风险投资入门：为什么风投机构会支持其他创业公司而不是你的公司？ - E684

“风险投资家们都在寻找奥运金牌得主。他们不会看着你说：‘哇，你是个优秀、速度快、训练刻苦、励志故事精彩的跑步运动员。’他们想知道谁真正会成为第一，或者有潜力成为第一。其他人都无关紧要。风险投资家们追求的是超额收益，因为这些超额收益可以弥补其他所有人的损失。” ——杰里米·奥

“风险投资是私募股权的一种更为专业的形式，因为风险更高。他们会投资20家公司，通常持有约20%的少数股权。在这20项投资中，他们预期其中一到两家能够带来20到100倍的回报。这几笔成功的投资将产生巨额收益，足以弥补其他18家公司的损失。” ——杰里米·奥

“作为一家初创公司，你会经历所谓的‘死亡谷’，因为你没有收入，研发投入巨大，而且不断亏损。你可能会从天使投资人、孵化器，或者家人、朋友甚至一些不明真相的人那里筹集资金。之后，创始人会从早期风险投资机构、后期风险投资机构筹集资金，最终在纽约证券交易所、纳斯达克或新加坡证券交易所等平台上进行首次公开​​募股（IPO）。” ——杰里米·奥

在本期节目中， Jeremy Au 将深入剖析风险投资的运作机制，探讨风投机构如何评估创始人，以及他们为何专注于寻找下一个独角兽企业。从乔治·多里奥（Georges Doriot）创立风险投资的历史渊源，到正态分布和幂律分布之间的关键区别，Jeremy 将解释驱动风险投资的高风险数学原理。听众将深入了解有限合伙人（LP）和普通合伙人（GP）之间的基金结构，并梳理整个创业公司融资周期——从早期天使投资人如何度过“死亡谷”，到成功在全球和区域交易所上市。

00:00 VC 评估和寻找独角兽：为什么 VC 会寻找每年收入翻番并成为十年独角兽的公司。.

01:17 风险投资的历史：风险投资之父乔治·多里奥特，以及数字设备公司 5000 倍的投资回报率。.

03:37 风险投资与私募股权：了解不同资产类别在风险、控制和预期回报方面的差异。.

04:54 幂律与正态分布：为什么创业公司和风险投资的回报更像奥运体育和流行音乐，而不是传统的钟形曲线。.

09:43 风险投资基金组织：资金如何从有限合伙人 (LP) 流向普通合伙人 (GP)，最终流入创业公司。.

11:06 有限合伙人的角色：为什么主权财富基金、大学捐赠基金和家族办公室投资于高风险的风险投资基金。.

13:06 VC 合作与竞争：顶级风险投资公司如何应对彼此之间的竞争和合作。.

13:26 创业融资周期：如何度过“死亡谷”，从家人、朋友和傻瓜（FFF）筹集资金直至 IPO。.

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关键词：风险投资评估、初创企业融资周期、初创企业中的幂律、独角兽初创企业、东南亚风险投资、有限合伙人和普通合伙人、天使投资与风险投资的区别、风险投资的历史、科技创业