海伦·王（Helen Wong）：AC Ventures管理合作伙伴领导力之旅，中国风险加速与印度尼西亚增长乐观-E423
“准备承担更多的风险。我非常谨慎。除了奖励之外，我还想考虑所有风险。互联网繁荣确实会让您有时会错过一些大机会。这个行业不仅仅是分析。尽管这很重要，所以这是非常重要的，因此有时要遵循并有持久的态度。 - 海伦·黄（Helen Wong）
“在风险投资中，我们总是在寻找巨大的市场。在美国，这确实是为了为世界建立建设，在中国，市场足够大。然后，如果您看东南亚，最大的市场是印尼。我觉得印尼绝对是一个您必须投资的地方，如果您想对西部地区的某些地区进行认真对待，那么我们就会很认真。像印度尼西亚绝对是您要深入研究的人。 - 海伦·黄（Helen Wong）
“成为一个工作妈妈最困难的部分是平衡家庭和您的工作。并确定对家庭更好的东西。” - 海伦·黄（Helen Wong）
AC Ventures的执行合伙人Helen Wong和Jeremy Au谈到了三个主要主题：
1。ACVentures管理合作伙伴领导旅程：海伦分享了她从牛津大学到投资银行到GGV Capital的广泛旅程，以iNDEAD MBA到Qiming Ventures到AC Ventures的管理合作伙伴。她强调了自己在蓬勃发展的硅谷技术生态系统中的20年投资经验，以期在2000年代初期迅速发展的中国技术界。亚洲公司的亚洲金融危机，债务过高，艾伦·格林斯潘（Alan Greenspan）的利率上升重塑了她对风险和投资的理解。她分享了投资4个独角兽，3个并购出口和7个IPO的见解，例如阿里巴巴从1,000名员工增长到数千名员工
2.中国风投的加速：海伦讨论了中国技术生态系统的早期，尽管有新生的人才库以及当时的退出机会，但返回者和当地企业家开始在互联网繁荣和移动互联网时代建立独角兽。她指出，由于政府政策和市场饱和，激烈的竞争，全球流动性池，快速的交易速度以及战略重点从消费者互联网转变为深技术和企业软件。
3.印度尼西亚的增长乐观：海伦强调了东南亚的显着增长潜力，特别是在印度尼西亚，由于其2.75亿人口，中产阶级和经济弹性，她认为这是一个关键市场。她在该地区目前的技术领域和中国的早期之间取得了平行，并指出了获得大量回报的机会。她还讨论了印度尼西亚有利的经济基本面，到2050年，高盛将该国的GDP预测在全球排名第四，公共和私人债务水平相对较低，约为GDP的40％，这表明与更健康的经济体相比，更健康的资产负债表。
杰里米（Jeremy）和海伦（Helen）还谈到了平衡职业和家庭的挑战，阿库拉库（Akulaku）等战略投资，对错过投资的思考以及她对年轻自我的建议。
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（01:33）Jeremy Au：
嘿，海伦，很高兴能参加演出。拥有您的故事并与更多人分享真是太好了。海伦，你能自己分享一点吗？
（01:40）海伦·黄：
当然。嗨，杰里米。谢谢你有我。我在风险投资中呆了20多年。我从GGV Capital作为创始团队成员开始。这在硅谷。然后我和他们一起搬到了中国。我于2005年到达上海。然后我搬到了Qiming Ventures。那是大约2014年。然后我于2022年离开中国。搬回新加坡，加入了AC Ventures，现在我是当前担任管理合伙人。
（02:05）Jeremy Au：
惊人的。所以告诉我更多，您喜欢Asa少年吗？您是否愿意，我想一天做风险投资和资金。那时你怎么看？
（02:13）海伦·王：
好吧，这是很久以前的。不，我实际上想当医生。像大多数人一样，学生是班级的顶级学生。我认为医学是必经之路。我有一个改变生活的时刻。当我们受伤时，我了解了人文计划。
我不确定您是否熟悉它，但基本上它会选择学生并为牛津和剑桥考试做准备。因此，我经过了该计划，然后研究了政治，哲学和经济学。之后，这很开放，我选择了什么职业道路，我选择了投资银行业务。
（02:42）Jeremy Au：
是的。您在牛津大学感觉如何？因为，您正在研究哲学，政治，经济学，而您是太平洋社会的创始人。那么，您当时在想什么？
（02:54）海伦·王：
我认为这只是我一生中非常激动人心的时刻，远离家人远离新加坡，陷入一个全新的世界。牛津只是一个了不起的地方。您可能想成为任何人。因此，当我像社会一样看着社会时，我觉得没有一个我真的感到自己的一部分，我感到非常兴奋，但是我有很多亚洲人是亚洲人，那时并不是一件非常受欢迎的事情。
实际上，就像我们每所大学的一些人一样。因此，我们决定建立这个社会，并将其称为Pacific Rim，因为它希望有更多的人加入我们。因此，例如，我们有来自美国的人，他们在英国也感到不合时宜。是的，我的意思是，我爱牛津，但是你知道，英语是非常保留的。因此，我们只是决定继续做一些更多的亚洲和以中心的方式，还参与其中，包括更多的人。就是这样。
（03:49）Jeremy Au：
这很有趣，因为您正在进行人文学科计划，并且您说您最终开始去投资银行业务。您能分享更多吗？有没有招聘人员来上大学，这是一个职业？您是如何做出决定的？
（04:01）海伦·王：
不，实际上，当时，我认为我们没有太多招聘人员来拜访我们的本科生。它也在衰退时期毕业。没有那么多工作。因此，我认为这是我决定回到新加坡的部分原因。当我回到新加坡时，我做了经济学，对吗？因此，我确实考虑过可能成为一名研究分析师。实际上，我做了很多发展经济学。
因此，我认为，也许在世界银行和IFC工作可能是值得考虑的事情。然后，我偶然发现了投资银行业务，这很有趣，这给了一个全球的机会。我认为尝试可能很有趣。然后，我被告知我总是可以稍后在世界银行工作，但是如果我马上进入世界银行，我可能会感到有些幻灭，因为这是一个巨大的官僚主义。因此，我决定尝试投资银行业务，是的，这对我来说很好。
（04:53）Jeremy Au：
哇。那是什么感觉？因为从那时起，投资银行显然已经经历了几种演变。您作为投资银行家的经验是什么？
（05:00）海伦·黄：
那是一个非常激动人心的时刻。这是当亚洲，尤其是东南亚，正在经历繁荣时期。我当时在衍生工具部门，所以更多，他们称之为第三代银行业务。这是关于非常复杂的金融工具的很多。那就像很多学习。然后我被送到伦敦大约一年，然后我也在纽约花了一些时间。在您的二十多岁的时候，能够结识来自世界各地的人们，并在世界上令人兴奋的中心工作是一次很棒的经历。
那真是个日子，对吗？那是，我们在深夜工作，但是我们感到非常活跃。我们正在与东南亚地区的一些顶级公司合作，以孵化其货币敞口和利率暴露。当然，有些人试图将其押注为投资工具而不是对冲工具，而在亚洲金融危机期间，它们被烧毁了。
因此，我要说的是，我在投资银行业务的经验以高音开始，因为我们在周期达到了高峰，然后结束了低调，因为艾伦·格林斯潘（Alan Greenspan）开始提高利率。亚洲货币又又一次地贬值了。因此，我仍然记得，我在一次会议上，当时泰国银行说我们不会贬值货币。然后第二天他们贬值了货币。因此，这是一个过山车，但是我学到了很多东西，是的，我很开心，但是当它结束时，这有点像任何周期的结束。不再那么有趣了。而且我们不允许做很多事情。因此，我决定攻读MBA。
（06:27）Jeremy Au：
哦，您能否分享有关亚洲金融危机的更多信息？因为，从金融的角度来看，您也有一个前排座位，但也从亚洲角度看。
（06:34）海伦·王：
是的。亚洲金融危机这是一个有趣的时期，因为我认为大多数人可能在技术生态系统中而没有经历。
就像我说的一样。这是一个非常激动人心的时刻，因为一切都在蓬勃发展，我们有一家公司只是花了很多钱，筹集了很多债务。而且我认为许多东南亚公司发生了什么事，就是他们变得过度杠杆化了。他们变得非常冒险。
当泡泡破裂时，这对他们来说是非常痛苦的，因为他们无法偿还他们所欠的银行，而其中一些人崩溃了。然后即使政府也很不稳定，对吗？我的意思是，我仍然记得马来西亚政府开始责备，像乔治·索罗斯（George Soros）这样的对冲基金。
而且有很多民族主义。然后印度尼西亚就像崩溃的边缘，对吗？因为我的意思是，政府如此努力被赶出去。而且，我仍然记得像银行一样，正在雅加达（Jakarta）撤离同事。当然还有骚乱，有各种各样的报道。因此，这是一个戏剧性的时期。我很幸运，我在新加坡，所以我没有像第一手那样经历过，但是我确实记得每天出现的一些新闻，非常非常抓紧。我的意思是，也许添加一点是，我们意识到的一件事是，当您看到大量投资投资到不是很有生产力的危险迹象的领域时，对吗？因此，东南亚经济体的许多投资都进入了高尔夫球场，高端，医院，这些医院不适合普通，人口，您的收入差异很大，而不是富人与印度尼西亚贫困人口之间不可持续的差异。我认为这是我们今天的所在。我的意思是，经济越来越好，杠杆率更低，平等，收入平等。这样，我认为是一个截然不同的情况。
（08:15）Jeremy Au：
感谢您的分享。因此，您去做Insead MBA。那怎么样？
（08:19）海伦·王：
这是一次非常棒的经历。那是一年的MBA，INSEAD是一年。所以我，然后我去了Fontainebleau。这是在新加坡校园成立之前。在法国生活一年，我认为确实是一生的经历。这也非常激烈，因为我们一旦开始一年，我记得我们刚开始课程，我们也必须开始面试以进行实习。我在雷曼兄弟（Lehman Brothers）实习。我也会在该区域的另一个故事。这只是非常激烈。但是我结交了很棒的朋友，从那一年开始我学到了很多东西。我的意思是，我之所以具有商业意义，是因为我正在做投资银行业务，但没有那么多，而且我们仍然在很大程度上专注于财务方面，例如对冲，利率和外币，但不在现实的业务本身中。
因此，参加更多的会计课，通用管理课是很好的。但是，当然，我认为没有什么能为您准备进入初创生态系统的方式，我认为当我的VC职业生涯开始时，这就是我所有业务学习真正开始的时候。
（09:17）Jeremy Au：
这很有趣，因为当您在Insead时，您有所改变并了解了不同的地理和职业道路。那你在那段时间里想什么？您是否认为您要回到投资银行业务？您是如何做出关于职业明智的下一个决定的？
（09:31）海伦·王：
是的，我想利用我的财务背景，但也要尝试一些新的东西。还要尝试一个不同的地理，因为还记得我在非常沮丧的时候离开了东南亚，对吗？经济体放慢了脚步。我毕业时非常想去硅谷，因为那是Dot Com Bubble的峰值。
许多公司，初创公司都公开了，很多公司都是很年轻的公司，但就像杂草一样成长。我的意思是，那是《互联网时报》。因此，我有我的班级的人，甚至没有毕业并完成了一门课程，他们刚离开去做自己的创业公司。
因此，现在是一家创业公司的好时机。但是对于我来说，跳入一家初创公司，这有点伸展。我从未做过操作。因此，我认为风险投资对我来说可能是一条有趣的道路。因此，当我去海湾地区时，我刚刚采访了，我一开始就在投资银行采访了马里兰州和其他一些投资银行的报价。但是，当这个机会从一开始就是GGV Capital就成为风险投资公司的一员时，我很感兴趣，我抓住了这个机会。我对Venture了解不多，但是我听说过洛克菲勒家族。当时，GGV Capital已经成立了，我不知道您是否知道历史是Granite Global Ventures，我们将成为Venrock Associates的后期阶段，这是Rockefeller Family Venture Arm，我知道Venrock支持了像Apple和Intel这样的非常好的公司。所以我非常着迷。当时，Venrock的执行合伙人Tony Sun来自马来西亚，这也有帮助。他想回馈该地区。因此，我应该说有一个亚洲的联系，是东南亚的联系。
因此，我决定帮助筹款，筹集第一笔基金。我们也有很多新加坡投资者，LPS。这就是我们开始的方式。是的，我仍然记得。这也是非常戏剧性的时期，因为9/11是在我们筹款时发生的。我仍然记得在和我的伴侣聊天，只是我，对吗？作为合伙人，对于开国伙伴，我的伴侣主要在硅谷，一个在新加坡，但我仍然记得与硅谷的伙伴打电话，说，有限元就像拉出来一样。他们对这种9/11的情况感到非常惊慌。我们该怎么办？最后，我们关闭了基金。我的意思是，感谢我们在艰难时期支持我们的LP。这就是我们的发展方式，但这是一个戏剧性的时期。
（11:54）Jeremy Au：
作为与所有合作伙伴的唯一合伙人，您能否分享早期的情况？你们都在房间里吗？从您的角度来看是怎么回事？
（12:04）海伦·黄：
哦，是的，这是非常谦虚的开始。我们在洛斯阿尔托斯（Los Altos）有一个小办公室。我仍然记得干洗店就像道路上的灰尘。我们不在沙丘路上。后来，我们确实搬到了Sand Hill Road，但最初只是一个谦虚的办公室，一个漂亮的小镇。然后，我们必须做所有事情，作为唯一的同事，我写了PPM。我写的写作就像我很感冒了我从未听说过的LP，您只需要做所有的事情，但是这太好了，因为当公司成长，从谦虚的开端开始，并且只是越来越多的力量，您都感觉自己就像是那个旅程的一部分，以建立公司，在某种程度上，我觉得现在在AC Ventures上也是如此。
即使我们不在基金1，但我们仍然是一家很年轻的公司。因此，建造过程和不相信您的人们，人们不信任您，因为您还年轻，您是谁，您不是贝莱克或KKR？我还记得那些日子就像你是谁？ GGV，您不是Venrock，但您有。我应该怎么说？我猜，您作为一个年轻的公司有一个梦想，您有一天会和这些现任者一样好。是的，这就是令人兴奋的。当时，我们是许多去中国的沙丘公路公司中的第一家。
有一个梦想，有一天我们可以在中国找到可口可乐，并成为中国的克莱纳·珀金斯（Kleiner Perkins）。因此，我们很小，但是我们非常充满活力和雄心勃勃。
（13:23）Jeremy Au：
那是什么搬到上海？
（13:25）海伦·黄：
上海是，您必须记住这是2005年，所以当时GDP（平均GDP Capita）在2000年左右。甚至比今天的印度尼西亚低。我认为当时有些人认为这是一个艰辛的帖子，但是我对这个机会感到非常兴奋，因为您可以看到一切都在增长。这是一个很早的生态系统。我仍然记得您可以将所有业务放在一个房间里。当时没有多少强大的创始人。您会看到有很多原始的创始人。而且，我从最成熟的生态系统之一，硅谷变成了更新生的生态系统。因此，您可以说很多事情都大不相同。我的意思是，例如，在硅谷，您可以轻松地交换首席执行官。您可以找到来自各个大公司的人，高级管理人员，甚至是建立的初创公司来加入您的公司，但是在中国，您确实押注了这些创始人，这些创始人必须快速学习，必须交付，执行结果。而且我认为也许是事后看来，就像您选择的任何东西一样，如果您选择的话，我记得有一次，这次西湖会议，来自阿里巴巴和Netease的Jack MA，James Ding，James Ding和其中一些创始人都在那里。
而且我认为，如果您投资所有这些，它们都会非常好，但是当然，这不是您在那个时间点的感觉。我发现在那个时间点，您遇到了很多似乎并不可信的人，尤其是当您通过硅谷的眼睛看着它们时。而且，您担心，当然要退出，因为当时，出口市场不存在。我的意思是，您有，您有Sohu，Netease和Sina公开，然后以股票价格崩溃了一美元。所以这仍然是初期。即使是一亿个估值也似乎很丰富。因此，这是非常不同的时期，但是我们很幸运，因为当时这是Jujubee，我们已经投资了阿里巴巴。而且我仍然记得阿里巴巴有一千名员工，他们会考虑谈论将2000名员工加倍，每个人都喜欢，您确定可以处理这一成长吗？但是，当然，他们是成千上万的员工，但是我必须归功于许多创始人。他们度过了一个非常艰难的时期杰克·马（Jack MA）和球队，他们真的很努力。
（15:33）Jeremy Au：
您知道，我喜欢您在那次会议上的表现，每个人都还很年轻，这还不清楚如何做出决定。您能否分享有关这些会议的更多信息？他们是当您说年轻时，我想他们不知道该怎么投球。他们没有显示硅谷风格之类的东西。您在硅谷之间所说的差距是什么，就像您在看的那样，与年轻的，早期的中国生态系统斜线创始人的创始人质量一样。
（15:57）海伦·黄：
是的。我认为在中国的早期，这与您在东南亚看到的相似。您会看到很多返回者。而且，您会看到来自银行业或咨询的人，与东南亚的第一波企业家相似，甚至是一些外国人。然后，随着时间的流逝，我们看到了更多来自大型科技巨头，蝙蝠以及更多本地企业家的人，他们一开始是一个劣势，我们无法用英语投球。而且因为很多IC仍然来自海外。但是随着时间的流逝，中国创始人基本上根本不必说英语。
我认为这也是我们的学习之一。例如，我们错过了Focus Media，因为创始人不会说良好的英语。当时我们还错过了一些非技术投资，因为我们仍然是从以技术为中心的投资角度来的。因此，我们错过了Homeinns，就像一家廉价酒店连锁店一样。因此，这就是我所说的，创始人更加原始，我认为与硅谷不同，他们非常精致，他们的演讲非常精致。他们也非常愿意仅获得20％的ESOP，而在中国，每个人都希望成为多数股东，并且至少必须成为最大的股东，并且随着他们提出越来越大的回合，他们必须拥有大多数投票权，因为在中国，您必须在中国，您必须被认为是老板，否则您很难做到您，否则，您很难做出监管机构和其他业务友好和其他商业友好的零件。
在这方面，这是完全不同的，但总的来说，这是VCS和创始人之间的一个很好的伙伴关系，因为生态系统越来越不断增长。风险投资人和创始人的学习曲线都很清晰，我认为一些最强大的公司在那段时间内就开始了。
（17:37）Jeremy Au：
而且您与他们有很长的职业。然后最终您决定加入Qiming Venture Partners。您能否分享有关这种转变的更多信息？
（17:45）海伦·黄：
是的，这主要是出于个人原因。我真的很喜欢在GGV上的时光。我学到了很多东西，但是我的丈夫被他的公司搬到了欧洲。因此，那时我也想生一个孩子为时已晚。因此，我度过了一个职业休息，生了孩子，然后我们决定搬回中国。因此，齐明冒险公司发现我和我加入了他们当时的消费者和移动互联网的合作伙伴。
这很有趣，因为您现在第二次在中国的风险投资中。您决定在中国风险投资中第二弧中有什么不同的做法？这也是以后的时间。
是的，我认为这两家公司实际上都是非常相似的，因为它们是真正的合作伙伴关系，而且基于优点的西方风格管理，并且还专注于更多的增长资本。因此，从一家公司切换到另一家公司并不困难，但我认为与众不同的是，从2013年开始，您可以在全球范围内看到很多钱投入风险投资。
我认为这只是越来越多的流动性，世界各地的政府开始印刷资金。因此，我认为最大的变化是，您可以看到交易的拾取速度。因此，公司将每年大概两次筹集回合。估值很快。我想我过去提到过，很少有人会看到一家公司达到1亿美元或有十亿美元的退出，但是在互联网的下半年是移动互联网时代，这变得越来越普遍。我认为这也意味着竞争更加激烈。您必须更快地做出决定。您不得不追逐创始人。所以我认为这是不同的。当我第一次到达中国时，就像资本的稀缺性在驱动了很多交易。下半场实际上只是过多的资本，追求很少的优惠，但我们很幸运。我的意思是，我投资了暴民，结果有很好的结果。而且我的团队投资了musical.ly，这变成了Tiktok，还有其他像Bilibili这样的人。因此，我们取得了不错的成果，但总的来说，我们越来越觉得我们只是席卷了。
在某些情况下，在整个交易狂潮中，我仍然记得中后期的节日，就像人们休息时一样，但是我只是在写我的投资备忘录，因为我们必须完成这项工作。您必须关闭融资，所以这只是很多非常激烈的时期，我们只是在做交易，只是花了很多钱来工作，而且在过去几年中，这一切都放慢了。
（20:13）Jeremy Au：
是的。有趣的是，您显然已经看到了这个中国弧的早期开始，然后您显然看到了这种加速度，然后看到了成熟。而且您也在那里，直到我说美国和中国之间的那耦开始。那么，您能否分享更多有关如何看待该弧线特别是对其后期的弧线的更多信息？
（20:33）海伦·黄：
当然。我认为有两个大趋势，其根本趋势影响了风险投资行业。一个将是脱钩，这意味着中国政府有不同的目标。过去，他们非常放松，实际上仅留下了许多互联网公司，我的意思是，杰克·马（Jack Ma）归因于阿里巴巴的成功，只是能够在没有太多政府干预的情况下成长，但我认为政府的重点是战略目标，例如确保在半导体供应筹码上没有瓶颈。因此，这意味着重点是深层技术的样子，尤其是那时，脱钩，对吗？来自我们特别是美国软件或芯片的供应。因此，我认为这是第二大趋势，即互联网周期的成熟。
因此，基本上，Internet渗透，移动互联网渗透率如此之高，以至于微信拥有十亿用户。因此，没有更多的新用户可获得。您发现，初创公司很难突破。大多数用户群都掌握在大型公司的手中，他们基本上将争夺彼此之间的时间共享。我们很难在创业方面做更多的事情，因此很多人开始从互联网上移动到消费者，例如传统消费者，例如消费者品牌和零售，或者您转移到B网站，对吗？因此，更像企业软件，中小企业也许是Deep Tech，机器人技术。我认为Qiming非常有远见，因为他们几年前就开始了。即使我加入了，我们也有一个团队为整个投资的更深入的技术和软件方面，尽管当时并不受欢迎，但每个人都喜欢净市场中的消费者，因为它正在快速增长。这更像是您可以看到收入和估值的指数增长。
但是，我们将始终将重点放在不同的领域，包括B端。因此，这使我们有可能收获很多回报。是的，我认为这两种趋势对我们的行业有影响。而且我认为与许多人相比，我可能有更平衡的视野。就像他们觉得，对政府正在做什么的许多负面想法，但我实际上认为，政府在考虑其选择时也必须将资源引导起来，也许是从过于现金燃烧而不是非常重要的投资中，而不是在互联网部门的富有成效的投资，而不是他们认为是一个非常战略性的，非常重要的领域，对他们来说是非常重要的，对吗？是的，这就是为什么在一个非常简单的摘要中发生的事情。
（23:04）Jeremy Au：
是的。有趣的是，此后，您旋转回东亚，并加入了AC Ventures。您能否分享有关这些事情的更多信息？
（23:12）海伦·黄：
是的，当然。因此，在2018年，我想到了17个，18个时间表，我开始看东南亚，因为我们觉得在中国，互联网已经成熟，但是东南亚的增长速度非常快。我认为我第一次再次查看该地区的是2016年，当时我参加了考夫曼活动，而我是第一个考夫曼研究员。我不确定您对考夫曼研究员的了解有多了解，但这基本上是一个VC网络。因此，我被邀请参加新加坡举行的第一场比赛。然后，那时我知道像Gojek这样的公司，就像当时仍然数亿美元的估值，我感到惊讶，因为自从Dotcom Bubble以来，东南亚VC很长一段时间都没有看到这种数字。
我开始看一些公司，然后遇到了阿库拉库（Akulaku），然后我最终投资了，这是一个中国的管理团队，但专注于东南亚，尤其是印度尼西亚。我看到他们正在骑两个趋势。一个是电子商务，一个是金融科技。金融科技与中国有很大的不同，因为许多人口都没有贷款，无法获得信贷。因此，我喜欢他们骑两个趋势的方式。因此，我们决定进行第一笔投资。因此，在那之后，实际上，我在齐明（Qiming）的执行合伙人要求我更多地专注于东南亚，因为他觉得阿库拉库（Akulaku）的表现很好，我来自该地区。中国正在成熟，所以这就是我开始将越来越多的时间转移到东南亚的方式。我实际上也将其扩大到印度，但中国和印度遇到了地缘政治紧张局势。因此，他们基本上关闭了中国投资者的整个市场。
因此，它与Covid相吻合。在Covid期间，许多中国公司在中国外面的兴趣较少，因为边界已经关闭，而中国实际上正在拥有迷你潮，因为许多部门都做得很好，例如医疗保健，对吗？ Qiming的医疗保健，我们几乎每个月都有IPO，例如医疗保健，一些技术，但主要是医疗保健。所以这真的很令人兴奋。然后也半导体。我记得我正在看着半导体的伴侣说，只有在中国，只有在我们的一生中，这是一个机会，这是完美的，对吗？
因此，对我来说，提倡从东南亚达成交易，这是我的上帝，对他们来说，它是如此小，如此分散。然后我记得我在提倡这座咖啡连锁店，他们就像，为什么您想这么远地开设商店？不是太重吗？我觉得教育人们有关东南亚的人非常累人。然后，我决定是时候该回去了，实际上是在上海的锁定期间逃脱了。经过两个星期的完全锁定，到那时，我的家人，尤其是我丈夫想回去的时候，会说星星已经结盟了。所以，是的，我们决定搬回新加坡，并摆脱中国发生的一些疯狂。所以我总的来说，这是一个很好的举动。当时，AC Ventures找到了我，我认识了Adrian很长一段时间，因为当他在中国是企业家时，他已经向我推销了。他告诉我，他们刚刚与盖蒂（Gaiti）的潘杜（Pandu）和迈克尔（Michael）在一起。因此，这是一家年轻的公司，他们愿意为我提供领导职务。而且他们具有非常牢固的印尼联系，我认为我没有太多。因此，我认为，在哪里，我可以带来的更多是国际经验，而更多的是投资经验，然后他们可以带来的是当地的联系和当地市场知识。因此，我觉得这是一个强大的组合，这就是为什么我加入他们的原因。
（26:42）Jeremy Au：
太神奇了。有趣的是，AC Ventures也非常专注于印度尼西亚核心。您提到，您看到今天东南亚与您在整个阶段看到的中国之间的相似之处。您会说一些相似之处，还有东南亚削减中国故事的差异？
（27:00）海伦·黄：
是的，当然。因此，我认为在风险投资中，我们一直在寻找大型市场，对吗？在美国，这确实是为了在中国建立世界，中国市场足够大。然后，如果您看东南亚，最大的市场是印度尼西亚。我觉得如果您想认真对待东南亚，您必须擅长印度尼西亚，这绝对是您必须投资的地方。我认为一些来自西方的人可能会将东南亚视为该地区，但我们确实是一个非常多样化，非常分散的国家的集合。因此，我觉得印度尼西亚绝对是您可以深入研究的人，而且它们与中国的趋势也非常相似，因为除了人口众多，您的中产阶级有上升，您都有城市化。因此，这些是因素，然后，您有一些中国加上一项战略以及对印度尼西亚以及该地区的受益。但是我认为肯定有差异。我认为中国非常独特，因为这是一场完美的风暴。从某种意义上说，它写了过去30年的经济增长的方式。
我的意思是，他们拥有便宜的土地，廉价的劳动力，便宜的资本。您现在没有那个，但是您拥有的是您的国内市场很大。我们谈到了，您有商品，在过去的几年中，这些商品使印度尼西亚受益。老实说，基本面还不错。我的意思是，这不是高度杠杆化。我认为，GDP的公共债务和私人债务约为40％。而且，如果您相信高盛的报告到2050年，那将是第四大经济体。因此，我认为，如果您，加拿大皇家银行和您环顾世界，您可以在哪里投资，也许您可以去印度，但您知道，我不是印度人。因此，我认为印度尼西亚实际上是现在的好地方。
（28:34）Jeremy Au：
太神奇了。从您的角度来看，您显然经历了多个地理和多家公司。我很好奇，如果您可以回顾所有这些时期，您能分享您个人勇敢的时间吗？
（28:47）海伦·黄：
是的，我认为我所有的举动都不同，地区非常勇敢。当我从法国去美国时，就从Insead那里，我只认识两个人，而且不太好。因此，我刚刚开始了比赛，开始建立网络，开始结交朋友，皮肤非常厚，打电话给创始人并追捕他们。因此，事后看来只是勇敢的。然后，当我搬到中国时，我也几乎不认识任何人。那是一个不同的环境，对吗？这很脏，很粗糙，我记得有时甚至臭。我必须散发出香烟烟等，但这很令人兴奋。就像，我可以告诉你几天只是一天之内的天堂和地狱。是的，那里有很多故事，但是当我搬家时，我想印度尼西亚和新加坡并不那么勇敢，但是加入像AC Ventures这样的年轻公司非常勇敢。
很多人问我为什么不去一个大型，既定的人，但是，老实说，我一直在大型成熟的公司，我很喜欢我在GGV上经历的事情，就像从一开始就建立。所以我想这是我的定义，这就是我何时勇敢的故事。
（29:50）Jeremy Au：
那是什么感觉，因为您移动了地理位置，并且还与丈夫建立了一个家庭？从家庭角度来看，该讨论如何或所有这些举动？
（29:59）海伦·王：
我非常感谢我的丈夫非常支持。没有他，我就无法建立自己的职业。人们谈论性别平等，对吗？而且我认为成为一个工作妈妈的最难部分是您如何平衡家人和工作。我总是告诉人们，有时候我真的不想旅行。我不想离开女儿，但我必须这样做，对吗？而且我认为我的丈夫非常支持，说，看，你只是继续，做你要做的事情。它很有帮助。因此，我鼓励所有人，单身女性明智地选择，选择您的配偶明智地选择一个支持丈夫，可以让您追求梦想。但这绝非易事，尤其是当我们俩都在工作时。而且他的工作也很紧张。我认为您只需要非常开放就可以讨论您的选择，野心，并确定对家庭更好的选择。
（30:48）Jeremy Au：
而且，如果您可以及时回到您年轻的自我，那就是回到初中或大学。您会给年轻的自我什么建议？
（30:58）海伦·黄：
我想我会说，准备承担更多的风险。我认为我通常是一个谨慎的投资者。除了奖励之外，我还想考虑所有风险。而且我认为在互联网繁荣时期，它确实使您错过了一些大机会。而且我认为有时候，这个行业不仅仅是分析。我认为分析非常重要，但后来也有胆量要真正遵循，并真正坚持下去，因为有时您会错过第一次，并假设您是一家公司，那就是可以为以后的阶段交易而做，您可以追逐您错过的交易，并且可以进入。
因此，例如PDD。 PDD，当我们第一次见到公司时，它在每个订单上都亏损。因此，我认为在分析的基础上，这可能是正确的呼吁，说我们会跳过，但是当他们开始旋转到市场模型时，当他们开始变得非常快速时，我知道红杉赶上了他们，只是进去了，但是我们或至少，我不应该说，我当时应该说我们。我没有追逐它，因为我们非常专注于保持估值合理。但是我认为有时候，当您看到这种突破机会时，您只需要坚持不懈，只需去做，就可以真正获得它。我的意思是，这很大程度上取决于周期，当然，对吗？我认为现在我们不再处于这个非常起泡的周期。而且我认为这次的谨慎可能是正确的，但是我认为当您确实看到某些突破机会时，您应该毫不犹豫地真正追捕它们。
（32:25）Jeremy Au：
关于这一点，非常感谢您的分享，海伦的建议。我很想总结这三个重大收获。首先，非常感谢您分享您作为一个学生作为一个学生的早期职业，他们弄清楚您想在全球金融中做什么样的职业，一直以来，在投资银行业务中实际上做很多事情，但在您的早期风险投资阶段的资本职业中也是如此。因此，在每个车站章节中听到您的职业决定真的很有趣。
其次，非常感谢您分享您与中国的经验。我认为听到您的个人以及您的专业视角，对吗？因此，从个人角度来看，移动是什么感觉？在生态系统的早期阶段，了解该国并与许多创始人会面的感觉如何？从专业的角度来看，听到它是什么真正驱动的宏观因素，我认为中国的崛起和成长，但也成熟也很有趣。
最后，非常感谢您在整个过程中分享，例如东南亚周围的这个角度。因此，很显然，您就您在债务，韧性和尾风方面所寻找的市场的参数进行了讨论。因此，很有趣的是，听到您如何旋转回东亚，以及您在印度尼西亚和您在东南亚看到的市场的机会。
在这一点上，非常感谢海伦参加演出。
（33:36）海伦·黄：
谢谢。谢谢杰里米。我希望这对我们的听众有帮助。