问与答：初级风险投资与投资指标-E310
“如果我今天作为一个初级合伙人而不是我希望一个普通伴侣的样子看着你，请不要过多担心您的个人指标。作为VC，不仅是该基金，而且在多个基金中，您可以成为一名少年VC，他成为了一名经营者，他是一名MBA，然后又回到了VC的途径。 - 杰里米·艾（Jeremy Au）
Jeremy Au和Adriel Yong谈论了对初级风险投资者和投资者的绩效指标和期望。在整个对话中，出现了三个主要主题：
1.了解基金级别的绩效：杰里米（Jeremy）在基金一级分解绩效，讨论了五项基本任务，这些任务应在：筹集资金，采购公司，对投资进行判断，帮助公司增长以及决定退出投资的合适时间。重点不仅放在结果指标上，而且放在对整个投资生命周期的过程和理解上。
2。教练与测量的观点：对于初级风险投资，这不仅仅是符合某些基准。更重要的方面是它们的生长轨迹。杰里米（Jeremy）强调了测量观点（即击中某些KPI）和教练观点的差异，这是关于个人和专业成长的。目的应该是在风险投资的所有方面增长能力，以确保个人在未来的高级角色中做好充分的准备。
3. VC中的时间滞后和学习：杰里米解释说，风险投资涉及长时间的视野，投资的结果可能需要数年的时间才能表现出来。这对试图学习的初级风险投资和试图教书的导师构成了挑战。今天似乎正确的决定可能已经有几年了，从该决定中学到的教训可能需要更长的时间才能变得明显。杰里米（Jeremy）指出，尽管可以相对较快地衡量风险投资公司的某些方面，例如筹集资金和采购公司，例如判断公司的潜力，帮助其成长以及决定何时退出，但仍会受到这些时间滞后的影响。
杰里米（Jeremy）和阿德里尔（Adriel）还谈到了认知偏见在决策中的作用，风险投资景观的不可预测性质以及在这个快节奏的环境中持续学习和适应性的重要性。
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Jeremy Au：（01:12）
嘿，很高兴见到你。我们将进行另一个问答对话。因此，让我们开始。
Adriel Yong：（01:19）
是的，很高兴再次进行问答。我经常与我的很多朋友交谈过，我认为餐桌对话中最常见的问题之一是，对于初级VC和投资者而言，绩效实际上是什么样的，尤其是当时间表和地平线很长的时候，从您的投资中实际看到回报时，您才能真正看到回报？
Jeremy Au：（01:44）
是的，有很多方法可以思考。显然有输出指标。因此，我们正在考虑交易数量，会议数量，公司来源数量，插入交易票据的数量。有输出方面，但是我认为我们必须留下来，退后一步，实际上问自己，基金级别的绩效是什么？这确实很重要，因为我认为很多这些KPI总是向下流动，因此我们知道的是风险投资是一种资产类别，并且应该以净内部收益率在其中以15％至25％的速度产生15％至25％。因此，这是通过有限合作伙伴部署给他们的首都的倍数。话虽这么说，如果我们真的考虑一下，那么该基金需要做什么才能作为一个组织能够执行该任务。因此，基金必须做五件主要的事情。我认为他们必须筹集第一笔资本。两个是他们必须在信息和谁的筹款方面来源公司。第三，他们必须判断并做出正确的决定，就选择哪些公司进行投资。第四个是他们需要帮助这些公司能够提高其企业价值，增长客户并扩大。最后是弄清楚什么时候是何时退出和包装并收集随着时间的推移而增长的一些企业价值。
因此，我认为这确实处于基金水平。这就是整个团队，我认为这可能是最明显的，例如，在Solo GP基金中，有一个关键的决策者正在与一小群人合作，他们正在做所有这五件事。因此，我认为这就是为什么许多新兴资金在某种意义上都有某种好处的原因。我认为，当我们讨论的时候出现棘手的地方是，当基金变得更大时，就像您所说的那样，在有更多的角色时，当更多的人带来不同的经验变量时，就有更多的高级风险投资。
然后，我认为问题是这些人如何映射到这四个关键功能？因此，当然，您的意思是，我认为完美的高级候选人是一个可以做消防员的人，能够以极大的速度筹款。拥有专有或高速级别的人能够采购交易的人。能够对创始人和团队做出强有力判断的人，能够帮助他们很多并帮助公司做出正确决定的人，同时迅速做出决定，并帮助他们建立所需的联系和资源。最后，非常关注何时退出投资者的好时机。
因此，我认为这是高级人士很容易的地方，但是当然，从初级角度来看，您的性能指标是什么？我认为这是教练的观点与测量的角度完全不同的地方。我认为测量视角您只是将其进一步划分，对吗？就像能够筹集LP Capital一样。然后，您只是说能够知道LP是谁，能够与他们见面，能够自信并信任建立，并能够培养这种关系。因此，有很多指标，您可以将支柱划分为那些单独的视觉网站。
您可以做同样的事情来采购。我们提到了前面的会议数量。你和谁说话？音符有几个，速度？而且我认为，有一些风险投资人对他们如何测量员工的方式进行了更大的定量，例如如何做到这一点。因此，我认为这相对简单。我认为事实是，如果您和我坐下来，我们只是写了出来，那可能是80％或90％的人。也许还有更多专有的东西，但事实是，如果您正在测量所有这些东西，我认为您对自己的位置有相对良好的感觉。
但是我认为棘手的部分是，从教练的角度来看，我们在这里迈出了一个很大的一步，那就是我认为有一个人类元素，然后有一个混杂的元素，对吗？我认为您只想看到的是性能，基本上看起来是，您是否看到一个在这些维度上成长的初级投资队友。因此，与其在那个时间点进行静态测量，但它们是否证明了这种增长？您在指标方面谈论，但是他们是否显示了他们在这五个领域的能力的增长以及他们做的速度？显然，他们的个人成长心态反映了。
因此，如果我与单独交谈，我会说嘿，不要过多担心您的个人指标本身。我会说，嘿，如果我今天看着你是初级助理，而我希望普通伙伴的外观，这些是我真正想看的东西，对吗？我想看魅力。我想看到您是创始人尊重并能够支持的人。我想看到您是一个了解自己的错误并能够向他们学习的人。因此，我认为，教练的心态更为重要。而且我认为，如果您有这种心态，那么您就会知道它会成为马拉松，而不是关于如何改善自己作为VC的冲刺，不仅是该基金，而且跨越了多个资金，而且跨越了多个角色，因为您可以成为一名初级风险投资人，他可以成为运营商，谁可以成为MBA，然后是VC，又回到VC，可以回到VC，对吗？因此，有不同的途径可以到达那里，因此我们不需要将自己限制在您本月的指标上的静态快照上，对吗？
因此，我认为这是一个方面，因此，与真正在那里指导您和指导您的人一起工作并对您如何到达那里的方式非常重要。因此，我认为这是一方面，但是我认为我们还必须说的是，风险投资现场中有非常强大的复杂因素，这使得这种明确的绩效教练很难实现。
因此，例如，我们看到的最大的是学习的时间滞后，那么什么是好投资？今天，在投资中，在投资时，市场可以被视为逆势，或者在投资时被市场视为错误，对吗？因此，有一个爱，甚至在投资团队中，您也可能没有同样的共识。您可能有不同的观点。例如，您甚至可能不同意合适的公司是什么，因此这是一个重要的对话，因为即使是积分投资通常是逆势人士，因为您正在做出决定，没有其他人做出决定。
但是第二个方面是需要时间。因为即使您对那个人做出了最好的判断，也有很多混杂因素。有一些子因素，例如环境，对吗？时机，对市场，个人环境和创始人的理解。因此，发生的错误只是失控了，对吗？
因此，显然，我们看到的是符合他们认为是好的旅行投资的人。在某个时间点那是逆势。但是后来，许多公司都被库维德抨击了，对吗？因此，在此期间，性能很差。每个人都认为这是一项糟糕的投资。然后，其中一些投资管理，生存，大流行枢纽，能够成长并做得很好，并成长了很多。因此，我认为有时间需要时间，事实是，从某种意义上来说，您无法预测未来两年，四年，六年，八年零10年。
但其次，此外，您并不真正了解偶然性和带来的资源在使这项投资带来果实方面。现在，我说的是我认为很多VC在理智上都知道的所有内容，但让我们这样说。就像您押注了一个伟大的创始人，因此是伟大的创始人，这是大部分工作。因此，您只是在衡量创始人的伟大。您并没有真正衡量最终结果。您没有时间机器。因此，这意味着VC需要花费时间来学习投资中的课程，因为您可以上课并开始，您会想，哦，我是对的，因为我是逆势。
然后它可能会变得像，哦，我错了，因为事实证明它做得不好。所以，现在很棒，因为他们设法使它起作用。而且还有很多认知偏见，因为您坐下来，您会想像，哦，我对这笔交易非常肯定，但是每个人都拒绝了，因此公司做得很好。
因此，由于这个时间滞后，有很多偏见变得更加复杂，因此您有测量错误。这是您无法预测未来的事实。有认知错误。因此，这基本上意味着其中的某些领域实际上并没有真正发生很多学习。因此，我的意思是您是否能够从LPS筹集资金，这显然是一个非常清晰的性能指标。它是您现在提出它，还是不提出它，因此我认为它在某种程度上是非常可衡量的采购公司。我的意思是，我认为您可以，如果您对此进行勤奋，这实际上不一定是会议的数量，而是这些会议的质量。
如果您对此进行周到的考虑，那您可以相对较快地改进。我认为棘手的部分是我想到了最后三个，这些确实遭受了当时的认知偏见，但我们也不知道什么是对的，是什么问题，对吗？因此，就像判断一样，这是合适的公司，如何在最大程度上和何时退出的范围内帮助他们。
这些技能甚至需要很长时间才能知道正确的答案是什么，因此您在学习中有这些时间滞后，这使它变得有问题，因为这意味着那些教您这些东西的人可能没有完全融入课程，因为它仍在进行中。那是一个。
两个，整个社区可能是错误的，因为这仍然是错误的。因此，我认为在某种程度上有很多动态，我认为谦卑必须有所降临，归根结底，因为创始人处于将技术部署到世界的最前沿，而VCS则是守门员，他们处于领先地位。因此，从我们的工作本质上讲，我们只是无法确定地知道。这有意义吗？因为高度确定我们不会在边境，所以我们只是在这个边界的领先时代。因此，我认为，当您考虑到现在的绩效到初级水平时，我要说的是我要说的三个关键要点是第一级，绩效是通过基金绩效来衡量的，这是您的网络，这是您的网络，我们的资本。该报告返回给投资者，我认为这是五个主要组成部分，即提高了LP资本采购专有或信息判断和决定合适的公司。最大程度地支持他们并管理出口。
因此，确实如此，我认为您确实必须考虑的技能领域。其次，我认为这与静态动力有关，而是关注教练和个人成长动态，这是我如何看待如何成为伙伴或伙伴，VC基金，VC基金，以及我如何从静态测量的角度来看，我该如何在基金中如何最大程度地跨越基金的角色，不同的是您在基金中最大程度地发挥作用，不同的是，不同的是，不同的是，不同的是，不同的是不同的技能，不同的是，不同的是，不同的是，不同的是，不同的是，不同的是，不同的是，不同的是，不同的是，不同的是不同的技能，不同的是，不同的是，不同的是不同的技巧，不同的是，不同的是不同的技巧，却不在不同的方面。成长心态？最后一件事确实是维持谦卑的精神，因为风险投资处于市场中技术和业务的边界。
因此，这是一个非常重要的动态，因为，我认为您对此失去了追踪。我认为市场薪水也很快传递给了您。
