps everybody coming back? Jed: (35:14) Honestly, not to pat myself on the back, but the content is really good. We're always like getting better at this, always testing ourselves, always developing new things. So it isn't really one single thing. But as you alluded too, when we were chatting offline, people like real stories. So the greatest value that people get with working with us is actually working on real deal flow. Like learning the economics and being part of the program that's baseline. That's just to get everybody on the same OS. But the proof of the pudding and what gets people really excited is like, you bring on this founder. And then we work through diligence together, we form deal teams, we write deal memos. And people love that process of digging in. And basically, trying to like solve that puzzle. That's the one thing. That's the sexy fun stuff. It's where we get to apply all the knowledge. Jeremy Au: (36:14) Amazing. Thank you so much for sharing all of that. So I'd love to recap the three big themes that I got from this conversation. The first is thank you so much for sharing your own professional journey, I really enjoyed how you moved from drilling for oil and gas in Malaysia, and Singapore to mining for tech in America and now to obviously investing in founders as an angel and as a leader of Interscope. So really interesting professional journey and transitions. And these are good reflections, along the way of what you had to learn and unlearn. The second, of course, was a really interesting conversation about the roles and responsibilities of an angel but also the syndicate leader. We talked about a bunch of interesting things, for example, trust is the currency that keeps the syndicate going. And yet there's also a conflict of interest, where syndicate leaders can perhaps be over incentivized to push optionality, checks that benefit the syndicate leader more than they were to individual angels. Lastly, about how you envision scaling, investing, we talked about how it's difficult for angels and for funds to scale their various operations from data rooms to LP networks and management, to pot costs access, to just investing, and some interesting conversations about how you're brainstorming different investment strategies and approaches and scaling it. But also choosing to found Angel school to help your peers figure out how to scale and build infrastructure to make it happen. So thank you so much for coming on the show and sharing. Jed: (37:48) I appreciate you having me on, Jeremy.感谢您的邀请。