引导式创业与风险投资的两难选择、2x2矩阵决策与时光机的遗憾 -E409
“事实上
“ 10年内成为市值10亿美元的公司。他们向有限合伙人或提供资金的出资人承诺,他们应该能够产生约15%至25%以上的净内部收益率或按年复合计算的资本回报,因为他们投资的是20家高风险、高回报公司的投资组合,其中可能有一两家公司能够达到十亿美元的估值。
“你应该始终考虑你的烧钱倍数。烧钱倍数是指自由现金流与新的净资产收益率之比。换句话说,它考察的是公司的生产率,以及你是否正在创造经常性的新收入,然后除以你的公司正在吐出的现金量。这对你很有帮助
(杰里米(Jeremy Au) ((())的双重经历。他重新设定了一个框架,即引导式创业在历史上一直是规范的,即使在今天也是初创企业默认的融资途径,而风险投资只有,而风险投资只有,主要针对高增长潜力的企业。他解释说
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(01:31)Jeremy Au::
大家好!今天,我想谈谈包括我自己在内的许多创始人都不得不面对的一个话题,那就是关于自筹资金与风险投资的话题。这不是一个轻松的话题,因为它有点理论化。当然,从另一个层面来说,你为什么不想要风险投资的钱?
但这似乎是不费吹灰之力的事,对吧?如果你想做成一件事,并为你带来更高的成功几率。因此,从逻辑的角度来看,从逻辑的角度来看
我之所以关心这个话题,是因为我曾创建过一家没有外部资本的公司,另一家是由风险投资公司资助的,显然,我从这两家公司吸取了不同的经验教训,而且我也曾是风险投资公司的一员
(02:54)Jeremy Au::
那么,我们来谈谈这个问题。当你对一家公司进行引导时,这意味着你是在用最少的外部资本或没有外部资本的情况下建立一家公司。也许你有赠款,也许你可以承担一些债务,但事实是,你并没有真正接受风险投资。所以
同样,不同形式的融资,显然有客户资本,有改善你的营运资金流。还有债务,最终是可转换债务。最后还有风险投资,但我们必须认识到
(04:06)Jeremy Au::
10年内成为市值10亿美元的公司。为什么?风险投资基金针对的是高风险、高回报的公司。风险投资基金向有限合伙人或提供资金的出资人承诺的是,他们应该能够产生大约15%至25%以上的净内部收益率,或者基本上是按年复合计算的资本回报,因为他们投资的是20家高风险、高回报的公司组合
啊哈!所以亿美元的成果,那么,作为创始人,显然这对你和团队、高管、员工和客户来说都是成功的。然而,从风险投资人的角度来看,这却是糟糕的。因此
这就是大多数初创企业的情况。如果你看看东南亚,种子前公司的数量与种子公司的数量相比,死亡率超过,死亡率超过,90%。实际上,市场已经告诉创始人,与其接受风险投资,不如自己创业。对于那90%因此而被风险投资公司拒绝或无法在某个阶段(尤其是早期阶段)
(07:04)Jeremy Au::
2x2图表。x,群众的智慧或群众的愚蠢在于他们无法为你提供风险投资资金。另一个非常重要的轴是,你是否应该筹集风险资本。事实上,你是否应该筹集风险资本。事实上,它是否能在10年内取得10亿美元的成果,而y,而,在时光机中
(08:07)Jeremy Au::
在象限的左下方,你可以想象,那些公司从未获得过风险投资。事实的真相是,这些公司的想法在某种程度上被打破了。换句话说,举个例子
另一个象限是大多数创始人自己的想法,即你正在创建一家公司
这种做法完全可以理解,因为如果你得不到资金来推出产品,在某种程度上你永远不会知道。当然,从风险投资公司的角度来看,有没有办法让你提前发现这个想法是否是个好主意,而不需要我的钱呢?因为如果你发现这不是一个好主意
我在这里想说的是,在象限的左上方,结果是一家价值十亿美元的公司,但你现在没有获得风险投资
当然,有趣的部分是象限的右下角
显然
(Jeremy Au::
所以事实是我们现在还不知道
事实是,当你得到太多钱时,基本上你就会想加速发展,这很公平
因此,很多创始人觉得,他们被分配了大量现金,加速向一堵巨大的砖墙冲去,要么冲破砖墙
(14:34)Jeremy Au::
这意味着什么?从技术上讲,我要告诉你的一件大事是,要始终考虑你的烧钱倍数。烧损倍数实际上是指费用现金流与新的净资产收益率之比。换句话说,它考察的是公司的生产率,以及你是否产生了经常性的新收入,并将其除以你的公司吐出的现金额。我们会提供烧钱倍数的链接
关于这一点,我们将在今后进一步讨论。,我们将在今后进一步讨论。